昨日，全球光纖激光器龍頭，美國IPG Photonics公司公佈了截至2021年12月31日的第四季度和全年財報。報告顯示，該公司2021年實現營收14.61億美元，同比增長22%；淨利潤2.78億美元，同比增長74%。
這看起來是一份非常亮眼的財報。不過在中國市場，IPG出現了明顯下滑，第四季度降幅達到了20%。為此，IPG自我安慰稱，“中國以外的銷售額佔我們中收入的69%，這是我們多年未見的水平，表明我們在提升業務平衡方面取得了進展。”展望2022財年第一季度，該公司表示正在尋求IPG產品在電動汽車應用、可再生能源、手持焊接、醫療市場和超快激光器方面的盈利增長機會，從而“擺脱中國競爭激烈的高功率切割市場”。
IPG在中國市場節節敗退，難以對抗激烈的競爭，顯然是來自中國的競爭對手。
IPG要在中國市場“擺脱主業”？
光纖激光器是一類重要的工業設備，具有功率上限高、維護成本低、結構簡單、柔性、可纏繞等優點，廣泛應用於顯示和麪板玻璃切割、5G LCP切割、OLED柔性顯示材料切割等領域，是工業製造不可或缺的設備之一。資料顯示，光纖激光器是當前工業領域的主流技術路線，佔比超過50%，大幅領先於半導體、固體、氣體三類激光器。根據中國科學院《2021中國激光產業發展報告》，中國2018-2020年光纖激光器收入規模從77.43億元增加至94.2億元。
來源：IPG官網宣傳片
中國光纖激光器市場早年幾乎被歐美企業壟斷，尤其是技術密度高的高功率光纖激光器市場。2000年後，中國光纖激光器產業開始逐步成長，代表性企業之一是成立於2007年的武漢鋭科光纖激光，創始人從海外歸國，憑藉深厚的技術功底和國內市場無與倫比的應用環境，從小功率到中功率，一步步蠶食IPG等國外巨頭的份額。如今，在技術密集的大功率光纖激光器市場，IPG也開始敗退。
據塔堅研究，在IPG光纖激光器業務中，以高功率連續激光器為主，佔比66%；中低功率脈衝激光器佔比16%，脈衝激光器佔比22%。IPG高毛利的高功率光纖激光器業務佔據主導地位，然而在中國市場，該公司竟然要“擺脱”，可以看出中國競爭對手帶來的壓力之沉重。
事實上，在中國中低功率光纖激光器市場，IPG已經“擺脱”了。為了保持較高的利潤率，對於利潤空間低的市場，IPG顯然撤退的更快。
中國光纖激光器產業崛起
在IPG尋求海外市場安慰的同時，鋭科激光、深圳傑普特、創鑫激光（未上市）等中國本土競爭對手迅速崛起。最近兩年，2020年新冠疫情蔓延，導致激光設備廠商需求下滑，IPG、鋭科激光、深圳傑普特三家光纖激光器廠商業績均出現負增長。財報顯示，受益於中國率先復工復產，鋭科激光、深圳傑普特兩家本土廠商在2020下半年率先恢復增長，2021年中國市場再度展開了激烈競爭。
鋭科激光日前發佈了2021年業績預告顯示，該公司2021年實現營收33億~35億元，同比增長42.45%~51.08%；淨利潤4.6億元~4.9億元，同比增長55.36%~65.49%。該公司表示，2021年成功向市場推出環形光斑焊接激光器、複合清洗激光器等多款面向高端應用領域的新產品，致使激光器銷量和營業收入穩步提升，公司淨利潤保持增長。
來源，鋭科激光官網截圖
深圳傑普特2021年業績預告顯示，實現營收11.8億~12.1億元，同比增長38.23%~41.25%；淨利潤9000萬~1.05億元，同比增長103.17%~137.03%。公司表示，新產品銷售佔比持續擴大，實現了產品的均價提升，推動了公司業務經營績效和整體盈利能力的提升。
可以看到，中國光纖激光器企業的業績與IPG在中國市場的業績形成了鮮明對比。客觀來説，鋭科激光、深圳傑普特的產品更多是中低功率，毛利率相對較低，IPG在高功率領域仍然處於龍頭地位，德國通快（trumpf）等海外光纖激光器廠商也實力強勁。但能夠在中國市場迫使IPG的高功率產品敗退，顯示出整體競爭力已經迅速提升。
三家光纖激光器企業毛利率對比，來源：塔堅研究
中國光纖激光器企業儘管還難以和IPG的全球規模和運營能力相比，但通過光纖光纜、光設備、光器件模塊等其他細分科技行業的發展路徑，可以預測，中國光纖激光器企業在競爭最為激烈的中國市場勝出後，在海外市場與國外巨頭同台競爭，爭奪大份額，將為時不遠。（C114 南山）