中信證券認為，“十四五”期間國防軍工行業核心投資邏輯的切換，已經從前期的“主題投資”轉向“基本面驅動”為主導。
展望2022年，一方面基本面持續向好仍是板塊向上的核心驅動，大訂單落地和核心企業融資擴產體現了行業成長的高確定性，估值體系已具備切換至遠期的基礎；另一方面國企混改有望成為重要主題，電科集團或接力航空工業成為資本運作主力，同時政策引導下股權激勵也有望提速。
中信證券認為2022年國防軍工行業的景氣度將向“十四五”的正常增速回歸，進入“新常態”，應優先選擇長賽道和高景氣方向，優先推薦航空發動機、軍隊信息化、國防軍工新材料三個細分產業方向。
“十四五”是國防軍工行業前所未有的黃金髮展期，在2021年實現投資邏輯的最大切換，即從前期的“主題投資”轉向“基本面驅動”為主導後，國防軍工行業即將在2022年開啓景氣發展的“新常態”。基本面的持續向好仍將是板塊上漲的核心驅動力，而國企混改的持續推進有望提振市場情緒，帶動新一輪板塊行情。展望2022，當不同細分領域開啓“新常態”後，其邊際增速將重塑估值體系，中信證券認為應優先選擇長賽道和高景氣方向。
下面來帶大家瞭解一下有望翻倍的6家軍工產業鏈龍頭
航發動力：航空發動機龍頭企業
公司亮點：國內領先的航空發動機製造企業
中國航發動力股份有限公司主營業務為航空發動機及衍生產品、外貿出口轉包業務、非航空產品及其他業務。主要產品和服務有航空發動機及燃氣輪機整機、部件，維修保障服務以及航空發動機零部件出口轉包等。獲得“全國文明單位”“企業文化創新先進單位”等榮譽。
寶鈦股份：鈦材龍頭企業
公司亮點：中國最大的鈦及鈦合金生產、科研基地
寶雞鈦業股份有限公司主要從事鈦及鈦合金的生產、加工和銷售。主要產品為各種規格的鈦及鈦合金板、帶、箔、管、棒、線、鍛件、鑄件等加工材和各種金屬複合材產品；2018年，公司榮獲“全國有色金屬標準化技術委員會技術標準優秀獎一等獎”、“鈦鋯及其合金標準研製創新示範基地”榮譽稱號，完成起草國家、行業、協會標準28項，獲批國家、行業、協會標準12項。
中航光電：軍用連接器龍頭
公司亮點：國內最大的軍用光電連接器製造企業
中航光電科技股份有限公司是專業從事高可靠光、電、流體連接器及相關設備的研發、生產、銷售與服務，並提供系統的互連技術解決方案的高科技企業。公司主要產品包括電連接器、光器件及光電設備、線纜組件及集成產品、流體器件及液冷設備等，主要用於航空、航天等防務領域以及通訊與數據傳輸、新能源汽車、軌道交通、消費類電子、工業、能源、醫療、智能裝備與機器人等民用高端製造領域。
天和防務：國內環形器龍頭
公司亮點：在軍民融合綜合電子信息領域，擁有先進的技術、成熟的生產工藝
西安天和防務技術股份有限公司主營業務為“綜合電子信息”、“先進通信與物聯”、“智慧海洋”等三大業務體系和軍工裝備、智能安防、綜合電子、通信電子、智能海防等五大業務板塊。公司主要產品包括射頻小信號芯片、模組產品等。公司是“高新技術企業”“全聯科技創新企業”“陝西省軍民融合示範企業”，依託多年積累的行業經驗與不斷髮展壯大的研發團隊，形成了較強的創新研發實力和技術優勢。
航天彩虹：軍用無人機龍頭
公司亮點：航天科技集團旗下公司，核心產品有：彩虹系列軍用無人機
航天彩虹無人機股份有限公司主營業務主要無人機業務和新材料業務,其中：無人機業務主要包括無人機系統銷售、多元化應用服務和高端無人機設計研發等；新材料業務包括電容器用聚丙烯薄膜、功能聚酯薄膜、光學薄膜三大業務板塊。公司無人機業務的主要產品和服務有整機產品、中程產品、遠程產品、任務載荷及配套設備、無人機應用服務；膜業務的主要產品有電容器薄膜、太陽能電池背材膜、光學膜、鋰離子電池隔膜。
晨曦航空：航空機電行業龍頭
公司亮點：公司主要產品均為軍品，最終用户為國內軍方
西安晨曦航空科技股份有限公司主營業務為研發、生產、銷售航空機電產品及提供相關專業技術服務，主要產品及服務涉及航空慣性導航、航空發動機電子及無人機領域。 公司是陝西省科學技術廳、陝西省財政廳、陝西省國家税務局、陝西省地方税務局聯合認定的高新技術企業。2005年、2007年公司實際控制人吳堅分別獲得中國航空工業第二集團公司頒發的研製二等獎和研製三等獎