8月8日，日本科技業投資巨頭軟銀集團發佈了2022財年第一季度（2022年4月-6月）財報。軟銀董事長、CEO孫正義在財報發佈會上表示：“這是公司成立以來最大的虧損！”
孫正義為什麼這麼説呢？我們從財報數據上可以得出答案，該季度軟銀淨虧損3.16萬億日元（摺合人民幣約1582億元），僅用三個月的時間，就打破了上季度剛剛創下的最大單季虧損紀錄。
遙想當年，孫正義於1981年在日本創立了軟銀集團。隨後，1994年軟銀集團在日本上市。混科技圈的朋友可能對軟銀並不陌生，它是一家綜合性的風險投資公司，主要致力IT產業的投資。目前來看，軟銀在全球投資過的公司已超過600家，在全球主要的300多家IT公司擁有多數股份，其中就包括我們非常熟悉的阿里巴巴。早在2003年，軟銀的總收入便超過4000億日元（摺合人民幣約200億元）。這樣一家擁有雄厚實力的企業，為什麼會出現如此慘狀呢？
虧損創紀錄
我們先來仔細看看軟銀的2022財年第一季度財報。數據顯示，軟銀集團第一財季淨銷售額為1.572萬億日元（摺合人民幣約787億元），較上年同期的1.4791萬億日元增長6.3%。
雖然淨銷售額相較去年同期呈正增長，但軟銀單季虧損再度刷新紀錄，歸母淨虧損為3.1627萬億日元，創下集團歷史之最。而作為參考，2021年同期軟銀實現了淨利潤7615.09億日元（摺合人民幣約381億元），這樣對比下來，今年的軟銀利潤情況屬實有些慘烈。
從軟銀財報來看，軟銀願景基金是此次虧損的“主力”。願景基金是孫正義在2016年成立的，主要涉及人工智能機器人以及半導體技術領域，該項目在2020年創下了5萬億日元的淨利潤。不過“潛力股”也有馬失前蹄的時候，此次願景基金共造成了2.9191萬億日元（摺合人民幣約1459.5億元）投資損失。
對於這樣的“慘狀”，孫正義在業績發佈會上表示，現在的情況事實上比6月更加不理想。與此同時，他還進行了自我檢討，坦言：“獲得巨大利潤時，我們曾得意洋洋，我為自己過去貪圖暴利而感到羞愧。”
誰的“鍋”？
面對鉅額虧損，孫正義進行了反省總結，並把虧損歸結於兩大原因。一方面是美股大跌，願景基金公開持股指數在二季度大跌31%。另一方面則是日元走低，日元貶值造成的影響佔到當期集團虧損的25%。 官方數據顯示，旗下備受矚目的願景基金虧損2.91萬億日元，其中6314億日元歸因於第三方利益；此外，還有8200億日元（摺合人民幣約410億元）的外匯損失。
本次業績發佈會上，願景基金被多次提及，不如人意的成績就像扎進軟銀和孫正義心裏的一根刺。願景基金包括一期和二期，佈局473家公司。公開資料顯示，軟銀願景基金一期（SVF1）設立於2016年，軟銀願景基金二期（SVF2）發起於2019年。而就造成的損失力度來説，兩期大約各佔一半。
具體來看，SVF1共持有80筆投資（不包括已退出），其中包括23家上市公司。由於全球股價呈下降趨勢，導致公允價值下降，SVF1上市投資組合公司的未實現估值損失（淨額）總計68億美元。比較明顯的是，美國大型外賣企業DoorDash和韓國大型電子商務企業Coupang等的股票聯袂下跌，其中DoorDash虧損16億美元，Coupang浮虧23.7億美元。
而SVF2則持有269筆投資，相較於SVF1，SVF2採取了廣撒網的策略。不過，這樣的投資方式也並沒有收穫好的結果。第一財季除出售貝殼股份套現30億美元外，SVF2記錄的未實現估值損失（淨額）為98億美元。其中，挪威倉儲機器人公司AutoStore和WeWork的股價下跌明顯。並且為了止損，孫正義也徹底叫停二期基金的業務拓展。
需要注意的是，至2022年6月底，軟銀願景兩期基金均未回本（不包括已退出）。SVF1的投資成本681億美元，投資回報僅為663億美元；SVF2使該基金的總成本達到482億美元，累計投資回報也只有372億美元。
“割肉”回血
為了挽回局面，孫正義表示，計劃對該集團及其願景基金實施全面的成本削減措施，並直言“將包括裁減人手，對此我已經下定決心”。
同時，他也對於現階段的願景基金的策略進行了調整：提高對新投資的標準、提高當前投資組合的價值以及降低運營成本。雖然會減少開支，但對於投資也不能放棄，將繼續運用自有資金去追求目標。
並且軟銀也選擇了出售部分投資公司的股票來“回血”。軟銀表示，計劃出售其在在線個人金融公司SoFi Technologies的部分或全部9%股份。另外為了籌集現金，軟銀已經清空對美國打車巨頭Uber公司的持股。
寫在最後
投資環境是千變萬化的，僅憑直覺大幅下注這樣“沒有頭腦的”策略並不能一直取勝，或許多思考後再下注會取得更好的結果。不管怎麼説，孫正義也在今年的鉅額虧損中學到了教訓，今後軟銀將如何出招值得期待。