覆巢之下無完卵?市場大跌重挫大學捐贈基金 斯坦福投資回報率由40%驟降至負數

FX168財經報社(北美)訊 由於不斷惡化的資產市場打擊了大學捐贈基金,斯坦福大學去年的投資回報率為40.1%,今年卻損失了4.2%。

據《華爾街日報》週一(10月31日)報道,在截至6月30日的財年中,包括該校在內的幾家學術機構的投資回報率都出現了下降。與此同時,由於投資者應對美聯儲加息,股市和其他資產也遭到拋售大幅下跌。

但捐贈基金專家告訴《華爾街日報》,如果風險投資的估值追隨公開市場上的大幅下跌勢頭,大學投資組合的跌幅可能會更大。

根據Cambridge Associates的初步估計,截至6月30日的財政年度,捐贈基金和基金會的平均虧損為7.8%,為自2009年以來的最差表現。

前一年創紀錄的回報率受到對風險投資基金敞口的提振,這些敞口促使業績飆升,但計入了它們所投資的早期企業的未實現收益。

布朗大學的捐贈基金在去年增長51.5%後下降了4.6%,麻省理工學院的捐贈基金下降了5.3%,而去年增長了55.5%。

與此同時,擁有510億美元捐贈基金的美國最富有的大學哈佛大學在錄得33.6%的漲幅後,下跌1.8%。根據Statista的數據,在2021年捐贈基金規模最大的10所美國大學中,斯坦福大學排名第三,捐贈基金價值為378億美元。

捐贈基金是一筆資金,主要由捐贈組成,並以一種產生收入的方式進行投資,以支持大學或非營利組織的使命和工作。通常情況下,捐贈基金會投資於股票、債券和其他投資。

研究公司Cambridge Associates對《華爾街日報》説,大學還通過在公開市場之外將投資組合多樣化,進入房地產和私人信貸等領域,避免了更大的損失。

捐贈基金還有助於資助教師工資和資本項目。“如果這種情況再持續一年,就會產生影響,”劍橋捐贈基金和基金會業務全球負責人Margaret Chen説。

不過,她表示,捐贈基金通過投資組合的多元化得到了緩衝,這些投資組合除了公共和私募股權之外,固定收益通常還包括對沖基金、房地產、私人信貸和現金。根據劍橋的數據,由70%的全球股票和30%的彭博綜合債券指數組成的基準投資組合在此期間下跌了13.8%。

截至今年6月底,基準標普500指數下跌了約12%,並創下1970年以來的最差上半年表現。飆升的通貨膨脹、俄羅斯對烏克蘭的戰爭、全球大流行的持續影響以及美聯儲加息給2022年上半年的市場帶來了壓力。

美聯儲以歷史上最快的速度提高利率,將基準利率從接近於零提高到目前3% -3.25%的區間。根據美聯儲觀察工具的數據,目前市場認為美聯儲週三結束會議時再加息75個基點的可能性為88%。

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