中國股市：這一波調整到位了嗎？這是最好的答案！

上證綜指從最高的3708.94點直接下跌到3392.02點。這讓今年剛剛在高位大舉補倉入場的投資者非常鬱悶，甚至可以説是感到無比的無奈。

面對再度回到3400點以下的A股市場，很多投資者投資痛苦指數甚至高過去年年底。畢竟，去年年底只是處於虧損狀態中，而今年則是再次經歷一次高位接盤後下跌。市場跌了，究竟要不要忍痛贖回？

在回答這個問題之前，先給大家講一個葉公好龍的故事。

《葉公好龍》

葉公喜歡龍，衣帶鈎、酒器上都刻着龍，居室裏雕鏤裝飾的也是龍。他這樣愛龍，被天上的真龍知道後，便從天上下降到葉公家裏，龍頭搭在窗台上探望，龍尾伸到了廳堂裏。葉公一看是真龍，轉身就跑，嚇得他像失了魂似的，驚恐萬狀，不能控制自己。自稱愛好某種事物，實際上並不是真正愛好，甚至是懼怕、反感。

其實，我們投資者面對市場低位與葉公是非常像的。從年初到4月底，市場幾乎是一路上漲，很多投資者開始抱怨。

如果上天再給我一次機會，我一定在去年年底買入，當時市場估值是多麼的低呀，我到底在怕啥？！

低點就應該重倉呀，去年沒有補倉，今年只能在相對高點補倉，結果又被套，真希望時光倒回3400點以下。

看着上面的抱怨，是不是很眼熟。是不是你在市場漲到3400點以上的感嘆。現在市場真的再次跌到3400點下，市場的“龍”真來了，你是選擇“逃”還是“淘”？

上證綜指最近10年PE走勢圖

數據顯示，上證綜指的PE值為13.08倍，低於過去10年15.11倍的平均值，距離33.96倍的最大值差距較大，整體處於歷史較低水平。

就在普通投資者準備逃的時候，機構投資者正在藉助ETF佈局A股市場。作為大資金風向標之一的ETF在5月獲得了淨申購。

除了國內機構資金入市，超百億美元的海外資金也即將來臨。據悉，MSCI將宣佈指數中的中國大盤A股納入因子從5%提高到10%。5%的納入比例提升可能帶來的主動和被動增量資金約為200億美元。

所以，投資並不難，難得是我們要治好自己“葉公好龍”的病，在市場的相對低點真正樂於投資，把市場的下跌看做是機會，而不是恐懼的逃跑。

市場永遠遵循，上漲多了，估值高了會下跌；下跌多了，估值低了會上漲的規律。厲害的投資者總是能夠克服市場情緒影響，在市場相對低點佈局，而在市場相對高點賣出，從而在長期投資中戰勝市場、戰勝大部分投資者。

順勢而為，趨勢為王

為什麼很少有人能真正利用趨勢賺錢？

其一，知之不深，無法通達趨勢的各個方面；

其二，此心不誠，無法真正相信趨勢，不信，故無用。

趨勢的概念或者定義

唯有真正地理解趨勢的內涵，通達趨勢的各個方面，才可能自覺地使用趨勢，唯有精確地瞭解趨勢的定義，才可能精確地把握進場時機和離場時機，才能自如地跟隨趨勢。

不同的體系中，對趨勢有不同的闡釋，纏論中是用中樞來表述的，而這裏沿用最廣為熟知的用法---“道氏理論”中的表述，希望讀者朋友能容易理解。下面是《專業投機原理》的作者維可多.斯波朗迪根據“道氏理論”整理出的有關趨勢的定義：

上升趨勢——上升趨勢是由連續一系列的漲勢構成，每一段漲勢都持續向上穿越先前的高點，中間夾雜的下降走勢（換言之，跌勢）都不會向下跌破前一波跌勢的低點。總之，上升趨勢是由高點與低點或不斷墊高的一系列價格走勢構成的。

在上升趨勢中，波峯和波谷依次遞升，一峯高於前一峯，一谷高於前一谷。

下降趨勢——下降趨勢是由連續一系列的跌勢構成，每一段跌勢都持續向下穿越先前的低點，中間夾雜的反彈走勢（換言之，漲勢）都不會向上穿越前一波漲勢的高點。總之，下降趨勢是由低點與高點都不斷下滑的一系列價格走勢所構成的。

下降趨勢

在下降趨勢中，波峯和波谷依次遞降，一峯低於前一峯，一谷低於前一谷。

橫向盤整

在平穩趨勢中，波峯和波谷呈水平方向發展，不存在遞升和遞降的情況。

根據趨勢的定義，基於實用主義的考慮，筆者只着眼於利用關鍵點（高點和低點）來解讀和跟隨趨勢。

趨勢的普適性

趨勢可以存在於任何市場和時間週期中，而且普遍存在。

趨勢的結構

1、趨勢由趨勢性走勢及調整性走勢構成。

趨勢性走勢和調整性走勢是週期性循環往復的，趨勢性走勢的結束便意味着調整性走勢的開始，同樣調整性走勢的結束便意味着趨勢性走勢的開始。故欲抓住趨勢性走勢利潤，需向調整性走勢處尋，當調整性走勢結束之時，便是趨勢性走勢開始之機，這往往構成在趨勢中交易的進場時機或者加倉時機。

2、趨勢性走勢往往就是一個單邊價格走勢，或上漲或下跌，是一個線段或波段。

而調整性走勢卻比較複雜，有各種形式：線段或者波段，三角形，矩形，楔形，旗形，還有一些不規則的其他形狀。雖説調整性走勢較為複雜，但不得不深察，因為調整性走勢關乎着交易的進場時機，故每一位交易者朋友都應該對調整性走勢的各種形式進行深入研究，然後你的交易進場時機將會得到很好的優化。因要顧全大局，待整個交易體系框架完備之後，再對調整性走勢作詳細論述，這裏便暫且這樣吧。

趨勢的級別

趨勢只是某一級別上的趨勢，脱離級別談趨勢沒什麼意義。

對於趨勢的級別問題，可以這樣描述：小級別的趨勢只是大級別走勢中的一個線段或者波段，換句話説，大級別走勢中的一個線段或者波段可以是小級別上的一個趨勢。

由以上可推導出：大級別的波段結束=小級別的趨勢結束。

基於以上説法，做波段交易從本質上來説也是在做趨勢交易，這是做波段交易的一個基礎性課題，望能引起讀者朋友重視。

趨勢的形成和結束

其實，趨勢的形成和結束信號很簡單，當符合趨勢的定義時，就算一個趨勢的形成，當趨勢不再符合趨勢的定義時，就意味着一個趨勢的結束。

同時，某一個級別上的趨勢結束=大級別上的波段結束

趨勢的兩種交易模式

1、波段交易，交易的是趨勢中的趨勢性走勢波段，調整性走勢結束時進場，在趨勢性走勢波段結束（次級別上的趨勢結束）時離場。

2、趨勢跟隨交易，交易的是某個級別上的整個趨勢，調整性走勢結束時進場，在同級別上的趨勢結束時離場。

趨勢提供的兩個優勢

1、趨勢是市場利潤之源。因趨勢會朝着某一價格方向不斷得到拓展，利潤空間同時也會得到不斷拓展，跟隨趨勢為交易者朋友提供了一個絕佳的利潤最大化的好方式。

2、趨勢天然地為交易機會提供概率優勢。趨勢的延續是有方向的，因此順着趨勢的方向進行交易自然能為交易者朋友提供一系列的大概率交易機會。

基於趨勢的交易系統

因為趨勢能不斷拓展利潤空間和提供概率優勢，故基於趨勢的交易系統自然就是一個數學期望為正的交易系統，能幫交易者在市場上佔據明顯優勢地位。

其實，我一直想從趨勢中超脱出來，這也是我當下努力的方向之一。勢與道一樣，意藴深遠，非言語可盡述，筆者亦未有大悟，故這裏不作過多描述。趨勢僅僅是勢的特徵性表象，只是勢的表現形式之一，雖未盡勢之內涵，亦不遠矣，故用於賺錢小道上，足以。

總體而言，趨勢為交易者提供了最簡單的賺錢方式，基於趨勢的交易系統是能賺錢的最簡單的交易系統，每一個還在虧損中的交易者都應該嘗試建立一個基於趨勢的交易系統，以此來度過最艱難的初期交易生涯。

趨勢的規模

主要趨勢一般是説一年到幾年的總的趨勢

次要趨勢一般是説幾個星期到幾個月。

短暫趨勢一般是説幾天到幾周的時間

每個趨勢都是更大一級趨勢的組成部分，同時它自身也是由更小一級的趨勢所構成。

如何把握最佳賣出時機?

1、前期無量，突放巨量。出現這種情況，要擇機賣出股票。這種股票一般會繼續整理，短期難有作為。很少有主力這樣吸籌，真正拉昇之時，不會是在這種前提下。

2、高位十字星堅決賣出。這類股票容易出現拐點向下，而且高位的股票套牢盤比較少，一旦被套住，解套很困難，要立即止損，而不是等待它下一輪的炒作。

3、破位的股票要堅絕賣出。所謂破位也就是連續三天運行在某一均線下方，這類股票繼續下探整理的概率非常高。

賣出形態：

1、高位放量，價近頂端

股價經過一輪行情，在高位的時候，成交量出現很大量，説明多方後續力量變弱，股價將會出現行情。

2、高位雙大量，賣出要趕忙

3、哥倆剃平頭，股票不能留

股價經過一輪上漲行情，在高位收出兩組平頂線，就是個股最高價位是接近一同一價位的，但是第一組的最高價格要高於第二組的最高價，當出現這樣形態後，投資者應該及時賣出股票，這是不好的信號，後期將出現下跌行情。

股價在頂部或者是出於下降通道中，在2天的時間內，5日均線死叉10日均線，DIF線死叉MACD線，此時是一個強烈的賣出信號，投資者應該及時賣出股票。如果是在牛市的上升中途，則為調整信號，投資者可以逢低買入。

5分鐘MACD逃頂3技巧：

一、5分鐘MACD下穿零軸，賣出股票

股價在高位反轉向下，逐步下跌，MACD也跟隨由上而下穿過零軸，這説明股價走勢已由漲轉跌，很可能就此進入下降通道，投資者應及時出具，規避風險。股價前期漲幅越大，股價隨時可能反轉向下的可能性越大，5分鐘MACD下穿零軸，是當日行情走弱的重要信號。

二、5分鐘MACD拒絕金叉，賣出股票

股價自高位下跌，MACD指標產生死叉。然後股價反彈，MACD反轉向上，但是股價衝高無力，隨即再度掉頭下行，MACD指標在快要產生金叉的時候也跟隨股價掉頭向下。MACD指標拒絕金叉説明股價上漲動能嚴重不足，短暫的反彈可能是主力維持股價出貨，後市可能大幅下跌。

三、5分鐘MACD頂背離

股價創新高時，MACD沒有創新高，MACD出現頂背離。這説明短期趨勢在走弱，主力資金在逐步撤離，一旦出貨目的達到，股價很可能在當日反轉向下，投資者應逢高減持，一旦股價反轉則清倉出局。

錘陰墓碑

統計滬深兩市個股的頭部，發現由一個【錘】和一根陰線組合起來的頭部比較多，如何解釋?

這就是【錘陰墓碑】，可以想象用錘去敲打墓碑，驚動了鬼魂，惹來了麻煩。在上升行情中一旦出現這種【錘陰墓碑】，那麼行情就有麻煩了。

圖100-1

下圖頂部是一根放量的倒錘頭，巨量無法推動股價繼續上揚，留下了長長的上影線，而且是出現在莊家成本翻番以後，這是莊家撤退的圖形。次日陰線向下，説明莊家在繼續出貨，由於該陰線一路下跌，完全把倒錘頭吞噬，並一直打到跌停板，可見莊家出貨力度之大!

見(圖100-2)所示。

圖100-2

圖100-3

圖100-4

小結：在股價高位出現【單錘】就可懷疑是頭部，如果再出現陰線跌破單錘，就更要引起警惕，特別對於帶量的錘或陰線組成的【錘陰墓碑】，形成頭部的概率大增!

散户炒股想跟莊！如何判斷拉昇時機？

散户跟莊炒股若能準確判斷莊家的持倉情況，盯牢一隻建倉完畢的莊股，在其即將拉昇時介入，必將收穫一份財富增值裂變的驚喜。這裏面的關鍵是如何發現莊家已籌碼鎖定。一般具備了下述特徵之一就可初步判斷莊家籌碼鎖定，建倉已進入尾聲：

其一，放很小的量就能拉出長陽或封死漲停。新股上市後，相中新股的莊家進場吸貨，經過一段時間收集，如果莊家用很少的資金就能輕鬆地拉出漲停，那就説明莊家籌碼收集工作已近尾聲，具備了控盤能力，可以隨心所欲地控制盤面。

其二，K線走勢我行我素，不理會大盤而走出獨立行情。有的股票，大盤漲它不漲，大盤跌它不跌。這種情況通常表明大部分籌碼已落入莊家囊中：當大勢向下，有浮籌砸盤，莊家便把籌碼托住，封死下跌空間，以防廉價籌碼被人搶了去；大勢向上或企穩，有遊資搶盤，但莊家由於種種原因此時仍不想發動行情，於是便有兇狠的砸盤出現，封住股價的上漲空間，不讓短線熱錢打亂炒作計劃。股票的K線形態就橫向盤整，或沿均線小幅震盪盤升。

其三，K線走勢起伏不定，而分時走勢圖劇烈震盪，成交量極度萎縮。莊家到了收集末期，為了洗掉短線獲利盤，消磨散户持股信心，便用少量籌碼做圖。從日K線上看，股價起伏不定，一會兒到了浪尖，一會兒到了谷底，但股價總是衝不破箱頂也跌不破箱底。而當日分時走勢圖上更是大幅震盪。委買、委賣之間價格差距也非常大，有時相差幾分，有時相差幾毛，給人一種莫名其妙、飄忽不定的感覺。成交量也極不規則，有時幾分鐘才成交一筆，有時十幾分鍾才成交一筆，分時走勢圖畫出橫線或豎線，形成矩形，成交量也極度萎縮。上檔拋壓極輕，下檔支撐有力，浮動籌碼極少。

其四，遇利空打擊股價不跌反漲，或當天雖有小幅無量回調但第二天便收出大陽，股價迅速恢復到原來的價位。突發性利空襲來，莊家措手不及，散户籌碼可以拋了就跑，而莊家卻只能兜着。於是盤面可以看到利空襲來當日，開盤後拋盤很多而接盤更多，不久拋盤減少，股價企穩。由於害怕散户撿到便宜籌碼，第二日股價又被莊家早早地拉昇到原來的水平。

操盤的極致是無極

1.確定股票的走勢，並伺機進行交易，不論是長期交易，還是短期操作。

2.永遠要精確的計算和明確你的止損位。

3.永遠不要讓自己的計劃流產-培養成熟的自律性。

交易之道，剛者易折。唯有至陰至柔，方可縱橫天下。天下柔弱者莫如水，然上善若水。成功，等於小的虧損，加上大大小小的利潤，多次累積。做到不出現大虧損很簡單，以生存為第一原則，當出現妨礙這一原則的危險時，拋棄其他一切原則。因為，無論你過去曾經，有過多少個100%的優秀業績，現在只要損失一個100%就一無所有了。交易之道，守不敗之地，攻可贏之敵。100萬虧損50%就成了50萬，50萬增值到100萬卻要盈利100%才行。每一次的成功，只會使你邁出一小步。但每一次失敗，卻會使你向後倒退一大步。

在交易中永遠有你想不到的事情，會讓你發生虧損。需不需要止損的最簡單方法，就是問自己一個問題：假設現在還沒有建立倉位，是否還願意在此價位買進。答案如果是否定，馬上賣出，毫不猶豫。

操盤成功的兩項基本規則就是：停損和持長。一方面，截斷虧損，控制被動。另一方面，盈利趨勢未走完，就不輕易出場，要讓利潤充分增長。

多頭市場上，大多數股票可以不怕暫時被套。因為下一波上升會很快讓人解套，甚至獲利。這時候，買對了還要懂得安坐不動，不管風吹浪打，勝似閒庭信步。交易之道的關鍵，就是持續掌握優勢。

快速認賠，是空頭市場交易中的一個重要原則。當頭寸遭到損失時，切記加碼再搏。在空頭市場中，不輸甚至少輸就是贏。多做多錯，少做少錯，不做不錯。在一個明顯的空頭市場，如果因為害怕遭受小損失而拒絕出局，遲早會遭受大損失。一隻在中長期下降趨勢裏掙扎的股票，任何時候賣出都是對的。哪怕是賣在了最低價上。被動持有等待它的底部，這種觀點很危險，因為它可能根本沒有底。

學會讓資金分批入場。一旦首次入場頭寸發生虧損，第一原則就是不能加碼。最初的損失往往是最小的損失，正確的做法就是應該直接出場。如果行情持續不利於首次進場頭寸，就是差勁的交易，不管成本多高，立即認賠。希望在底部或頭部一次搞定的人，總會拿到燙手山芋。

熊市下跌途中，錢多也不能贏。機構常常比散户死的難看。小資金沒有戰略建倉的必要，不需要為來年未知行情提前做準備。不需要和主力患難到底。明顯下跌趨勢中，20-30點的小反彈，根本不值得興奮和參與。有所不為才能有所為，行動多並不一定就效果好。有時什麼也不做，就是一種最好的選擇。不要擔心錯失機會，善獵者必善等待。在沒有大機會的時候，要安靜如一塊石頭。交易之道在於，耐心等待機會，耐心等待最有力的風險報酬比，耐心掌握機會。

熊市裏，總有一些機構，拿着別人的錢，即使只有萬分之幾的希望，也拼命找機會掙扎，以求突圍解困。我們拿着的是自己的錢，要格外珍惜才對。不要去盲目測底，更不要盲目抄底。要知道，底部和頂部，都是最容易賠大錢的區域。

當你感到困惑時，不要做出任何交易決定。不需要勉強進行交易，如果沒有適當的行情。沒有勝算較高的機會，不要勉強進場。股市如戰場，資金就是你的士兵。在大方向正確的情況下，才能從容的投入戰鬥。要先勝而後求戰，不能先戰而後求勝。

投機的核心就是儘量迴避不確定走勢，只在明顯的漲勢中下注。並且在有相當把握的行動之前，再給自己買一份保險（止損位擺脱出局），以防自己的主觀錯誤。

做交易，必須要擁有二次重來的能力，包括資金上，信心上和機會上。你可以被市場打敗，但千萬不能被市場消滅。

我們來到這個市場是為了賺錢，但是這個市場卻不是全自動提款機。進入股市，就是要搶劫哪些時刻準備搶劫你的人。股票投機講究時機和技巧，機會不是天天有，即使有，也不是人人都能抓住。要學會分析自己擅長把握的機會，以己之長，攻彼之短。有機會就撈一票，沒機會就離開。如果自己都不清楚自己擅長什麼，就不要輕舉妄動。與鱷共泳有風險，入市撈錢需謹慎。

做交易，最忌諱使用壓力資金。資金一旦有了壓力，心態就會扭曲。你會因為市場上的正常波動而驚慌出局，以至事後才發現自己當初出於非常有利的位置。你也會因為受制於資金的使用時間，在沒有機會的時候孤注一擲，最終滿盤皆輸。

許多人勤奮好學，開口江恩，閉口艾略特，説對了，到處炫耀，虧大了，以為自己學藝不精，加倍鑽研。時間之窗，窗越開越多，波浪理論，錢越數越少，最後把自己弄得稀裏糊塗，至今也清醒不過來。要知道，所有的理論和技術都是在尊重市場趨勢的前提下才能運用的好，如果總是長期挨套，只能説明你連股市中最基本的牛熊趨勢都沒分清，看盤看的再精，數字無限神奇，也不能改變你失敗的命運。即使再出現一個牛熊輪迴，套牢的依然還是你。還滿口索羅斯，巴菲特呢，瞎掰！資金管理是戰略，買賣股票是戰術，具體價位是戰鬥。在十次交易中，即使六次交易你失敗了，但只要把這六次交易的虧損，控制在整個交易本金20%以內，剩下的四次成功交易，哪怕用三次小賺，去填補整個交易本金20%的虧損，剩下一次大賺，也會令你的收益不低。