深市兩板今日正式合併，中小板謝幕，對股民交易有何影響？

4月6日，清明節後首個交易日，A股迎來歷史性的一天，深交所主板與中小板正式合併。

合併後，已運行17年的深市中小板將成為歷史。深市將形成主板和創業板的格局，與滬市主板和科創板相似，共同助力中國多層次資本市場的發展。

運行17年 即將退出歷史舞台

中小板2004年6月正式開板至今，已運行17年。當時，為拓寬中小企業直接融資渠道、分步推進創業板建設，深交所在主板內計劃設立中小板。其後5年，中小板承擔起深市為中小企業提供融資渠道的主要責任。

2009年，創業板設立後，中小板和創業板並行至今。作為我國多層次資本市場體系的重要組成部分，中小板在拓展中小企業融資渠道、推進自主創新、促進產業轉型、提升產業競爭力等方面，都發揮了重要作用。截至4月2日，深交所主板上市公司為468家，總市值9.82萬億元；中小板上市公司為1004家，總市值13.38萬億元。合併後，主板、中小板上市公司合計超1470家，佔A股上市公司總數約35%，總市值超過23萬億元，佔全市場的約29%。

同質化是合併主要原因

今年2月5日，證監會表示，開始啓動深市主板和中小板合併。3月31日，深交所表示，將於4月6日正式實施兩板合併。

深市主板與中小板同質化，是兩板合併的主要原因。在2月5日批覆深主板和中小板合併時，證監會提及了兩板同質化現象，中小板自設立起定位於主板內設的板塊，在主板制度框架下運行。據深交所介紹，中小板在發行上市、信息披露、交易機制、投資者適當性要求等主要制度安排上與主板基本保持一致。中小板經歷多年發展，在部分板塊特徵上也與主板趨同。

此外，中小板的設立初衷之一為推進創業板建設，且在創業板尚未開通的背景下為中小企業提供融資平台。2009年設立的創業板經歷十餘年發展，已經形成了具有926家上市公司，總市值超過10萬億元的較為成熟的投融資平台。

深交所表示，兩板合併是資本市場全面深化改革的一項重要舉措，對於完善市場功能、夯實市場基礎、提升市場活力和韌性、促進資本要素市場化配置、更好服務國家戰略發展全局具有重要意義。深交所將持續完善以主板、創業板為主體的市場格局。

合併基本不影響股民交易

深市主板與中小板合併，對股民來説將有哪些影響？

3月31日，深交所公告表示，兩板合併遵從“兩個統一、四個不變”原則（統一業務規則，統一運行監管模式，保持發行上市條件不變，投資者門檻不變，交易機制不變，證券代碼及簡稱不變），僅對部分業務規則、市場產品、技術系統、發行上市安排等方面進行適應性調整，確保市場安全穩定運行。

具體來説，原中小板公司的證券類別變更為“主板A股”，在原中小板申請上市的企業已提交的發行申請文件的“中小板”字樣視同為“主板”。另外，原中小板“002001-004999”證券代碼區間由主板使用，主板A股代碼區間調整為“000001-004999”。

本次合併僅須對相關指數全稱、簡稱和選樣空間描述作適當修訂，即刪除指數全稱和簡稱中的“板”字，相關指數選樣空間描述涉及的“中小板”變更為“原中小板”（如“中小板指”簡稱改為“中小100”，“中小板綜”改為“中小綜指”）。上述指數調整安排不會對指數編制方法作實質性變更，不會導致跟蹤相關指數的基金產品投資標的調整。相關單位在技術系統的交易、行情展示等前端界面不再設置中小板股票專區。

本次合併僅須對主板、中小板少數差異化規定作適應性調整，如高送轉業務指引關於高送轉定義的統一等。深港通等業務基本不受影響。

中金公司認為，考慮到投資者對本次合併預期可能已經較為充分，且本次合併僅對部分事項進行適應性調整，不會對上市公司上市與運營、投資者交易習慣與行為、市場產品構建與運作產生實質影響，對固定收益類、期貨期權類產品和深港通業務等也基本沒有影響。

另外，板塊合併不會對深主板和中小板指數的編制方法作實質性變更。因此預計深市兩板合併有望平穩實施，對市場運行、市場情緒和股市表現影響有限。

來源：北京日報客户端 | 記者 孫杰

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