三季度還要賺更多！電解液板塊批量新高 “小而美”的鋰電賽道還有哪些？

財聯社8月24日訊，中報季已近尾聲，上市公司業績披露方興未艾，而三季報的“先頭部隊”已經抵達。

昨日盤後，總市值超千億的A股上市公司中，首家披露三季報預告的企業出現。電解液龍頭天賜材料公告稱預計第三季度淨利潤6.2億元-8.2億元，同比增長198.65%-295.40%。並公佈半年報，上半年實現淨利潤7.83億元，同比增長151.13%。換言之，其三季度淨利潤或將與上半年淨利潤的總和水平相當。天賜材料表示，業績增長得益於下游需求旺盛，疊加電解液體系價格屢創新高，同時產品原材料自產率提升，毛利率提升。

同時天賜材料還“刷屏式”發佈了二十餘條公告，斥資總額超過55億，對多個項目進行投建和擴產，涵蓋日化基礎材料、電解液、六氟磷酸鋰、添加劑、廢舊電池循環利用等全產業鏈項目。這一數字，是其去年全年淨利潤的十倍。根據測算，5大項目在完全達產後，預計將合計增加公司年營業收入約252億元，增加天賜材料年均淨利潤29.6億元。

如此大手筆投資上下游項目，電解液產品究竟有多賺錢？從年初至今六氟磷酸鋰水漲船高的價格就得窺一斑。年內，六氟磷酸鋰價格已經暴漲近4倍。

今日，天賜材料開盤十分鐘內即封漲停，股價攀升至歷史新高，5月份鋰電板塊行情啓動以來，其股價已實現翻倍。市場情緒高漲之下，另一隻六氟磷酸鋰龍頭多氟多今日也收於漲停，其股價與石大勝華、永太科技也均創下歷史新高。

板塊龍頭市值批量新高的背後，是電解液為代表的“小而美”的鋰電賽道。動力電池產業鏈的景氣度，近幾個月以來拉昇了數個上游核心基礎材料板塊的行情，但如電解液、PVDF等“小而美”賽道龍頭所具有的特殊優勢是：其產品為鋰電池生產其中一類必不可少的剛需材料，且擴產的產能建設需要時間，競爭格局優異，提前佈局的企業具有先發優勢。且向上下游構建一體化產業鏈更能帶來超額毛利率。

觀察已經披露三季報預告的上市公司，目前業績增長最為亮眼的長遠鋰科也為鋰電概念股。

當前下游需求旺盛，鋰電產業鏈仍供應緊張。根據鑫欏鋰電報道，鋰電池頭部企業產能持續爬升，部分材料繼續出現漲價現象。華泰證券電新團隊認為，材料漲價反應當前下游需求旺盛，供給缺口明顯。近期市場擔心缺芯對新能源車終端排產有負面影響，進而影響鋰電池產業鏈的需求，因而有避險情緒。但其本質上是供給端的短期擾動，不改變終端強需求，因為缺芯導致不能交付的訂單將延遲而不是消失。

目前板塊各環節龍頭公司浮盈較多，資金層面籌碼鬆動，短期波動較大，但是行業高景氣將支撐貝塔行情持續，倉位仍然較為重要。仍建議配置鋰電產業鏈上有競爭力的龍頭、供需錯配帶來漲價的環節（包括碳酸鋰、銅箔、六氟磷酸鋰）。