· 冀田 | 文 關注秦朔朋友圈 ID：qspyq2015·
投資需要創新嗎？需要。
因為有太多投資的陷阱，會讓投資者虧得一塌糊塗。
投資不當，會異常危險。
高淨值人士投資的以100萬為起點的私募產品，不管投向非標債權，還是投向私募股權，都有慘烈爆雷的情況，維權、經偵、刑偵、傳銷、歸零、倒欠，這些本不該在投資理財中見到的詞，都觸目驚心地出現了。
然而，隨着家庭財富越來越多，投資需求仍是剛需，財富傳承關乎每個家庭的發展。
那麼，該如何創新地爬過這些陷阱呢？
投資者痛定思痛，財富管理行業的從業者也做了很多努力和創新。
下文歸納了近年來高淨值人士投資中的七個創新，啓發思維。
安保升級
高淨值人士的智商和情商都是一流的，面對爆雷的高可能性，他們做的第一件事就是提升“安保”等級，不要被蛇咬兩次。
安保的層面包括對金融投資風險的防範，也包括了對非金融投資風險的防範。我們分開來看。
在非金融風險防範上，越來越受關注的是對意外、小三、婚姻財產分配、繼承、資產隔離等的安防措施進行升級。
如果主要家庭成員意外去世，沒有遺囑作為財產分配的依據，七大姑八大姨從法定繼承順序上都有權利分配財產，導致留給後代的財產被稀釋，爭奪財產打官司的情況也很常見。
所以，近來，有些高淨值人士雖然身體很健康，但已經在做遺囑公證。再比如，兒女是90後，年輕人結婚可能沒有那麼謹慎，離婚可能也比較輕易，怎麼去做婚前財產約定，避免一個失敗的婚姻導致財產流失，也是越來越多的人關注的問題。
還有一個例子，涉及身份的問題。有這樣的情況：要證明你媽是你媽，其實很難——比如當出生證沒有了，户籍檔案年代太久找不到了，或者名字可能也改過了等等情況。
假設小孩原來是國內身份，後來拿了國外的身份，在進行遺產分配的時候，怎麼證明這個國外身份的人和原來那個是你兒子的中國身份是一個人呢？
這需要進行身份公證，做好事先的安全保障工作。
此外，近年來，用保險和信託工具進行個人資產保護和風險隔離發展迅猛。背後的原因也是問題出現後，高淨值人士風險防範意識提升後的安保措施升級。
在金融風險防範上，安保的升級和下面的兩個創新有關。
公司會請常年法律顧問，遇到法律問題找律師進行諮詢。但是很多人碰到投資問題，卻很少想到請專業的金融分析師，付給他錢，讓他幫忙分析。
金融投資領域，看似門檻很低。對於法律條文，你不懂的，只能找律師。在投資領域，似乎誰都能幹，誰都能形成判斷。律師的價值是能把一件事情的所有20個法律風險和後果指出來，而我們只能想到一兩個風險。
金融專家的作用，其實也類似。
在吃了很多虧之後，金融投資領域的顧問，越來越受到高淨值人羣的看重。有的家族辦公室推出了買方顧問的模式。客户是買方，家族辦公室是客户的顧問。買方顧問大致有兩種付費方式。
第一種是高淨值客户向顧問支付年度顧問費，顧問費按照工作量和服務時間計算。顧問幫助客户對想要投資的項目，做出透徹的分析。
第二種模式是買手模式。不管投資什麼產品，信託也好、股票基金也好，家族辦公室代表客户去採購產品，是客户的“買手”，只收取一個固定的管理費，比如0.8%/年。
“買手”去和提供金融產品的基金管理人談判，談到最優的價格。如果管理人有管理費的返還，有其他佣金，返回來的管理費和佣金全部歸客户所有。這樣，客户可以很快把付給顧問的0.8%的顧問費逐步地“賺”回來。
與第三方理財相比的本質區別是，買手不拿佣金等暗箱操作的錢，完全和客户的利益一致，站在客户的角度思考問題，不會為了拿佣金推銷不合適的產品，沒有中間商賺差價。
這種模式在國外有成熟的公司。但是在國內，由於高淨值客户的認知問題，以前很難會有客户願意付錢給投資顧問。近5年來，高淨值人士吃了太多的虧之後，損失幾百萬本來不該損失的投資之後，他們才會認識到顧問的價值——和血本無歸比起來，投資顧問的價值遠超過付給他的顧問費。
建立體系
光有投資顧問還不夠。因為，最後做決策的還是你自己。
國外私人銀行和國內的某些機構推廣“全權委託模式”。在這種模式下，高淨值客户完全依賴外部專家來做投資，似乎自己不需要任何投資經驗。
但是，問題在於，如果你沒有任何投資經驗，你怎麼選擇哪個機構給你做全權委託呢？你還是需要懂得基本的投資理念，分析自己的投資需求，用自己的框架體系去分析判斷。
越來越多的人想要建立自己的投資框架體系。我們在反思投資哪裏出錯的時候，很多時候，只是就項目談項目，卻沒有思考是不是我們的投資方法出了問題。
這如同開車的時候，只想哪個路口走錯了，卻沒有檢視，是不是開車的方法本身就有問題？
所以，高淨值人士有了建立自己的投資框架體系的強烈需求。這個體系從自己和家庭的需求出發，去尋找投資的規律，經由自己認同的投資理念而落地。然後再逐步豐富自身關於宏觀、行業、公司、各個資產類別的認知。
用什麼理念去做資產配置，什麼理念去做項目，什麼理念去看公司，就像練武的時候，要選個門派、拜個師傅一樣。
有武當、有少林、也有邪門歪道，做投資有做基本面的、有做技術分析的，也有聽帶頭大哥的消息的。到底我們認可什麼，什麼是我們擅長的，很重要。
只有建立了這樣的體系，當有了好機會，當你的顧問把一、二、三，好的、壞的全部擺在你面前的時候，你才能做得出正確的決策。
所有的投資規律都可以反映在數據上。看數據要看5年、10年、30年的變化趨勢。而在大數據時代，最重要的投資邏輯是數據邏輯——能不能用數據來證明做一個投資是對的。
舉個例子，下面這張圖説的是在電商平台上，不同年紀的人，買的最多的商品類型。
60後在網上買酒的也很多，而60後以前的人買的是醫藥保健品，很有意思。
所有的規律，哪些行業好，哪些行業不好，都在這些數據裏面了。
我也寫過一些文章，用新的數據，看投資行為的變化，比如用百度搜索“開户”的數據來研究新股民的資金入市。
如果我們找對數據，就可以證明自己的邏輯，找到規律。
新另類投資
對高淨值人士而言，財富積累比較多，可以去參與一些高風險的投資，比如説新另類投資。
如果把個人可投資資產的1%投到風險巨大而潛在收益很高的另類投資，這1%的投資如果成功，可能創造出個人可投資資產20%甚至更高的財富。
如果失敗，也不會傷筋動骨，比如説比特幣的投資。（參見本人2017年的文章《比特幣：新另類投資翹楚》）
什麼是另類投資？在50年前，現在較為流行的風險投資才剛剛誕生。100年前，現在大行其道的對沖基金才剛剛開始。
另類投資具有三個特點：新、小眾、信息不對稱。
再比如説，最近網上討論很激烈的——深圳的買房“打新”。如果做的好，倒手賺幾百萬，也算是一種“新”的另類投資。
據説，在深圳，房產打新“產業鏈”上有完備的專業分工，甚至包括專業的配資。這就是一種小眾的投資或者投機。
説實話，很多資產規模很大的超高淨值人士，真的在乎多掙一點錢嗎？也未必。很多人的錢足夠多了，有些另類投資很好玩，很有趣，花很多時間去研究很新的東西，做對了還很有成就感，也算是錢太多之後的樂事。
疫情後，有一個很重要的投資，那就是為家庭準備戰略醫療儲備。除了口罩之外，我們還需要囤點什麼？
我一個朋友家裏幾代學醫的，他跟我説，你得在家裏備一台呼吸機。一旦冬天真要疫情又暴發了，你們家老人真要是出點什麼問題，你到醫院再有錢，也可能沒有呼吸機給你用。
我覺得他説的對。這個是戰略醫療物資儲備。
如果我們家人生病，生了大病，生了很難治療的疾病，怎麼辦？我們有沒有靠譜的醫生朋友做顧問，能不能找到合適的醫療資源，這也是戰略儲備。
這幾年有一個所謂的“長生不老藥”（NMN）很火，據説李嘉誠也有參與投資，這可能也是不少高淨值人士的追求，也算是一種投資吧。
相比較長生不老這麼“自私”的出發點，在新冠疫情發生後，大富豪比爾·蓋茨在醫療領域做了很多對社會非常有價值的事情，得到了更多人的認同，於是有了下面的創新。
醫療慈善
大富豪蓋茨在疫情前就做了很多醫療方面的各種“慈善”。他曾經投資或者捐助過好幾家疫苗公司，花了很多錢在非洲消滅瘧疾的鬥爭中。
新冠疫情暴發後，蓋茨花了十幾億美元，投向了數個新冠疫苗的技術路徑的研發，希望能儘快推動疫苗成功，造福人類。
這是一種另類醫療慈善。
我在《花47.5萬美元治癒癌症，這個奇蹟背後是你不知道的風險慈善》一文中，提到了能夠治癒特定白血病的創新高科技療法CAR-T的誕生。
支持這個創新醫療科技誕生的是美國的幾家私立醫療慈善機構，他們花了很多的錢在創新醫療科技的研發上。
這一類醫療慈善機構設立的初衷有一個共同點，那就是設立慈善機構的家庭或者家族有家庭成員因惡性疾病死亡，他們希望設立慈善基金攻克這些疾病，以紀念逝去的親人。
國內也有人在這方面做有意義的事情。
我遇到一個在國內科研機構的教授，也是我們投資的一個生物科技企業的聯合創始人，他説，一個企業家給了他幾百萬科研資金，讓他去研究遺傳性心臟病的防治。
為什麼呢？因為這個企業家的家族有遺傳史，他非常擔心，所以他想花錢去做更超前的研究。
醫療科技領域的投資，有時候像做慈善，既推動了科學的發展，又對自己、對社會有好處。
這種慈善比一般的慈善更好，更有意義。
坦率地説，很多超級富豪的錢太多，幾輩子都花不掉，如果能夠把這些錢放在科學研究上面，把一些疾病給攻克，造福自己的同時，也可以造福我們全人類，是非常好的一件事情。
投資並不只是為了賺錢。
作為總結，前面説了7個方面，都是在解決投資中的問題上的創新。
所有的問題，都需要有創新性的解決方案，高淨值人士的投資也不例外。如果認識到了投資的兇險，認識到了健康和回饋社會的必要性，我們就可以躲過不必要的陷阱。
當創新性地解決問題後，中國新興富裕階層的“新錢”才可以變成代代傳承的“老錢”。
作者簡介：冀田，領復資本創始人、註冊金融分析師（CFA）、《家庭投資和家族辦公室》一書作者，風險投資人，專注醫療和高科技。
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