本文來源：時代週報 作者：鄭琳
“我老了，但李寧公司作為一個品牌，是很年輕的。它面臨的機會和挑戰還是很多的，必須有更新的人加入。”近日，李寧公司（02331.HK）創始人李寧在接受《中國企業家》採訪時表示。
過去多年，李寧事業版圖持續湧入新面孔。其中，“李家二代”、李寧侄子李麒麟備受關注。李麒麟生於1987年，今年36歲，父親李進是李寧的胞兄，李進也是李寧品牌的創始人。
一家港股上市公司，將李麒麟再度推到聚光燈下。
6月27日，非凡領越有限公司（下稱“非凡領越”，00933.HK）成功轉板在香港聯合交易所主板掛牌上市。作為非凡領越的執行董事，李麒麟近年來一直負責該公司的整體管理、業務策略發展及一般營運工作。
非凡領越的上市，意味着李寧資本版圖再落一子。
目前，李寧的資本版圖主要由李寧公司和非凡領越構成，前者以經營李寧品牌專業及休閒運動鞋、服裝、器材和配件產品為主；後者是一家多品牌運營商，主要從事休閒服飾、鞋類的設計及發展、品牌推廣及銷售，以及提供運動體驗。
李寧的大體育產業路上，李麒麟扮演重要角色。
2013年6月，李麒麟成為非凡領越的非執行董事；2017年12月，李麒麟被委任為李寧公司的非執行董事。如今，李麒麟已成為非凡領越的“一把手”，任執行董事。在李寧公司，李麒麟也擔任執行董事一職。
同花順iFinD數據顯示，截至2022年12月31日，李麒麟在非凡領越的報酬約為344.74萬元，報酬及持股市值總計約為36.57億元；截至2022年12月31日，李麒麟在李寧公司的報酬約為696.2萬元，報酬及持股市值總計約為163.59億元。
以此計算，截至2022年底，李麒麟在李寧系2家上市公司的報酬及持股市值達200億元。
在多次採訪中，李麒麟均提及“年輕化”。任職期間，李麒麟用潮流方式展現體育的內核精神，讓李寧成為國內第一家亮相紐約時裝週的運動品牌。此外，李麒麟還通過進軍電競、植入國潮元素等方式，讓李寧大體育產業更貼近年輕人。
如今，距離李麒麟加入非凡領越已有10年、成為李寧執董已有5年，擺在這位企業二代眼前的是經營大考。
過去一年，非凡領越首次扭虧，後續如何保持盈利狀態仍是挑戰。李寧公司則面臨增速放緩的問題，2021年-2022年，李寧公司營收、淨利潤增速均放緩，如何重回高增長賽道？
針對李寧公司的盈利問題，時代週報記者發函至李寧公司，截至發稿未獲回應。對於非凡領越電競收入等問題，7月10日，非凡領越投資者關係部相關人士告訴時代週報記者稱，公司目前的主營業務是消費品業務，有關其他業務板塊的信息，目前不方便回應。
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10年接班路
“你回來幫家裏做（事）吧。”據《財約你》報道，2014年底，李寧的一聲召喚下，李麒麟沒有猶豫就加入了家族事業。
彼時，李麒麟剛好26歲。在加入前，李麒麟在恆盛資產管理有限公司做了3年的分析師工作。
李麒麟“空降”之際，李寧公司正陷入上市以來的經營困境。2012—2014年，李寧品牌3年虧損超30億元，一度陷入經營危機。為了拯救公司，李寧重新迴歸管理一線。
李麒麟的起點，是成為非凡領越的非執行董事，兩年後調任為執行董事，主要負責非凡領越的賽事運營、運動營銷、體育場館管理、運動經紀、會員管理等業務。
非凡領越原名為“非凡中國控股有限公司”。2010年5月，李寧借殼收購在香港GEM（創業板）上市的快意節能有限公司，創立非凡領越。李寧曾表達過對非凡領越的定位，即集體育經紀、體育房地產和體育運動品牌於一身。
在李麒麟掌舵下，非凡體育的戰略定位迅速落地。2015年，非凡領越拿下了揚州李寧體育園項目，這是李寧公司管理及運營的第一個體育園，也是其體育產業落子線下的重要一步。
此後，李麒麟進一步進入李寧系的另一家上市企業——李寧公司。2017年12月，除了擔任非凡領越的執行董事，李麒麟同時被委任為李寧公司的非執行董事，半年後，2018年6月他獲委任為李寧公司執行董事，主要負責李寧公司旗下業務線資源整合營銷與創新戰略發展，一些重要場合也頻現李麒麟的身影。
進入李寧公司後，李麒麟面臨第二次大考。
2017年，運動品牌競爭廝殺激烈，李寧品牌也從巔峯陷入困局，營收增長失速且盈利下滑，股價從高光時的29元/股左右跌至5元/股，李寧公司遭到了來自四面八方的質疑，外人也都在圍觀李麒麟如何能夠力挽狂瀾。
正當父輩們為提振公司業績而忙得焦頭爛額之時，李麒麟甩出了一個異想天開的計劃——揚言要帶領李寧品牌挺進時尚界。
“運動”與“時尚”這兩個原本互不搭邊的風格，如何能夠融合？在父輩們強烈的質疑聲中，李麒麟開啓了自己的新徵程。
左手時尚右手電競
年輕化，是李麒麟帶來的最大轉變之一。加入企業後，李麒麟曾説服不善在公眾面前發言的李寧開通新浪微博。如今，李寧新浪微博粉絲量已超324萬，遠超李寧官方微博粉絲量。
進軍時尚界，是李麒麟帶領品牌走向年輕化的重要體現。
大寫的漢字、輕盈的步伐、中國風的設計……2018年，李寧品牌登陸紐約時裝週，這是國內第一家亮相紐約時裝週的運動品牌。這一年，李寧公司的股價飄紅，全年累計上漲32.7%。
經此一戰，李麒麟的年輕化思維初步獲得父輩認可。
在紐約時裝週上，李寧在接受媒體採訪時表示，“除了參與專項運動項目以及場上訓練上之外，李寧未來會做更多運動時尚類產品。”
進軍時尚界初見成效後，李麒麟一股腦兒地“沉迷”到電競遊戲中。
李麒麟是較早重視電競行業的企業二代，他自己也是英雄聯盟的資深玩家。當被媒體問起電競是否屬於體育運動時，李麒麟毫不猶豫地回答了“是”。
據《2022年中國電子競技產業報告》，2022年，中國電競用户規模約為4.88億人。目前，電競主要的受眾羣體是Z世代（互聯網世代）。
押注電競賽道，可以影響到更多的年輕人，迎合他們的消費需求，這或許正是李麒麟所看重的。
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2019年4月，在李麒麟主導下，非凡領越斥資5億元收購了中國英雄聯盟職業聯賽參賽者之一的“Snake電競俱樂部”80%所有權，以此拓展電競業務。此後，該俱樂部隨後更名為“LNG（Li-Ning Gaming）電競俱樂部”。
據悉，李麒麟前後僅用了三週的時間就完成了收購。
在李麒麟看來，電競是一個擁有傳統體育核心價值和未來產出的新興產業，經歷了西方主導的足球、籃球產業，未來在電競賽事這個產業，中國有機會成為主導。
年輕化AB面
年輕化的A面是獲取更多的受眾，B面則是高成本投入與盈利挑戰。
過去一年，擁抱年輕化的李寧公司面臨盈利能力挑戰。財報顯示，該公司的毛利率為48.4%，較去年同期減少了4.6個百分點。而2022年，同行上市公司安踏（02020.HK）的毛利率為60.24%，與2021年的61.64%基本持平。
從存貨週轉情況看，財報顯示，李寧公司的平均存貨週轉期由2021年的54天增加至2022年的58天，庫存週轉壓力有所增加。2022年報中，李寧公司坦言，為了消化庫存、優化庫齡結構，公司加大了零售終端和線上渠道的折扣力度。
折扣手段本無可厚非，但對於潮奢品牌的李寧公司來説則略顯尷尬，如何安撫消費者的心理平衡感，如何幫助其高級運動時尚子品牌“李寧1990”開拓高端市場，李麒麟需要做出抉擇。
李寧公司面臨盈利難題的同時，李麒麟的電競產業則面臨收支難平衡的挑戰。
電競是一門燒錢的生意，招募電競運動員、購置設備、場館運營、後台人員配備……動輒每年都需要幾千萬、甚至數億元的投入。
據非凡領越轉板上市文書中提及，該公司管理了三個電競俱樂部，包括參加英雄聯盟職業聯賽的“LNG電競俱樂部”、參加《決戰！平安京》職業聯賽的“LNG.M TEAM”，以及參加英雄聯盟職業發展聯賽的“LNG Academy”。
非凡領越的電競俱樂部如何盈利？
非凡領越轉板上市文書中指出，目前，電競俱樂部的收入來源主要包括三部分，一是電競錦標賽贊助費的收入分成及銷售現場轉播權及/或現場觀看門票的聯賽收入分成；二是贊助費；三是轉會費。
不過，目前非凡領越的三個電競俱樂部並未實現收支平衡。財報顯示，2020—2022年，非凡領越的運動隊伍管理業務分別錄得毛損1870萬港元、600萬港元、3340萬港元。
非凡領越坦言，2020財年的虧損主要由於招募著名電競運動員令開支增加所致，而2022年的虧損增加，主要有兩方面原因，一是等待賽事主辦方確認導致延遲確認來自電競錦標賽的收入；二是招募電競運動員令開支增加。
近年來，非凡領越甚至一度通過出售手中的李寧公司股份來“補血”。
財報顯示，2019—2021財年，非凡領越通過出售李寧公司股份分別獲得淨收益8.17億港元、10.23億港元、33.39億港元，佔當年該公司年內溢利的比例分別約為99%、85%、75%。
如何將電競俱樂部這個“燙手的山芋”剝開來吃，是非凡領越以及李麒麟接下來必須要面對的一道考題。
清華大學五道口金融學院全球家族企業研究中心主任高皓在一檔訪談節目中曾説過，從創一代最早開始思考，到真正完成股權、治理權、管理權等各維度的有序傳承，大體要經歷十年時間。
如今，李麒麟進入李寧系剛好十年。作為“創二代”，李麒麟不僅是穩住方向，更要思考該如何加速、何時衝刺到屬於自己的終點。