本文來源：時代週報 作者：馬歡
8月26日晚，全球的交易員和投資者們，都在關注一個人的講話。
美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾全球央行年會上，就美國經濟前景發表演講，講話全程僅有10來分鐘。
鮑威爾在會議上強調，聯邦公開市場委員會（FOMC）的當務之急是將通脹率降低到2%的目標。降低通脹可能需要經濟保持一段持續低於趨勢增長率的時期。
對於全球關注的美聯儲是否會繼續加息，鮑威爾表示，“在下一次會議上，再次不同尋常的大幅加息可能是合適的”，但他還強調，9月加息規模取決於整體經濟數據。在某種程度上，隨着貨幣政策的立場進一步收緊，放慢加息步伐將是適當的。
“歷史告誡我們不要‘過早’放鬆政策。美聯儲必須堅持到任務完成為止。”鮑威爾説。
美聯儲主席鮑威爾（圖源：視覺中國）
就在鮑威爾發表講話之後，美股三大股指齊跌，跌幅超過1%，截至發稿，道指跌578.99點，跌幅為1.74%，報32712.79點；納指跌318.31點，跌幅為2.52%，報12320.95點；標普500指數跌85.46點，跌幅為2.04%，報4113.66點。
明星科技股普遍下挫，谷歌母公司Alphabet盤中跌超4%、其所在的通信板塊跌近3%，英偉達跌約5%，微軟、蘋果和亞馬遜均跌超2%。
同時，現貨金價加速下滑，刺穿1740.00美元/盎司關口，截至北京時間0點，現貨黃金下跌1.23%至1736.87美元/盎司。美國30年期國債收益率跌至3.19%。
雖然亞洲股市的常規交易時段早已結束，但分析認為，鮑威爾的表態，顯然會在下週一開盤時有所反映。
美國經濟放緩
傑克遜霍爾年會是全球歷史最悠久的央行會議之一，被稱為“央行行長的達沃斯論壇”。為期3天的年會主題為“重新評估經濟和政策所受的制約”，來自40多個國家的140位央行行長、諾貝爾獎獲得者和頂級學者將齊聚一堂。
在這樣重要的會議上，美聯儲主席有在該會議上透露貨幣政策的轉變的傳統。因此，26日晚鮑威爾的講話對於全球投資者來説尤為關鍵。
“鮑威爾講話比美國的就業數據更重要，甚至比往年的傑克遜霍爾會議都更重要，”韓國友利銀行經濟學家Min Gyeong-won表示：“我今晚（8月26日晚）不出門就聽這個呢。”
紐交所（圖源：Pexels）
市場普遍希望近期的積極經濟數據可能會改變過去幾個月大幅加息的基調，但這一次，鮑威爾的言論對市場潑了冷水。
“在下一次會議上，再次不同尋常的大幅加息可能是合適的。”鮑威爾的講話顯示，未來幾個月，美聯儲可能仍會大幅加息，這可能會令投資者失望，他們原本希望美聯儲能在今年晚些時候緩和加息。
鮑威爾在會上表示，美國經濟明顯在放緩，但有強勁的潛在動能。勞動力市場特別強勁，但顯然是處於失衡狀態的，對工人的需求大大超過了可用工人的供給。“7月通脹數據下降是受歡迎的，但缺乏美聯儲確定通脹正在下降之前所需要的東西。高通脹持續的時間越長，其變得失控的可能性就越大。”
他還指出，對抗通脹的過程會是痛苦的，就業環境很可能會有所疲軟，給家庭帶來一些煩惱，這些都是降低通脹的代價，但若無法恢復價格的穩定，將意味着更大的痛苦。
對此，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示：“鮑威爾的講話試圖讓我們為可能的失業做好準備。”
對於鮑威爾的講話，此前美聯儲觀察人士就表示，鮑威爾也不太可能提供任何實質性線索，來解決市場關於美聯儲是否會在下一次政策會議上（9月21日）加息50個基點或75個基點的爭論。
相反，美聯儲的決策，高度依賴即將公佈的經濟數據。
在美聯儲9月份開會之前，還有一份重要的非農就業數據要在9月2日發佈，8月份的消費者價格指數(CPI)也將於9月13日公佈。
稍早前公佈的美國7月PCE物價指數年率和個人支出月率均低於預期，顯示價格上漲壓力已經開始緩解。分析認為，美聯儲可以稍微降低其鷹派基調，直到美國經濟活動能夠恢復到恢復水平。
加息會放緩嗎？
鮑威爾這10多分鐘的發言“鷹”氣十足，令不少投資者失望，他們原本希望美聯儲能釋放出放緩加息的信號。
金融服務策略師本傑弗瑞稱，“可以肯定的是，鮑威爾的目標之一將是傳達抗擊通脹仍需努力，加息週期尚未接近尾聲的信息”。
圖源：Pexels
市場分析師德瑞克表示：“鮑威爾的表現將讓聽眾相信，美聯儲在雙重使命的背景下，是認真對待通脹問題的。我們仍然認為美聯儲9月將加息75個基點，而不是50個基點，隨後從11月開始將加息幅度降至25個基點。
另一方面，野村證券策略師警告説，鮑威爾若不發出將持續大幅加息的信號，就會被解讀為“事實上的鴿派”。
高盛的經濟學家們則仍認為，鮑威爾在不放鬆金融條件的情況下會放慢加息步伐。
此前，高盛已經預計，美聯儲將在9月放緩加息步伐至50個基點，在11月和12月放緩至25個基點。高盛認為，美聯儲寧願在9月份及以後多次加息50個基點，而不是再次加息75個基點。
至於美聯儲9月加息50個還是75個基點，在8月的CPI數據出來前，爭論或許會一直存在。