匯豐研究：維持石藥(1093.HK)“買入”評級 目標價14.3港元

匯豐研究發表報告指，雖然石藥集團(1093.HK)主要藥品恩必普(NBP)受國家醫保藥品目錄談判影響而要降價，相應將2021至2022年盈利預測分別下調11%及10%，但預期利潤仍可保持增長，預測2019至2022年收入及盈利複合年增長率分別為15.4%和14.4%。

該行表示，石藥過去幾個月股價下跌，是由於研發進度被拖慢，但依賴研發投入，產品線漸見成果，加上市場對NBP的憂慮有望消散，預期石藥的核心在研產品若今明兩年可達到關鍵研發里程碑，公司將可獲得合理的估值重評。

匯豐研究認為，儘管NBP將要降價50%，銷量增長勢頭一直強勁，去年首九個月的銷售額按年增長32%，表明市場仍有巨大潛力，加上其他創新藥物亦保持強勁增長，在新產品今年開始為公司帶來收入的情況下，維持“買入”評級，略微下調目標價，由14.38港元降至14.3港元。