背靠阿里卻虧損不止 壹玖壹玖四年半虧超14億

作者：有局兒

白酒板塊瘋漲的2020年，知名供應鏈平台壹玖壹玖卻依然沒有逃離虧損的坑。

2020年11月27日，壹玖壹玖（830993.OC）收到深交所的半年報問詢函。問詢重點關注直管店管理費收入、基金直管店業務及員工人數減少三方面。

問詢函中提及的重點“門店管理”問題實際上也是壹玖壹玖近幾年發展過程中的主要問題。壹玖壹玖2014年正式掛牌新三板。截至2014年末，壹玖壹玖累計開業門店 73 家，其中直營店43家，直管店27家， 加盟店3家。在之後的6年間，壹玖壹玖瘋狂擴張了上千家門店。

然而，公司在高速成長，擴大規模的同時，也付出了不菲的代價。

上市後，經歷了短暫的增長之後，壹玖壹玖就陷入長期虧損。2016-2020上半年，壹玖壹玖實現淨虧損分別為8657.63萬元、4997.35萬元、6.30億元、5.30億元及1.43億元，四年半虧損共計近14.4億元。2016年至2020年上半年，壹玖壹玖的現金流均為負數。

壹玖壹玖也坦稱，隨着門店數量繼續增長，覆蓋的城市區域繼續擴大，遠程管理、組織優化、團隊建設、供應鏈的改善等都面臨新的挑戰，對公司經營形成一定的壓力。

根據2020年中報數據，壹玖壹玖2020年上半年實現營收 17.16億元，同比下降29.88%；淨虧損1.43億元，虧損增幅 977.86%；經營活動產生的現金流量淨流出13.82億元，同比下降38.03%。

值得注意的是，早在2018年壹玖壹玖便引入了阿里巴巴集團20億元的戰略投資。阿里巴巴持股 28.57%，成為壹玖壹玖的第二大股東。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）