大年初五，港股迎來兔年首個交易日，表現強勢。截至昨日收盤，恆指漲2.37％，報22567.78點，續刷去年4月以來新高；恆生科技指數漲4.26％，報4763.61點，續刷去年7月以來新高。
恆指成份分股方面，小米集團大漲超12％，舜宇光學科技、龍湖集團漲超8％，李寧漲超7％，吉利汽車、碧桂園服務、比亞迪股份漲超6％，碧桂園、中州國際漲超5％。
恆生科技指數成分股方面，萬國數據、蔚來、小米集團、理想汽車、小鵬汽車漲超10％。
互聯網科技股全線上漲，嗶哩嗶哩漲7.95％，騰訊控股漲3.8％，京東漲2.76％，網易漲2.7％，美團漲2.56％，百度漲2.52％，阿里巴巴漲1.03％。
昨日，海外交易的A50期指盤中兩次直線拉漲。
事實上，在A股春節休市期間，A50期指都是強勢拉漲的態勢，為A股開盤營造了良好氛圍。
昨日午後，離岸人民幣兑美元也強勢拉昇。
據海通期貨股指分析師許青辰介紹，春節長假前，A股市場自2022年11月起進入了“強預期弱現實”的交易，防疫政策的放開是標誌性事件，疊加政策層面“全力拼經濟”的意圖較強使得市場無視2022年12月較差的經濟數據，開始展望2023年盈利層面的復甦，A股、港股、中概率紛紛持續走強。
春節長假期間，A50股指期貨繼續走強。許青辰認為，首先，節前“強預期弱現實”交易的延續，出行、旅行客流量、票房數據的顯著恢復增強了市場對於中國消費復甦的信心，節後內需不足的問題有望邊際緩解；其次，外資對於中國權益資產的樂觀態度，節前北上資金的持續快速淨流入就顯示了外資對A股相對看好的觀點，新加坡上市的A50股指期貨主要交易主體以外資為主，節日期間A50的上漲則表明外資的樂觀仍在持續；最後，美歐通脹壓力邊際緩解，儘管對於終點利率的高度市場還有分歧，但美聯儲加息力度放緩已是確定性較高的情景，貨幣緊縮力度放緩的預期使得以美股為代表的海外權益市場在春節期間也有着偏好的表現。因此，在國內經濟動能改善確定性較高且預期較強的背景下，港股和中概股表現更為搶眼。
“從A股角度來看，我們認為2023年的‘春季躁動’已經出現，並且還將持續。”一德期貨股指分析師陳暢介紹，從基本面角度來看，儘管去年12月經濟金融數據依然偏弱、現階段復甦事實的驗證（即經濟數據持續改善）依然需要時間，但市場當前的關注點在於全年基本面預期改善方向及後續潛在的政策催化力度。隨着國內感染峯值已過、正常生產生活節奏的迴歸以及穩增長政策效果的逐漸顯現，生產和消費逐步修復，經濟活動的修復和穩增長信號的持續有助於改善投資者預期，疊加美國2022年12月CPI數據符合市場預期，投資者的信心持續回升。在穩增長信號頻出、提振市場信心的大背景下，指數有望延續振盪上揚的態勢。
此外，從資金面角度來看，陳暢表示，在人民幣匯率走強、北上資金大幅流入的背景下，自2022年12月下旬以來A股市場延續上漲態勢，上證綜指先後突破3200點整數關口、2022年12月高點和年線。在春節假期臨近的背景下，1月16日兩市成交額出現了較為明顯的放量，顯示出內資機構出於看好節後行情的心理而出現跟隨外資加倉、搶跑節後行情的現象。春節假期期間，A50股指期貨和港股延續漲勢，將為節後A股開盤營造良好氛圍。而市場結構方面，1月以來，在北上資金大幅流入的背景下，以上證50和滬深300為代表的大盤價值股表現突出。因此，春節假期後，預計偏向成長型的中證500和中證1000或出現補漲行情。
許青辰同樣認為，A50股指期貨和港股在A股休市時期的上漲，必然會對A股節後開市產生積極的影響，節後A股迎來兔年開門紅的概率是比較大的。不過，許青辰表示，本輪A股較為強勢的滬深300和上證50指數均已上漲至年線上方，價格方面已有超漲跡象且上有集中解套盤的壓制，節後量能方面能否有效釋放是市場能否持續上攻的關鍵。
“如果節後A股慣性上攻之後並沒有足夠多的增量資金去承接解套盤的壓力，市場或存在調整的壓力。1到2月或是疫情傳播的高峯期，疊加春節效應，一季度經濟恢復的力度或較弱，盈利端並不給A股帶來實際的上行動力，由預期改善帶動的估值修復是市場關注的重點。這個階段市場博弈的重點是政策的力度，在政策沒有新增博弈點時市場將承壓。在沒有足夠增量資金去對沖解套盤壓力的情況下，年線附近或成為短期有效的阻力位，技術層面存在調整的需求。同時，節前不斷飆升的期權PCR持倉比、股指期貨近月合約的顯著升水以及融資買入額佔總成交額比值的提升，都在顯示市場的情緒可能已經過熱，對經濟‘強預期’所帶來的樂觀情緒已經反饋在價格之中。”許青辰説。
許青辰表示，需要注意的是，即便出現調整也是較為良性的調整，全年來看，A股不管是估值PE的修復還是盈利EPS的復甦都還有較大的空間。以中證全指為例，我們預計中證全指在2023年估值將提升14％左右，EPS將同比增長7.1％左右，中證全指的全年漲幅或在22.1％左右。所以，如果節後A股出現調整反而是較好的入場或加倉時機。
本文源自期貨日報