今日（8月10日）新能源板塊又強勢反彈，鹽湖提鋰、儲能概念拉昇，相關主題基金估值大漲。
“鉀肥之王”、曾經的“虧損王”*ST鹽湖乘着鋰的東風今日正式迴歸。機構看好公司長期業績增長，有券商喊到2400億估值。早盤鹽湖股份大漲388%，較開盤價漲幅超10%，觸發臨時停牌。
白酒基金經理也“饞”了 新能源賽道子彈充足
隨着近期白酒行業的持續調整與新能源板塊的持續火熱，此消彼長間難免令人“眼紅”。8月4日，招商中證新能源汽車指數型證券投資基金髮布公告稱，該基金將於近期發售，並由侯昊執掌。作為明星基金經理，侯昊在去年白酒板塊“出圈”的行情中大放異彩，其掌管的招商中證白酒指數基金漲幅約為113%。此次侯昊“跨專業”在板塊高位時接手新基金的發行，不難看出其對於新能源板塊的後市仍持較為樂觀的態度。
另外，在公募市場上，近期關於新能源的基金已屢見不鮮，公開資料顯示，近3個月有明顯主題投資偏好的基金中，投向新能源領域的約為36只，期間全市場發行基金有378只，佔比約達10%。
對此，粵開證券在研報中分析表示，近期公募基金預計仍有近250億可投資新能源賽道，彈藥尚充足。
其進一步解釋，通常新基金的建倉週期不超過3個月，根據過往經驗節奏來看，普遍在1-3個月內完成建倉，按照3個月、2個月的建倉週期進行剩餘規模估算，股票型和混合型的股票倉位按照90%進行粗略測算，那麼保守估計近期發行的基金中，可向新能源賽道輸送的彈藥約250億元，這是有明確投資主題的基金，另有其他可投資但沒有明確指向性的基金並未統計在內。
新能源還能熱多久？
匯豐晉信基金研究總監兼匯豐晉信低碳先鋒基金陸彬認為，鋰電池板塊，尤其是上游資源板塊，兼具“週期+成長”的屬性。
一方面，週期屬性讓上游鋰資源股擁有很強的業績彈性和爆發性；另一方面，在“碳中和”的大背景下，新能源汽車產業鏈正在經歷“從1到10”的快速滲透期，可能是未來5-10年市場空間較大確定性較高的行業之一，由此也帶動了對於鋰電池需求的快速增長。
目前鋰電池行業格局越來越清晰，中國鋰電池供應鏈全球領先地位確認。隨着能量密度提高，帶電量增加，鋰電池的成本在下降，價格也在下降，鋰電池的應用場景陸續打開。行業5-10年需求的複合增速有望超過30%，往後看可能還會有來自儲能對鋰電池的需求。同時，鋰電池行業大部分的優秀公司都在 A股上市，給了我們非常多的投資選擇。而且整個行業不斷會有新變化，比如説技術迭代和工藝創新，再過幾年可能會有新的固態電池產業鏈公司出現，又給投資帶來新的變化和機會。
行業整體的高成長性一方面降低了業績的週期性波動，另一方面也讓市場給予行業更高的估值中樞。
南方基金權益研究部認為，鋰電行業的投資是長期的機遇，一方面是目前電動車滲透率目前還在很低的水平，多數國家/地區滲透率低於10%，未來全產業鏈是萬億乃至十萬億產值的大市場；此外各行業進入穩定期後龍頭集中度將有提升可能，在行業較高增速的基礎上還能夠提供許多結構化的投資機會。
估值高企，如何看待短期潛在風險？
然而，不論是新能源板塊，還是主題基金重倉持股情況，動態市盈率估值都在歷史高位。
目前市場上主要的新能源主題基金，被動的指數基金主要跟蹤中證新能源汽車指數、中證新能源指數、國證新能源電池指數、中證光伏指數等，加上一些主動的偏股基金，重倉股基本都在鋰電池和光伏板塊。
中證新能源汽車指數最新動態市盈率達到171倍，該估值位於歷史80%分位的高位；權重股包括比亞迪、寧德時代、贛鋒鋰業、恩捷股份、億緯鋰能等，其中比亞迪估值199倍，寧德時代、贛鋒鋰業、恩捷股份超過180倍。跟蹤該指數的指數基金產品規模超過200億元，包括富國中證新能源汽車、華夏中證新能源汽車ETF、國泰中證新能源汽車ETF等。
機構抱團趨勢強化後，新能源短期靜態估值高企成為市場熱議的話題，如何看待短期潛在風險？
海富通基金股票分析師伊羣勇認為，市場整體風險，尤其是流動性風險需要警惕。“客觀來説，新能源板塊(包括新能源車)確實漲幅較為明顯，如果下半年出現短期的微觀流動性緊張局面，可能會帶來投資者‘止盈’的衝動，出現踩踏。”
也有發行相關主題基金的基金經理透露“新基金建倉會非常謹慎，這畢竟不像老產品，老產品有浮盈，能夠承受波動，現在還沒有完全想清楚，整體原則一定是謹慎保守。”
新能源主題基金怎麼辦？
在眾多投資方式中，基金的賺錢效應讓很多投資者熱情高漲，其專業性和便捷的方式也讓越來越多的人蔘與其中，然而科技主題基金卻讓人又愛又恨，高盈利但也高波動，當前新能源主題基金應該如何操作呢？
對於已經持有一段時間並達到收益預期的投資者，可以選擇分批止盈，如果想好了長期投資，可以逢低加倉，控制好倉位。
對於想上車的投資者，不建議追高，可以選擇均衡配置的基金定投佈局，對於科技基金的選擇，建議通過主題、持倉、進行篩選。再通過波動率、歷史業績選擇適合自己的。
其次，對於持倉行業相對單一的基金，建議倉位不要過重。可以在組合中配置不同風格、投資不同市場的基金來分散風險。從基金組合的角度看，科技主題基金可以作為組合的“先鋒”，根據自身風險承受能力來平衡倉位，在低位時候加倉，等上漲後為組合博得更大收益率。
投資的一大真相是，風險總在人聲鼎沸處，機會則在無人問津時。每個人都幻想着戰勝“市場先生”，低買高賣，瀟灑離場，但現實數據卻告訴我們，大部分人的結局都是被“市場先生”牽着鼻子走。
與其想着在市場上漲前及時入場，不如在更長的時間維度上保持積極在場。所以踩不準行情的基民可以通過基金定投的方式參與，既能平滑成本、避免單次大筆投入的風險，又能通過投資紀律約束“高買低賣”的衝動，為長線投資增加一份定力。
（文章整理自券商中國、中國基金報）