券商年度計提賬單紛至沓來：國信證券“失血”嚴重，西部證券計提掉過半淨利潤

在行業整體回暖的2019年，不少券商陸續交出了靚麗的成績單，但另一邊，大額的計提資產減值卻也紛至沓來 。

據界面新聞記者統計，截至目前，已有包括廣發證券、國信證券、山西證券、西部證券、西南證券、東北證券在內的至少6家上市券商披露了2019年度的計提信用減值損失情況，合計計提金額已經超過了30億元，還有券商已完成了今年一季度相關資產減值的測試工作。

在已進行年度減值公告的券商中，國信證券“失血“最為嚴重，去年累計計提額高達10.21億元，減少合併淨利潤7.67億元。具體包括：計提買入返售金融資產減值準備 6.0862億元（其中股票質押回購業務計提 6.0932億元），計提應收款項及其他應收款項減值準備 3.73億元，計提其他債權投資減值準備 4705.36 萬元。

而計提對公司業績影響最大的，則是西部證券。2019年，公司累計計提各項資產減值準備6.54億元，超過公司最近一個會計年度經審計歸屬於母公司所有者的淨利潤50%。

公司日前發佈的2019年年報顯示，報告期內，西部證券去年全年的淨利潤也不過6.16億元。

根據公告，股票質押業務依舊是西部證券出現大額計提的導火索。其中，踩雷樂視網（300104）、中南文化（ST中南，002445）、信威集團（ST信威，600485）分別致使公司在去年計提減值準備2.51億元、1405.47萬元和2.83億元。

西部證券表示，計提將減少公司2019年當年利潤總額6.54億元，將減少歸屬於母公司淨利潤人民幣4.86億元。

另外，廣發證券、西南證券、東北證券、山西證券2019 年也分別計提提信用減值損失 6.8億元、3.15億元、2.42億元和1.48億元，減少當年淨利潤分別為 5.3億元、2.08億元、1.82億元和1.03億元。

方正證券則是第一家預告今年一季度計提情況的券商。根據公告，公司2020年第一季度計提各項信用減值損失及向資產管理計劃提供流動性支持而確認的信用減值損失共計3.51億元。這也直接導致了，公司雖然在一季度實現營業收入19.36億元，同比增長4.91%，但淨利潤僅為3.79億元，同比下滑了35.53%。

據瞭解，對於資產減值的披露，滬深兩市均有相應要求，如深市主板及創業板均要求，上市公司計提資產減值準備或核銷資產對公司當期損益的影響佔公司最近一個會計年度經審計淨利潤的比例在10%以上，且絕對金額超過100萬元的，應及時履行信披義務。

除了上述券商外，還有一些券商目前雖未披露2019年整年的計提情況，但從去年至今，也都陸續對公司資產進行過相應的計提，這批計提“大軍“包括光大證券、興業證券、長江證券、國元證券、國海證券、東方證券、國信證券、太平洋證券、東興證券等券商。

例如，深受MPS事件拖累的光大證券曾於去年8月和今年1月分別發佈公告，披露了對2019年上半年和下半年的計提情況。根據公告，公司2019年上半年計提預計負債及單項重大金融資產減值準備共計6.89億元，2019 年下半年母公司層面計提6.75億元，子公司層面計提 1.64億元，若將幾項相加，光大證券去年總計計提金額將達到15.28億元。

事實上，在2018年股票質押風險事件大面積爆發之後，2019 年以來券商對於股票質押大多采取審慎態度，存量規模也是一降再降。

根據證券業協會公佈的 2019 年上半年各券商股票質押業務利息收入的排名，海通證券、中信證券、銀河證券 、申萬宏源 、國泰君安的質押業務利息收入較高，分別為 18.35 億、11.85 億、11.71 億、 11.50 億、10.69 億。從2019 年上半年股票質押業務收入佔總收入比重較高的券商集中在中小券商，排在前列的有紅塔證券、國盛證券、華創證券、銀河證券， 佔比均超過 15%，分別為 22.98%、17.92%、17.48%、15.89%。

據申萬宏源統計，2019年上市券商股票質押撥備率普遍提升，相較2018年高出了三個百分點至5.5%。

國金證券李立峯團隊指出，截止 2019 年年底，場內質押(質押方主要為證券公司)市值 1.78 萬億，佔 A 股總市值的 2.81%，延續 2019 年以來的下行趨勢。場內質押淨融資規模自 2018 年 2 月以來持續為負。 也就是説，券商融出資金規模持續小於償還規模 。

“券商對於股票質押業務逐步趨於謹慎 ，風險控制更加嚴格，這促使券商股票質押續作意願不強。 此外， 上市公司股東通過各種途徑積極償還質押融資債務，由此場內質押淨融資規模持續為負。“該團隊表示。

此外，該團隊認為，從上市券商披露的半年報和年報數據來看，2018 年下半年是信用減值的高峯期，2019 年上半年減值規模開始出現邊際下降。考慮到 2019 年半年報全面實行新的會計準則， 信用減值相對充分，股票質押違約風險充分釋放， 預計 2020 年券商信用減值風險將近進一步下降。