十年漲近800%！白酒板塊近期遇回調 該堅定持有還是落袋為安？

　　近期白酒板塊迎來大幅調整引發基民們的關注。據數據統計，從1月6日到1月19日，白酒指數在短短10個交易日大跌16個百分點，“A股之王”茅台市值蒸發近1100億元。

　　2021年1月11日-15日食品飲料板塊漲跌幅(%)

　　面對此輪白酒板塊的大幅調整，南南翻閲了不少券商研報，發現對白酒板塊的未來看法還是比較趨同的：

　　開源證券研報核心觀點這樣説道：資金換倉致使白酒板塊波動，2021年行業向好趨勢不改；

　　萬聯證券研報表示：理性看待白酒板塊回調，緊握高端龍頭配置時機。

　　國泰君安研報也表示白酒板塊短期波動不改景氣趨勢。

　　從這些研報的核心觀點，我們不難看出白酒板塊仍是各大券商長期看好的優質板塊之一。

　　白酒板塊調整的背後原因

　　那這段時間白酒板塊為什麼迎來了大幅調整呢？面對回調普通投資者應該怎麼辦？下面聊一聊。

　　回顧本輪白酒板塊的回調，總結了各大券商的核心觀點，其波動的原因主要可概括為以下幾點：

　　01

　　第一：板塊輪動加劇，白酒板塊前期漲幅明顯，有消化估值調整的需要。

　　2020年以來，市場風格千變萬化，行業輪動不斷加劇。為了方便南粉們瞭解，南南整理了一張行業輪動圖放在文字版中，感興趣的南粉們可以查閲。

　　以11月份跌幅較為明顯的醫藥板塊為例，12月份以來已經上漲14.3%(20201201-20210121)，消化了前期的跌幅。

　　同樣我們再來看看白酒板塊，受酒企“十四五”規劃等信息催化，12月份白酒板塊投資情緒高漲，單月白酒指數漲幅高達29.8%(20200101-20201231)。

　　因此在前期漲幅較大、估值較高的前提下，從客觀角度上來説白酒板塊存在階段性盤整的需要。

數據來源於wind，統計區間20200101-20210120

　　02

　　第二：受疫情擾動因素影響，引發市場對春節白酒需求的擔憂。

　　國泰君安研報認為，華北疫情的影響主要體現在兩個方面。

　　其一是供給端，體現在物流停運對發貨的影響上；

　　其二是需求端，主要集中在取消大型聚餐、年會、宴席等聚飲消費場景上。但是疫情的擾動影響相對或有限，對此開源證券研報認為在疫情整體可控的背景下，民眾春節消費需求仍然迫切。而且商務市場影響較小，在民間消費中，婚喪等集體宴請可能會有影響，但家庭消費需求仍然持續。

　　03

　　第三：消息面上，白酒板塊受利空因素影響。

　　近期，部分白酒企業在會議上違規披露或預測業績收到監管下發的警示函或關注函，被監管“點名”。這些利空因素或成為白酒板塊調整原因之一。

　　白酒回調，買入還是離場？

　　説了這麼多，對於基民們最為關心的問題：

　　白酒回調是趁低買入還是收好離場呢？南南談談自己的看法。

　　我們統計了白酒指數最近十年的表現。從圖上我們可以看出白酒板塊近十年呈現了一個趨勢性上漲的行情，中間雖有回調但未改長期向上趨勢。

　　相較十年前，白酒指數漲幅高達789%。因此，面對這樣一個長期上漲的優質板塊，短期存在波動很正常。

　　市場漲漲跌跌是很正常的事情，參與其中的我們不妨多點耐心，保持投資定力。

數據來源：wind，20100101-20201231

　　另外，白酒作為盈利確定性強的板塊，龍頭企業業績增長較為明朗，股價也有良好的基本面支撐，這也讓白酒板塊不斷受到資金青睞。

　　最後，如果您長期看好消費韌勁，想要趁白酒板塊回調參與其中，建議不妨以定投基金的方式參與其中。

　　正如浙商證券研報指出：

　　從長期角度來看，白酒行業消費升級趨勢不變，市場份額仍將繼續向龍頭酒企聚集。

　　這也反映了在個股分化趨勢下，行業龍頭優勢明顯，A股馬太效應愈發顯著。

（文章來源：南方基金）