週二，由於市場對通脹的擔憂，美國國債利率上升，美國國債價格下跌。3年期、5年期、7年期和10年期美國國債收益率在過去三週大部分時間下跌後，都至少上漲了10個基點。美國政府債券市場在週一因美國陣亡將士紀念日休市後，走勢趕上了其他金融市場，加劇了週二的波動。
隨着油價升至兩個月高位，美國主權債券收益率一路攀升，同時歐洲5月份通脹數據超過經濟學家的預期。美聯儲理事沃勒(Christopher Waller)的鷹派言論加劇了美債價格跌勢。
德國通脹率升至歷史新高後，德國國債和其他歐洲債券價格週一下跌，這增加了歐洲央行退出危機時期刺激措施的緊迫性。西班牙的通貨膨脹也意外加速。
與此同時，美聯儲理事沃勒主張繼續加息，直到物價壓力消退。他表示：“我支持在幾次會議上再加息50個基點的政策。特別是，在我看到通脹下降到接近2%的目標之前，我不會取消支持加息50個基點的計劃。”
智通財經瞭解到，富蘭克林鄧普頓(Franklin Templeton)固定收益部門首席投資官Sonal Desai在一份報告中寫道:“我們仍然需要充分承認，通脹已變得可以自我支撐，讓通脹恢復可控將比央行希望的更加困難和痛苦。美聯儲的緊縮週期將更長，政策利率和債券收益率將不得不高於市場目前的預期。”
儘管週二出現拋售，但美國10年期國債收益率仍較本月早些時候觸及的近期高點低約40個基點，原因是投資者開始再次看到固定收益資產的價值。投資者在通脹上升和貨幣政策收緊之間左右為難，貨幣政策旨在減緩通脹，但也日益被視為對經濟的威脅。
此外，美債價格暴跌似乎也受到月末投資組合再平衡的推動。摩根大通估計，隨着養老基金將資金配置從債券轉向股票，此類資金流入可能會推動股市在5月最後一週的表現跑贏大盤1%-3%。
美債5月份的收益率將是去年11月以來的首次月度上漲。標普500指數上漲0.6%。
法國興業銀行駐倫敦策略師Kit Juckes在客户報告中寫道：“我不完全相信10年期美國國債收益率已經達到週期高點。美國國債可能會至少再一次收緊，可能是在今年夏天，屆時基準利率將再上升100個基點。”