今年以來，權益市場的波動令很多小夥伴無所適從。一方面是市場的劇烈波動，板塊和熱點的輪動速度之快令人猝不及防；另一方面是磨底期的內心糾結，市場是否處於底部，此時佈局是否正確呢？我們又該如何在波動的市場中力爭穩健佈局？今天，就讓諾德基金小編來和大夥們好好聊一聊吧。
積極因素逐漸累積，敢於底部發聲
風起於青萍之末，浪成於微瀾之間。市場趨勢的變化從來不是在一朝一夕間就能發生逆轉的，往往都是在一些積極的因素逐漸積累後，繼而形成的質變。
從今年行情走勢上來看，市場自經歷了7月底的短期上漲之後，8月以來出現了一定的調整。以上證綜指為例，在歷經8月25日的市場探底(盤中低點3053.04)後，一直在3100點附近區域徘徊。
數據來源：wind，統計區間2023/6/13- 2023/9/13。指數行情走勢不預示其未來表現，也不代表具體基金產品表現，基金有風險，投資需謹慎。
雖然短期的市場表現可能不盡如人意，但夥伴們不能忽視的是市場的積極因素正在慢慢累積。近一個月以來，一系列“穩增長”的政策“組合拳”出台，併疊加近日發佈的超預期的8月經濟數據，其都在一定程度上表現出市場的情緒有望再度回暖。
那麼，當下市場到底處於什麼位置呢？回顧歷史，諾德基金小編統計歷次“市場階段性底部”下萬得全 A 指數的市盈率。根據Wind數據顯示，截至2023年9月13日，萬得全A市盈率為17.1(倍)，相對靠近歷次“市場階段性底部”時的市盈率。這也説明了，當前市場可能已經進入“深水區”，此時佈局權益市場，投資性價比有望凸顯。
數據來源：wind，統計區間2005/6/6- 2023/9/13，指數的歷史業績不預示其未來表現，也不代表具體基金產品表現,基金有風險，投資需謹慎。
因此，隨着積極因素的逐漸增加，我們更應該保持信心，具備好“穩坐釣魚台“的良好心態。
震盪不止，如何追求穩健佈局？
縱觀A股歷史，我們可以看到市場底部區域往往震盪不止。此時，不少小夥伴在面對賬户的浮虧時，不免會陷入內心的焦慮之中。實際上，諾德基金小編認為在市場的“磨底”階段，這些情緒其實都是人之常情。那麼，夥伴們究竟該如何在震盪的底部區域以更舒適的姿勢進行相對穩健的佈局呢？
首先，諾德基金小編要來明確一點：即便身處底部區域，我們其實也很難精準捕捉到市場的最低點。因此，與其糾結“階段性買賣點是否正確”從而導致錯失底部良機，我們不如選擇模糊的正確，“逆流勇上”！
此外，想要以相對舒適的姿勢追求穩健佈局，選擇合適的產品也尤為重要。這類產品既要具備捕捉權益市場的機會，也要有一定抗波動的能力。所以，諾德基金小編希望夥伴們可以看看二級債基——自帶“二八股債配比”資產配置策略的基金產品。
1)二級債基：低波抗震，穿越市場深水區
回顧過去10年，通過統計的二級債基、滬深300、中證全債的數據走勢，我們可以較為清楚地看到，在市場深水區域時，二級債基的淨值曲線往往長期處於滬深300之上，其波動性也小於滬深300。
數據來源：Wind，2013/9/13-2023/9/13，指數歷史業績不預示未來表現，也不代表具體基金產品表現, 基金有風險，投資需謹慎。
2)二級債基：自帶“二八股債配比”的資產配置策略
不少小夥伴都知道市場的股債“蹺蹺板”效應，而二級債基正是利用了這個原理，通過這兩類資產(權益資產和固收資產)的低相關性，進行資產配置組合。其主要投資於債券資產(≥80%基金資產)，少量參與股票投資(≤20%基金資產)，從而有機會實現相對債券資產“爭收益”、相對股票資產“控波動”的目標，從整體上優化投資的持有體驗。
所以説，選擇“二級債基”相當於把雞蛋放在了股和債兩個籃子裏，通常來説，既做到了有效分散配置風險，提高投資的持有體驗，又提供了多種收益來源，起到了“東邊不亮西邊亮”的作用。
因此，身處市場“深水區”，如果單方面選擇權益投資，短期或仍要延續震盪。但是，通過配置二級債基，那麼夥伴們大概率能在捕捉到權益市場機會的同時，也將賺取到債券資產帶來的穩定收益，以進可攻、退可守的姿勢渡過市場的磨底期。
債市波動，佈局二級債基有影響嗎？
當然，債券市場也存在一定的波動。當債市波動時，我們投資的二級債基是否會有影響呢？今天，諾德基金小編就從以下兩個方面給夥伴們簡單分析一下。
1)從二級債基的主要收益來看：固收資產的收益貢獻或相對有限
上文説到，二級債基的底層資產為80%的固收資產(債券資產為主)與20%的權益資產(股票投資等)。拆解來看，二級債基的債券資產收益來源主要是投資債券的固定票息和債券價格波動，債市的波動可能只會影響小部分債券交易帶來的資本利得收益。而權益資產的收益來源主要是新股打新、股票投資或者可轉債投資等方式收穫的資本利得。
從長期來看，債券基金過去10年的區間漲跌幅為55.7%，而股票基金過去10年的區間漲跌幅為105.82%，股票投資的收益彈性較為明顯地高於債券投資。這説明在二級債基中，股票部分的收益表現或將更加直接影響二級債基的整體表現，而固收部分更像是分散風險，穩定組合波動的“底倉中樞”。
2)從債市的長期趨勢來看：爬坡能力強，長期趨勢向上
回顧過去10年的債市表現，我們可以看到，即便出現重大回撤，只要持有的時間夠長，大概率還是能被修復的。另一方面，由於債券資產的具備固定的收益(穩定的票息)，其走勢也是長期向上的。
數據來源：Wind，2013/9/13-2023/9/13，指數歷史業績不預示未來表現，也不代表具體基金產品表現，基金有風險，投資需謹慎。
總結：投資有的時候就像是釣魚。市場積極因素的增加，就像是“釣魚打窩”行為。隨着餌料的投入，權益市場的“魚羣”便會被逐漸吸引，而我們要做的就是保持信心。當然，身處市場深水區，想要釣到“權益大魚”並非是件易事，而二級債基更像是一種綜合餌料，其不僅有機會幫助我們捕捉到市場深水區的“權益大魚”，也很可能收穫到“固收小魚”，從而爭取不讓夥伴們空手而歸！