金融界網站5月25日訊 今日汽車行業走強，華菱星馬漲停，長安汽車、江淮汽車、眾泰汽車等漲逾3％。
國都證券表示，國內汽車業經過長達近 2 年的調整後，於 2019 年 4 季度迎來緩慢復甦；今年以來遭遇疫情衝擊，國內外需求、零部件供給都面臨較大的壓力，隨着疫情逐步得到控制，需求有望重歸之前的復甦之路，不過經濟放緩對居民購買力的削弱仍是潛在的風險；與此同時，核心零部件仍然受國外疫情的影響而得不到充足供應。
預計今年兩會的汽車專題將在需求與供給兩方面同時發力。（1）需求方面，購車補貼、以舊換新、二手車流通、税收優惠等將是討論的重點；新能源汽車消費將是核心刺激方向，純電、插混、普混、氫燃料電池等均是國內政策鼓勵的重點；（2）供給方面，全球疫情爆發後，國內車企均遭受了核心零部件短缺的困擾，結合未來主流技術走向，電機電控、鋰電池及設備、BMS、IGBT、雷達、攝像頭，汽車軟件、智能化算法等均是國家的扶持重點，技術創新將是兩會的必然熱點。
此外，我們認為品牌升級、兼併重組將是另一討論熱點。過去 2 年儘管汽車整體銷售表現較差，但是 BBA 代表的豪華品牌，德系、日系代表的中高端合資品牌均走出逆勢增長的勢頭，自主品牌面臨前所未有的困境。預計單體做大、整合重組將是政策指引的重點，國家將進一步鼓勵優勢民營品牌做大做強，如吉利、長城等傳統佼佼者以及新勢力造車；同時國有汽車企業重組、尤其是三大央企的重組有望得到進一步的政策指引。
我們建議重點關注以下幾方面投資機會：（1）受益國家正在實施的促消費政策，邊際改善效果明顯的車企：長城汽車、長安汽車、吉利汽車、上汽集團等；（2）氫燃料電池、鋰電池領域的龍頭企業：濰柴動力、比亞迪、寧德時代等；（3）符合汽車產業未來發展方向的零部件龍頭：華域汽車、星宇股份、伯特利等。
本週重點推薦個股：
長城汽車：公司是國內自主 SUV 龍頭企業，定位中低端市場，目前來看哈弗系列的銷售形勢有見底回升之勢；壓制公司基本面進一步好轉的主要是高端品牌 WEY 系列拓展不及預期，此外新能源領域表現相對落後；年報顯示公司盈利出現明顯好轉，一季報業績好於預期，公司股價經過長期調整後，風險釋放相對充分。
風險提示：（1）價格競爭加劇；（2）銷量不及預期。