美國資本利得税會動誰的奶酪？

　　為減輕美國“放水”刺激經濟帶來對美國雙赤字的負面影響，美國總統拜登不得不把目光轉向增税，期待以此作為增加政府收入的一個渠道，以應付刺激經濟帶來的沉重財政負擔。

　　在對企業增税的消息尚未變成現實之際，上週，美國政府將提高資本利得税的消息又不脛而走。雖然這一設想預計要到本週晚些時候才會正式宣佈，但一石已經激起千層浪。

　　據消息人士透露，拜登可能考慮提高年收入超百萬美元者的資本利得税率至39.6%，這將成為1920年以來對投資所得課徵的最高税率。被這一税率變化擊中的首先將是美國的富人。據報道，按美國税收基金會（Tax Foundation）的説法，根據新計劃，富有的美國人可能會面對針對包括奧巴馬醫保計劃（Obamacare）在內的聯邦資本利得税率43.4%；對於某些居住在紐約和加利福尼亞州的美國人，如果計入州税，他們的總體資本利得税税率可能超過50%。

　　路透社的報道顯示，已經有人致電他們的顧問與會計師尋求建議，想方設法避免資本利得税上調的影響。而財富管理顧問正為客户出主意，比如建議他們將退休金賬户最大化，確定要出售哪些資產和股票，以鎖定當前的税率，並最大限度地提高他們對遞延納税個人退休賬户（IRA）的繳款，一些人還計劃將退休賬户從IRA轉為Roth IRA，以免受到美國可能調升資本利得税的衝擊。不過，對某些資本利得鎖定當前較低税率可能為時已晚。

　　在金融市場上，風頭十足的比特幣首先被來了個“下馬威”。上週，比特幣從14日的紀錄高位64870美元回落調整之際，這一消息又引發獲利了結盤，讓比特幣一度跌至48596美元。這顯示資本利得税變動對市場的威力。

　　從國外媒體報道看，對於拜登準備調高資本利得税的提案能否獲得參議院通過，華爾街人士抱持懷疑態度，但投資者認為，除了像比特幣這樣已經“漲瘋”的資產外，首先，加税議題引發的賣盤可能打壓在疫情期間飆漲的科技股等板塊。

　　美國的科技股已經上漲了很久，雖然在前期美國國債收益率上揚之際，這些股票已經受到威脅，但目前美國國債收益率暫時恢復平靜，科技股本應得到喘息機會。不過，在分析師看來，這一消息將不等地給蘋果等科技股及特斯拉等熱門股帶來壓力。蘋果過去一年股價上漲超過90%，特斯拉自去年4月以來股票跳漲近400%。對於這些投資者存在大量資本利得的公司來説，很可能會首當其衝受到衝擊。

　　其次，美國股市整體也會受到影響。長牛的美國股市雖然在去年3月一度出現恐慌跳水，但在美聯儲無限量流動性的託底之下，又觸底回升，今年以來仍然保持上漲。統計顯示，標普500指數自年初以來上漲10.1%，市盈率為29.9，接近紀錄高位。過去幾周美國股市基本處於盤整狀態，拜登這一計劃明晰前，美國股市升勢可能暫歇。一些華爾街分析人士認為，交易員在尋找鎖定獲利的理由，他們可能將增税計劃作為一個催化劑。如果有跡象表明將從明年開始提高資本利得税，那將導致投資者提早拋股獲利。

　　也有分析人士在其中尋覓機會。有分析師認為，如果調高資本利得税的議案過關，提供派息的個股或變得更具魅力。另有分析師預計，若要大幅上調資本利得税，可能會激起一波併購活動，趁現在税率較低時敲定交易。

　　當然，對於大部分美國投資者而言，過去十年他們在股市獲利豐厚，不少投資者已經對在流動性灌注下的泡沫中暢泳形成依賴症，要找到其他有吸引力的投資市場談何容易。只要“放水”不止，他們仍會希望繼續享受“衝浪”機會。