社融數據超預期！一輪教科書式的反彈正在進行中

◣ 大家好！因為疫情防控的需要，今天《優秀交易員》節目暫停一期，只寫些文字和大家交流。這輪反彈進行將近兩個月了，回過頭來看，這是一輪堪稱 “教科書”式的反彈路徑。大家把本欄目4月29日之後的內容逐一回看，會有收穫的。

◣4月29日，我們説“節後市場將迎來不一樣的反彈行情”時，後台是有很多怪話的，但當時使用的判斷底部的方法是最典型的熊市尋底法“形態+時間週期”；底部找到後尋找市場熱點非常難，我們初期的判斷是必須有業績支撐的板塊。

在經過10天的反彈後，市場給了我們最大的驚喜：各指數及多行業板塊走出小連陽走勢——這是最好的底部蓄勢走勢，而且多板塊指數同步決定了反彈的高度和廣度。通過觀察各板塊走勢，我們在5月13日判斷景氣賽道為主流熱點，其中“汽車指數是最強的（指數已經穿越布林線中軌，接近上軌）”。在此之後以新勢力為代表的各種超預期的汽車數據才接連出台。有時候會覺得非常神奇，技術走勢往往會較我們看到的信息提前很多。

在此之後比較經典的，就是5月27日重點提到的“上升趨勢當中連陽之後的大陰線反而考驗熱門板塊個股強弱和伺機尋找買入拐點的時機。”“大陰線的魅力”是K線區別於其他技術分析方法裏最有特色的，其實本週四的下跌也有異曲同工之處——這種温和上升途中不被驗證的危險形態（不展開了，細節可以和小助手交流）可能是趨勢換檔的信號——5月27日之後，大家從交易中能明顯感覺到賽道股熱度急速攀升。

◣行情發展到今天，有幾個觀點和大家分享：

1）賽道股擁有其他板塊無可比擬的政策支持、業績支撐、“羣眾基礎”和國際環境，像新能源賽道，各種數據和業績超預期，但很多其它行業，都只在“跌幅收窄階段”。而且，在一輪完整反彈行情中，一兩天的翹翹板可能發生，但長時間風格轉換的可能性較低；

2）反彈前列的趨勢股，很多漲幅在一倍左右。統計歷史數據會發現，很多強趨勢股在從底部反彈1到1.5倍時會進入整理（或者結束），這是需要我們小心的。但行情進入到最後階段，波段交易的收益也是最高的；

3）時間週期方面，進入半年報（預）披露期當十分警惕，因為應該會有很多公司無法通過半年報大考（這是賽道股強於其他板塊的原因之一）；

4）技術形態：和上週一樣，暫時沒有看到明顯的危險信號。如果發生，我們會通過小助手及時溝通。

◣大家可能明顯感覺到本週市場熱點在向上遊轉移，今天分享一些不完全統計的近期國內外價格信息，就會發現這種轉移的合理性，而且它們將深刻影響我們未來的生活和投資。歐美各國披露了5月不忍卒讀的CPI數據（數十年新高），美國財長耶倫所不久前也表示，（美國）面臨着“無法接受”的通脹水平，並預計仍將“保持高位”。

◣收盤後有個利好，就是央行發佈了5月份社融數據，整體超預期，説明疫情影響正在逐漸消退，這是機構非常關注的。其中5月新增社融27900億元，同比多增8378億元。

本文源自證券市場紅週刊