大眾網·海報新聞記者 沈童 濟南報道
11月最後一個交易日，A股早盤高開高走，銀行股延續上週五暴漲態勢，但在帶領上證指數衝到3450點的箱體頂部後快速回落，午後繼續回調且幅度加大。整體來看，多數板塊呈下跌狀態，只有有色金屬板塊維持強勢。資金層面，北向資金淨買入約49億元，寬幅震盪下成交量大幅放大，顯示出市場機構分歧較大。
銀行板塊“虎頭蛇尾”上演直線反轉，咋回事？
週一盤中最大看點就是銀行等金融權重的衝高回落。青島銀行、廈門銀行、國盛金控、中泰證券等均在午後打開漲停板，截至收盤，建設銀行漲1.7%，工商銀行跌1.3%，中信銀行跌4%。
對於銀行板塊走出虎頭蛇尾的行情，國信證券山東分公司類興亮（執業證書編號：S0980614100004）分析稱，一方面是由於9月一般貸款加權平均利率上行5個基點，或許意味着貸款利率底部已經形成，利率拐點或已出現，這直接利好銀行。另一方面，宏觀經濟復甦和利率邊際企穩給予銀行穩定的經營環境。短期內銀行業由於資產質量和利潤增速拐點的確認有行業估值修復的行情。但從中長期來看，聚焦金融科技及零售策略的銀行，資產質量整體較高，或將有超額收益。而權重股衝高回落，則是因為漲的太急。上週五下午和週一早盤的急漲，導致市場跟速度差；另一方面則是指數處於3150-3450點箱體頂端，疊加了技術層面的壓力。
金融板塊“大象起舞”，其他個股跌的“稀里嘩啦”
值得注意的是，在“大象”起舞之時，多數個股卻已經回調多日，而這與機構歲末調倉有很大關係。
眾所周知，機構歲末調倉可以説是中國特色，對內通過歲末考核決定年終獎的數量，可謂是真金白銀；對外通過年底排名，決定了來年的地位，也就是資產管理規模，所以國內機構普遍重視年底考核。
某基金管理人在接受記者採訪時表示：“年底考核要想把排名做好，一方面要重倉今年漲幅大的品種，歲末考核的時候減倉的重點也是這類品種，後期來兑現利潤；另一方面還能把競爭者砸一下，出來的資金一部分變現，大部分買入當年的低估值滯漲品種，而重倉滯漲品種的同行基本都是排名不佳的，年底漲一點也不構成威脅。”
這麼看來，前期漲幅較大的白酒、新能源汽車以及消費類板塊近期回調幅度較大也就不難理解了。
展望後市：不必太悲觀，繼續關注低估值板塊，遠離垃圾股
展望後市，類興亮認為，不必太過悲觀，經濟持續復甦疊加流動性邊際收緊疊加歲末機構調倉，在三因素驅動下，低估值板塊有望繼續估值修復，建議繼續關注煤炭、天然氣、有色、化工、房地產、金融等板塊。
但值得注意的是，對於沒有業績支撐的高估值板塊及低價股、垃圾股要繼續迴避。中國證監會副主席閻慶民日前也表示，要健全常態化退市機制，實現“退得下”“退得穩”，作為健康成熟市場，註冊制與常態化退市是一個硬幣的兩面，在這個過程中，大量個人投資者可能隨着標的退市被市場淘汰，因此作為投資者要不斷學習，不斷進化，跟上市場的發展進程。