本文來源：時代週報 作者：周夢梅
4月14日，胡潤研究院發佈《2021意才·胡潤財富報告》（下稱《胡潤財富報告》）稱，截至2021年1月1日，中國富裕家庭數量達508萬户，高淨值家庭數量達206萬户。
胡潤百富董事長兼首席調研官胡潤稱，最近20年是財富創造規模最大、速度最快的一個時代，接下來的20年是財富管理時代。
中國富裕家庭數量增多，財富總額增長，財富傳承和管理需求也日漸急切。據建信信託公佈的《2021中國家族財富可持續發展報告》（下稱《報告》），富裕人羣的資產主要集中於銀行理財、不動產投資和銀行存款，偏好低風險、低收益。除不動產投資外，富裕人羣的投資回報滿意度均處較低水平。
“過去一段時間，各家機構都感覺到在市場上獲取合意資產所面臨的壓力越來越大，同時市場風險也在不斷觸發。”交銀理財總裁金旗曾表示，預計未來幾年這方面的壓力會越來越大。
業內人士表示，相對較多的資金追逐相對較少的安全資產，這是金融市場常態。優質資產稀缺，財富管理機構的主動管理水平成為市場核心競爭力。
富裕家庭數量已達508萬户
《胡潤財富報告》將擁有600萬元財富的家庭定義為富裕家庭，擁有千萬元財富的家庭定義為高淨值家庭，擁有億元財富的家庭定義為超高淨值家庭。
中國富裕家庭數量已達508萬户，比上年增加7萬户，增長率為1.3%；高淨值家庭數量達到206萬户，比上年增加4萬户；超高淨值家庭數量達13.3萬户，比上年增加3300户，增長率為2.5%；擁有3000萬美元財富的國際超高淨值家庭數量達8.9萬户，比上年增加2400户，增長率為2.8%。
《胡潤財富報告》稱，中國富裕家庭擁有的總財富達160萬億元，比上年增長9.6%，是中國全年GDP總量的1.6倍。其中，可投資資產達49萬億元，佔總財富的三成。中國未來10年將有18萬億元財富傳給下一代，未來20年將有49萬億元財富傳給下一代，未來30年將有92萬億元財富傳給下一代。
“從百富榜可以看出，過去一年，新能源、半導體、生物科技和體育相關產業增長較快，房地產、在線教育、豬肉和遊戲行業在下降。”胡潤表示，中國高淨值人士尤其是企業主，都在積極尋找新的財富創造賽道和模式。
時代週報記者梳理《胡潤財富報告》發現，從地域分佈情況來看，截至2021年1月1日，北京、廣東、上海、浙江、香港為擁有最多富裕家庭的前五甲。其中，香港的富裕家庭數量較上一年下降3.5%，浙江富裕家庭數量增長速度最快，較上年增長2.9%至54萬户。此外，澳門富裕家庭數量為1.16萬户，較上一年下降32.6%。
財富管理需求釋放
富裕家庭的財富管理需求在不斷釋放。
《報告》調研發現，富裕人羣對於投資收益的期待值範圍為5%-7% ，富裕人羣財富管理的主要目的是資產穩健增長，其次才是資產保值。此外，受訪富裕人羣認為老年生活需要儲備的養老金均值為420萬元。
富裕人羣在實現上述目標時，也面臨諸多問題。《報告》指出，風險控制能力不足仍是富裕人羣在財富管理中遇到的最大難點，並且呈上升趨勢。此外，富裕家庭的財富管理困境還包括：難以在市場上找到符合自己需求（收益預期）的金融產品、難以鑑別適合自己的專業資管機構。
“富裕人羣出現財富管理困惑，既有供給側的原因，也有需求側的原因。”清華大學五道口金融學院全球家族企業研究中心主任、綠色金融研究中心副主任高皓解釋，就需求側來看，過去，中國經濟處於高速發展階段，富裕人羣關注財富創造多於財富管理。如今中國經濟處於高質量發展階段的新常態，投資者要避免用過去的標準來衡量當下，預期也應當隨之調整，避免出現刻舟求劍般的偏誤。
高皓分析指出，財富管理的完整生命週期包含多個階段，當前仍處於較為初級的發展階段。以往，富裕羣體關注的主要是投資收益，但是財富管理實質上包含收益、風險、期限及流動性等四大要素，因此應當根據自身稟賦和主觀目標綜合考慮這些要素。
“就供給側而言，不同層次、不同需求的金融消費者，以往可選擇的金融產品較為單一。”高皓認為，從財富管理行業發展角度來看，過去金融機構主要聚焦於產品銷售，而不是以客户為中心，提供投資顧問和資產配置。金融產品創新與金融服務質量都有較大的提升空間。
“隨着供給側和需求側兩方面不斷髮展，未來中國的財富管理行業一定會逐漸完善成熟，發展得越來越好。”高皓補充道。
《報告》顯示，富裕人羣的資產主要集中在銀行理財（48%）、不動產投資（43%）和銀行存款（40%）。投資私募基金、資金信託、股權、期貨等金融產品的人羣比例相對較低。
置業是富人羣體投資的重要選項，但因樓市起伏，這一選項的吸引力正在下降。“錢不知道往哪兒投”，是富人羣體的心聲。一名年收入超百萬的人士告訴時代週報記者，他不熟悉金融產品，去年購買的基金已虧損數十萬元，“也不敢隨意買其他理財產品。”
針對財富管理市場的“資產荒”，高皓稱：“這是經濟從高速度增長到高質量增長轉型換擋中出現的自然現象。”
他認為，將產品配置到單一資產也並不合理，“我們可以向發達國家學習，將家庭資產進行配置，分別投資股票、債券、黃金、另類資產等產品。不同風險偏好的人，各種資產的配比也是不一樣的。”