智通財經APP獲悉，意大利政府正推動在今年年底前通過一項有利於借款人的針對不良貸款的措施，這是意大利總理梅洛尼在利率上升之際幫助陷入困境的家庭和企業的努力的一部分。然而，這項擬議的措施可能會給銀行投資者帶來新的打擊，並危及意大利的不良貸款市場。
據知情人士透露，梅洛尼領導的意大利政府正尋求最終確定一個新的框架，允許個人和小型企業借款人以面值的一小部分償還出現問題的不良貸款。該國的工業部長Adolfo Urso表示：“我們的目標是讓儘可能多的個人和企業擺脱不良貸款，解決舊債務，讓他們重返工作崗位。”
然而，這項擬議的措施可能會進一步令銀行和國際投資者感到不安，因為意大利銀行業仍未從出人意料的銀行“暴利税”中恢復元氣。投資者關注的焦點是，這項擬議的措施可能會抹去他們的投資回報，並危及意大利的不良貸款市場。
意大利銀行出售了超過3000億歐元的不良貸款
知情人士表示，雖然意大利議會將於下月開始討論這項措施，但意大利政府可能會決定加快批准進程。據悉，與本月早些時候通過的銀行“暴利税”一樣，意大利政府希望通過該擬議措施遏制金融機構的超額利潤。提出該措施的草案指出，這些不良貸款的投資者通常是國際投資者，在戲劇性的情況下購買了這些債務，並“投機銀行和借款人的雙重弱點”，賺取“像高利貸一樣的利潤”，“坦率地説這是不可接受的”。
資料顯示，投資者通常以面值的一小部分購買這類不良貸款，或將其打包成證券化產品(通常有國家擔保)。其中，信用卡貸款等不良無擔保貸款的交易價格一般不到貸款面值的10%，而房地產債務和其他有資產支持的貸款的交易價格則更高。
意大利政府擬議的新措施將允許在2015年至2021年期間債務不足2500萬歐元的意大利借款人從購買了這些債務的基金中進行回購，借款人將在交易價格的基礎上支付20%的溢價。
分析人士表示，該措施將對意大利的不良貸款市場造成新的打擊。過去八年，國際基金花費了數十億歐元購買意大利銀行持有的不良貸款，使銀行能夠退出這些頭寸，同時刺激銀行新的貸款活動。數據顯示，資產處置幫助意大利銀行的不良貸款敞口從2015年底的3410億歐元降至今年3月底的580億歐元。
Chiomenti律師事務所駐米蘭的財務管理合夥人Gregorio Consoli表示，擬議的新措施可能會限制銀行出售不良貸款的能力，並進一步影響銀行發放新貸款的能力。
擬議的新措施可能還會對意大利政府為幫助銀行擺脱約1100億歐元債務而提供的擔保產生影響。根據所謂的GACS計劃，銀行可以將不良貸款打包成證券出售，同時為風險最低的部分購買政府擔憂，以增加其對投資者的吸引力。Gregorio Consoli指出：“新措施不可避免地會GACS計劃帶來壓力，儘管很難量化其影響。”