鋭叔論市 如“期”上漲後，當心“固態萌發”

《投資者網》特約國金證券分析師毛鋭

週二大盤呈現呈現高開高走格局。早盤A股三大指數集體高開後，指數在上午一直保持窄幅波動態勢。午後，指數開始緩慢攀升，並將漲勢一直持續到收市。最終，上證指數、深成指、創業板指分別漲1.44%、1.85%、1.84%報收。盤面上，個股呈現普漲態勢，漲跌比超6：1，漲停股（剔除ST和未開板次新股）66家，顯示市場情緒一般，賺錢效應偏強。

盤後消息面因素偏暖。今天，中美官員將在夏威夷會面，釋放出緩和信號；美國5月份零售數據，環比增長高達17.7%，創歷史最大單月增幅，大幅超過預期（預估為8.4%），上個月是創紀錄降幅-16.4%；美聯儲週一表示，將開始通過二級市場公司信貸工具購買單支公司債；美政府擬推1萬億美元的基建計劃；中國研發的全球首個新冠滅活疫苗所有受試者100%產生抗體，給全球儘早控制疫情帶來希望。美股經過前期大幅反彈之後，近日分歧加大，震盪加劇，利好有助於美股穩定，A股也會間接受益。我們看到，週一白天美股期指大跌時，北上資金也出現了40億的淨流出，為近期罕見；而當週一晚上美股深V反彈後，昨天北上資金又買回來了近40億。

在消息面利好影響下，隔夜歐美市場也都呈現普漲態勢。美股三大指數漲幅也在2%左右，歐洲主要股指漲幅則在3%左右。這也有利於A股短線繼續衝高。

不過需要注意的，一是技術上滬指3127-3074連線形成的下降趨勢線（目前運行到2950出頭）的壓制作用，尤其是“降息”、“降準”落空後，增加了突破的難度；二是6月19日美股將有大量的衍生品合約到期，謹防可能出現大規模的獲利了結所帶來的衝擊；三是從情緒週期來看，下半周市場情緒往往趨於謹慎，今天恰恰是上下半周的分水嶺。因此，相對於前兩天逢低加倉的策略，鋭叔會進行一些調整。

板塊和熱點方面，昨天早盤字節跳動板塊持續活躍，5G、消費電子、半導體等科技股也有衝高，家居、白酒板塊反彈。午後，有色鈷板塊受到消息刺激集體拉昇，水泥板塊也有衝高。

有色鈷主要是受特斯拉將從嘉能可購買鈷用於新的汽車工廠的消息刺激，兩隻龍頭漲停，多隻個股集體跟漲。某券商研報預測，21-22年鈷供給缺口分別為2.41、4.93萬噸，鈷價有望進入上漲週期。但由於當前鈷價還沒有出現明確的趨勢性反轉的信號，而且未來動力電池的主流方向，到底是採用含鈷的三元電池，還是採用無鈷的鐵鋰電池，也有很大懸念。所以對這個板塊，可以作為一箇中長線跟蹤方向，但暫時只視為反彈，短期持續性存疑。

5G和半導體板塊的上漲也與消息面有關。消息面上，美商務部宣佈新規表示，允許美企與華為合作參與5G標準制定。不過鋭叔認為其中的邏輯有問題，該消息並不意味美國會放鬆對華為的限制和打壓，主要還是美國擔心自己的企業在5G技術上的落後甚至被排除在外。

消費電子方面的看點主要是蘋果產業鏈。根據月初的消息，618開場僅5小時，iPhone在天貓的成交額就超過5億元，創下有史以來最快紀錄，這個數字遠遠超過了iPhone在中國市場1天的成交額(3億左右)。蘋果2020 第二財季財報顯示，在iPhone全球營收全面下滑情況下，中國市場對iPhone的貢獻率卻再次出現逆勢上漲。昨天美國5月份零售數據大增並創歷史最大單月增幅，也預示蘋果在海外市場的銷售也有望恢復。鋭叔在上週就曾提示過大家關注蘋果產業鏈，未來仍可以繼續關注這個方向。

家居板塊的再次啓動，與剛剛公佈的經濟數據有關。數據顯示，5月商品房銷售面積同比增長 9.7%，單月增速年內首度轉正。作為房地產後週期的家居行業，5月零售額也同比增長3.0%，增速自2月來首度轉正。隨着全年房地產竣工回暖，家居板塊的景氣度回升有望延續。

操作策略：

在消息面偏暖及隔夜歐美市場普漲的利好下，今日大盤有望繼續衝高。但由於下降趨勢線的壓制、6.19日美股大量衍生品合約到期可能帶來的波動預期、下半周市場情緒趨於謹慎等因素，後市存在較大沖高回落的可能。中線來看，貨幣政策最寬鬆的階段已經過去，兩會後政策處於相對“空窗期”，當前市場有利因素不如前期，未來呈現區間震盪格局的可能性更大。操作上，建議控倉觀望為主，重倉者注意利用反彈機會適當降低倉位。中線可逢低關注新老基建、新能源汽車產業鏈、黃金等方向。

（國金證券毛鋭 SAC執業編號：S1130519020002）

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