智通財經APP獲悉，花旗發佈研究報告稱，維持裕元集團(00551)“沽售”評級，目標價13.5港元，預計需求弱續疲弱。
報告中稱，公司1月綜合經營收益淨額9.72億美元，同比增12%，表現大致符合預期。其中製造業務收入增9.8%至5.29億美元，佔總收入約55%;寶勝(零售業務)收入增12.6%至28.2億元人民幣，佔總收入約45%。製造業務收入有增長，主要由越南工廠恢復生產，從而提高產能利用率帶動;經過去年第四季持續疲弱後，農曆新年期間釋放被壓抑的需求，令寶勝的收入重現增長。
該行估計，公司去年第四季轉虧為盈，但由於越南的利用率長期處低水平，以及消費放緩影響零售業務的經營利潤率，預計盈利微薄。另認為集團目前估值反映了今年越南工廠的產能及經營利潤率平穩復甦。集團管理層預期，越南工廠的產能今年首季恢復至70%至80%，但花旗認為最近疫情影響，可能令復甦面臨風險。另外除非消費復甦，否則零售業務或維持低迷。