2020財年淨利同比增42%，“鵝”化的波司登挑戰羽絨服頂配？

10月28日，資本邦瞭解到，港股公司波司登（03998.HK）推出上萬元的羽絨服再次引發熱議，越來越“貴”的波司登，欲做第二個“加拿大鵝”嗎?

資料顯示，波司登的高定價始於2017年，其確立了“全球熱銷的羽絨服專家”的品牌戰略定位，開始聚焦1000元-5000元（人民幣，下同）之間的中高端羽絨服市場。

但事實上，目前該品牌的價格最高也只在5000元左右，萬元系列是兩年前的定製款。

貌似這是一起“烏龍”事件，但高端羽絨服品牌加拿大鵝和意大利盟可睞的發展，無疑是為波司登打了烊。2018年下半年，加拿大鵝高調進入國內市場。也正是同一年，方正證券報告顯示，波司登品牌羽絨服開始全面提價，漲幅20%-30%，其中高端產品提價幅度達到30%以上。

至此，一步步走向“高端化”的波司登，摘下了“低價親民”的標籤。

財報顯示，在2020/2021財年，波司登品牌羽絨服在線銷售收入中，單價超過1800元的銷售收入佔比達到31.8%，同比提升4.3個百分點。

波司登CFO朱高峯在今年業績説明會上表示：“波司登目前的主要價格段集中在1500元至1800元。”而根據羽絨服產品價格定位，不難看出波司登正逐漸向高端品牌靠攏。

與此同時，財報顯示波司登連續三年營收穩健增長，2020財年營收再創歷史新高，達135.2億元，同比增長10.9%，歸屬股東淨利潤約17.1億元，同比增長42.1%。即使面對新冠疫情和外部環境的挑戰，2020財年，其經營活動現金流也達到為31.3億元，同比上升155.8%。

但值得注意的是，無論是加拿大鵝，還是正想“鵝”化的波司登，也都逃不過性價比、宣傳過度的質疑。

今年9月，加拿大鵝因虛假宣傳被處罰45萬元，據報道，加拿大鵝天貓店旗艦店銷售的190款羽絨服裝中，鵝絨產品約佔16.8%，鴨絨產品約佔83.2%。也就是説，其銷售的大部分羽絨服並非使用保温性能更出色的高蓬鬆度鵝絨，而是使用了蓬鬆度較低的鴨絨。這與其宣傳的，所使用的羽絨“優良且最保暖”事實不符。

繼加拿大鵝被罰後，10月27日，哥倫比亞羽絨服因鴨絨代替鵝絨收到1萬元的罰單。

除此之外，有關波司登的投訴也不在少數。據黑貓投訴平台數據，目前已有370條該品牌投訴信息，存在產品質量與虛假宣傳等問題。

從財報上看，轉型邁向高端的波司登，分銷開支確實在大幅上漲。2020/2021財年，包括廣告宣傳費用、使用權資產折舊費、或有租金以及銷售僱員開支等內容的分銷開支約為48.07億元，同比增加12.4%。

截止發稿，波司登報6.13港元，總市值667億港元。