分析師表示不會再出現新的大宗商品超級週期

來源：金融界網

金融界網3月12日消息，不可否認，包括食品、能源和金屬在內的大宗商品價格正在上漲。

原油價格較2020年3月的低點上漲了95％，銅價格較低點上漲了91％。過去12個月，玉米期貨上漲了47％。

這引發了關於超級週期的討論，即持續數十年的大宗商品價格上漲週期，其持續時間超過典型的經濟週期。人們普遍認為，在過去100年裏有四個超級週期，最後一個始於1996年，結束於2008年。

包括備受推崇的摩根大通定量策略師馬爾科•科拉諾維奇（Marko Kolanovic）在內的一些分析師表示，第五個超級週期已經開始。

本週幾位經紀人反駁了這一觀點，以湯姆•普萊斯為首的自由資本分析師並不認同這種超級週期的觀點。普萊斯説：“亞洲、美洲和歐洲的消費率不斷上升，可能只會從封鎖時的低點恢復正常。沒有證據表明它們現在超過病毒爆發前報告的水平。”

重要的是，目前還沒有任何主要經濟體推出大型材料密集型項目的報道。事實上，快速增長的中國正在討論退出刺激計劃。

匯豐銀行澳大利亞、新西蘭和全球大宗商品首席經濟學家保羅•布洛克瑟姆也不相信有關超級週期的説法。布洛克瑟姆指出，隨着經濟的重新開放，消費可能會從個人電子產品等需要金屬的商品轉向服務。

但歐盟的基礎設施支出計劃和拜登政府的提議又如何呢？他表示:“這兩種因素都很重要，顯然可能支撐金屬需求。”但是，發達國家對用於建築的金屬的大部分需求來自回收材料。

“關鍵的例外可能是電氣化的增加，特別是機動車輛，這需要新的電網。我們認為包括銅在內的電池相關商品可能會受益。