野村：歐舒丹維持買入評級 目標價升至21.1港元

野村在歐舒丹公佈中期業績後發佈大行報告，指其業務復甦較預期強勁，升目標價至21.1港元，買入評級。

截至2020年9月30日止六個月，該公司錄得銷售淨額約為6.17億歐元，同比下降15.2%。股東應占溢利約1561.3萬歐元，同比下降37.53%。每股盈利0.011歐元；不派息。

集團2021財年上半年的業績繼續受到限制性措施影響。然而，得益於集團的抵禦能力、適應力及線上實力，2021財年第二季度銷售淨額跌幅顯着收窄至-4.5%，而2021財年第一季度則為-22.2%。

毛利率上升0.9%至82.1%，乃由於有利渠道組合中線上渠道比例增加。

儘管經營狀況充滿挑戰，經營溢利維持正值，經營溢利率輕微減少0.4個百分點至銷售淨額的5.3%。此乃歸因於集團在亞洲的強勁表現、來自ELEMIS及LimeLife的穩健溢利貢獻、迅速的成本控制措施以及有利渠道組合中線上渠道比例增加。

集團的財務狀況維持穩健。自由現金流量上升2840萬歐元至約1.08億歐元，而淨債務減少約2.07億歐元至約6.99億歐元。

責任編輯：李雙雙