三一重能衝擊IPO：連續三年扣非淨利虧損，關聯方擔保超百億
昔日首富梁穩根有望再次擴大資本版圖。
近日三一重能申請科創板上市已獲問詢，中信證券為其保薦機構，擬募資30.32億元。
然而，招股書顯示，三一重能目前仍存在扣非淨利潤持續為負、關聯交易金額過高和多次被行政處罰等問題。其能否順利登上科創板，目前尚無定數。
扣非淨利潤連續三年虧損
資產負債率高企
資料顯示，三一重能成立於2008年4月，前身為三一電氣有限責任公司，由三一集團出資設立。目前，三一重能主營業務包括風電機組的研發、製造與銷售，風電場設計、建設、運營管理，以及光伏電站運營管理業務。
與三一重工在工程機械領域的龍頭地位相比，三一重能的市場地位顯然黯淡不少，曾一直徘徊在風電整機制造領域第三梯隊。
近年來，受益於行業搶裝紅利，三一重能才獲得爆發式增長。招股書顯示，2017年至2020年1-9月，三一重能營收分別為15.65億元、10.35億元、14.81億元、50.36億元。
報告期內，對應的淨利潤分別為-2.49億元、-3.35億元、1.26億元、6.77億元。業績波動較大。
而從扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤來看，三一重能的扣淨利潤2017年至2019連續三年處於虧損狀態。報告期內分別為為-2.02億元、-2.25億元、-6077.39萬元和6.10億元。
對於虧損原因，三一重能在招股書中表示，外部因素方面，風機產品業務受風電行業政策影響較大，政策週期對於公司經營業績波動具有顯著影響。內部因素方面，公司產品質保支出對於報告期內經營業績也有較大影響。
此外，三一重能的合併資產負債率高企問題也已十分突出。
招股書披露的數據顯示，2017年至2020年1-9月，三一重能資產負債率分別為116.88%、123.99%、113.76%和86.4%。其中，2017年至2019年資產負債率超過100%，這意味着期間三一重能的淨資產全部為負。
而同期同行業公司資產負債率均值分別為78.28%、79.05%、79.40%和79.25%，三一重能資產負債率遠超同行業上市公司平均值。
關聯方擔保金額超百億
截至本招股書籤署日，三一重能擁有64家控股子公司，1家分公司，3家參股公司，可謂是體系龐大公司眾多。
根據招股書披露的子公司情況來看，除了少數幾家主營葉片生產、電機生產外，其他基本都是主營發電企業，尤其是風力發電。三一重能同時涉及供需兩測，也就不可避免會涉及大量自產自銷的關聯交易。
招股書顯示，三一重能與關聯方發生的經常性關聯交易包括採購商品、接受勞務、出售商品、提供勞務、向關鍵管理人員提供報酬、關聯租賃、向關聯方購買理財產品、關聯擔保、通過關聯方開具銀行承兑匯票等。其中佔比最高的屬採購商品、接受勞務。
2017-2020年9月，三一重能與關聯方購買商品、接受勞務金額分別為1.69億元、2.39億元、4.54億元和7.15億元，佔營業成本的比例分別為15.66%、33.53%、46.65%和20.45%，公司向關聯方的採購比例相對較高。
值得注意的是，三一重能的關聯方三一集團有限公司（以下簡稱“三一集團”）在報告期內給三一重能及其子公司進行了擔保，累計金額高達102.12億元。
多次被行政處罰
報告期內，三一重能及其子公司多次的違規行為被行政處罰，説明公司在某些內控制度上或存在缺陷：
其中，自2018年以來，三一重能及其子公司存在10個項目因用地違法行為受到行政處罰，合計處罰金額為56.62萬元；
因税收違法違規行為受到的罰款2000元以上的行政處罰3例，合計處罰金額為6000元；
因環保問題受到的行政處罰2例，合計處罰金額為73.05萬元；
其他行政處罰1例，合計處罰金額為3.75萬元。
除去子公司行政處罰數量繁多之外，三一重能自身的法律風險也不容小覷。天眼查顯示，三一重能法律風險多達388項，其中，裁判文書200件，涉案金額高達1億元。