商業銀行永續債累計發行近萬億元

　　本報記者 呂 東

　　隨着齊魯銀行成功發行30億元永續債，作為銀行當下熱門“補血”工具，自2019年年初至今，銀行永續債發行數量已增至39只，累計發行規模接近萬億元。特別是今年以來，永續債發行數量持續大幅增長，年內已有23只永續債成功發行，同比增長高達逾兩倍。

　　中國人民大學國際貨幣研究所研究員甄新偉在接受《證券日報》記者採訪時表示，大規模發行永續債補充銀行資本，有效對沖了銀行資本消耗過快帶來的壓力，進一步夯實了銀行機構穩健發展的基礎，同時為推進銀行為實體經濟讓利提供了有力保障，提升了銀行滿足實體經濟，特別是中小微民營企業融資需求的能力，有利於促進實體經濟在疫情衝擊後的恢復和發展。“預計未來銀行永續債發行將保持平穩節奏。”

　　農行發行2400億元

　　佔總規模的四成

　　永續債作為外源性資本補充的一個工具，自2019年1月份一經落地，即被各家銀行重視並廣為運用。目前，其已被積極進行資本補充的商業銀行當作最為重要的工具。截至目前，短短一年多的時間，各家銀行發行永續債規模金額合計已達9507億元，距銀行永續債發行規模突破萬億元大關僅一步之遙。

　　永續債發行規模不斷增加的同時，發債銀行隊伍也是持續“擴軍”且發債銀行的類型也日趨多樣化。據《證券日報》記者整理，目前已有33家銀行發行了39只永續債，在上述銀行中，六大國有銀行及大部分股份行均已發行永續債。此外，城商行、農商行甚至民營銀行也紛紛採取這一方式進行資本補充。

　　從已發行永續債的銀行看，農行發行規模最大。該行目前已陸續發行4只永續債，合計規模高達2400億元，佔總發行規模的四成。從單隻永續債發行規模上看，農行、工行、郵儲銀行永續債發行規模都達到了800億元及以上，國有大行遙遙領先。

　　商業銀行頻頻發行永續債，顯示出其補充資本的迫切性。銀保監會披露的統計數據顯示，2020年二季度末，商業銀行（不含外國銀行分行）核心一級資本充足率為10.47%，較上季度末下降0.41個百分點；一級資本充足率為11.61%，下降0.34個百分點；資本充足率為14.21%，下降0.31個百分點。而A股36家上市銀行截至二季度末的平均資本充足率13.89%，較去年年末下降0.42個百分點。同時，有高達28家上市銀行的資本充足率較上季度末出現不同程度下降。

　　面對持續的資本補充壓力，今年以來，各家銀行發行永續債的積極性更是持續增加。

　　同花順iFinD數據顯示，截至目前，年內已有高達21家銀行發行23家只永續債，而去年同期僅發行了7只永續績，同比增長逾兩倍，而去年全年永續債發行數量也不過才16只。

　　值得注意的是，永續債發行數量大增，但規模卻未同步增長。今年以來銀行永續債發行規模達3811億元，同比僅小幅增長了8.57%。其中原因顯然是發債中小銀行數量大幅增長所致。一組數據顯示，在年內發債銀行中，16家銀行發行規模在百億元以下，除了杭州銀行、華融湘江銀行發行規模分別在70億元和53億元外，其餘中小銀行發債規模均未超過50億元。

　　中小銀行成發債主角

　　有利於支持小微企業發展

　　雖然資本補充需求同樣強烈，但相對於大型銀行多種多樣的資本補充渠道，中小銀行在資本補充手段上則相形見絀。部分中小銀行資本充足率已跌破監管紅線，資本補充壓力較大。

　　自去年以來，監管層高度重視中小銀行的資本補充事宜，並出台了一系列支持政策。而隨着發行永續債的銀行範圍逐步擴大，中小銀行數量持續增加，政策正逐漸落地且效果顯著。

　　交通銀行金融研究中心高級研究員武雯在接受《證券日報》記者採訪時表示，監管推動銀行通過永續債等渠道補充資本將進一步引導銀行加大對實體經濟的信貸投放力度，有利於銀行加大中小微企業的貸款投放及進一步支持實體經濟的發展。“尤其是中小銀行定位更偏重於中小企業，補充資本後更加有利於其支持此類企業的發展。”

　　據記者梳理，今年21家發債銀行中雖然包含了郵儲銀行、農業銀行、平安銀行、招商銀行等國有大行及股份行，但城商行、農商行等中小銀行才是永續債發行的主力軍，佔比已達近八成。

　　中小銀行成功發行永續債後，將對其資本補充起到極大幫助。如齊魯銀行就在其永續債發行公告中表示，該行永續債券募集資金在扣除發行費用後，將用於補充發行人其他一級資本，預計其一級資本充足率將由發行前的11.06%增至發行後的12.47%。

　　甄新偉對記者表示，中小銀行服務的對象多為眾多的中小企業，而該類銀行資本補充渠道和能力相比大型銀行較弱，將永續債發行份額更多傾向中小銀行，有利於中小銀行增強抵禦因疫情衝擊和經濟下行壓力加大暴露出來的信貸資產質量壓力。中小銀行信貸投放目標客户主要是中小微民營企業，加大中小銀行資本補充力度，更有利於做好“六穩”，落實好“六保”。