貝殼上市的靴子終於落定！
7月24日晚間，有“中國居住服務平台第一股”之稱的貝殼集團正式向美國證監會提交IPO文件，股票代碼為BEKE。招股書顯示，貝殼集團創始人左暉持股28.9%，為第一大股東。其次為騰訊持股12.3%，軟銀10.2%、高瓴資本5.3%。
據悉，高盛、摩根士丹利和華興資本擔任聯席主承銷商，摩根大通亦在承銷團之列。其中，作為聯席主承銷商中唯一一家國內投行，華興資本旗下華興新經濟基金在B輪後連續3輪投資貝殼。
貝殼集團遞交IPO招股書
7月24日晚，貝殼集團正式向美國證監會提交IPO文件，股票代碼為BEKE。高盛、摩根士丹利和華興資本擔任聯席主承銷商，摩根大通亦在承銷團之列。
在這份公開的招股書中，貝殼集團並未透露此次IPO擬募集資金規模，僅提到募集的資金主要用於研發，以繼續投資公司的平台功能和基礎設施技術、新的家庭交易服務擴展、服務產品多樣化及向新區域擴展業務，以及一般公司目的。但據一位PE投資人士透露，此次貝殼集團IPO或計劃融資10-20億美元。
招股書顯示，2019年貝殼集團房產及租賃交易總額（GTV）已經達到2.1萬億元，交易量突破220萬筆。就交易額和交易量來看，貝殼集團已經成為國內最大的居住服務平台，且是“中國居住服務平台第一股”。
受鼎暉投資、華興新經濟基金等青睞
又獲騰訊、軟銀、高瓴資本“加持”
貝殼集團旗下擁有貝殼、鏈家兩大平台。公開資料顯示，復星昆仲、鼎暉投資等都曾投資過鏈家；華興資本旗下的華興新經濟基金還領投了鏈家B輪融資，以及跟投了鏈家C輪、貝殼找房D輪融資。
2020年3月，貝殼找房又確認了D+輪超24億美元的融資信息。據媒體報道，這輪投後貝殼找房估值已達140億美元（約1000億元人民幣）。
而上市意味着新一輪造富，本次貝殼集團上市的最大獲益者即為鏈家掌門人、現貝殼找房董事長左暉。
招股書披露，本次IPO前，貝殼集團所有高管及其董事共持有公司51%的股份，其中左暉通過Propitious Global HoldingsLimited公司持有28.9%的股份，但擁有46.8%的投票權，為公司第一大股東。另外，騰訊及其相關實體、軟銀旗下投資公司SVF II Shell Subco （Singapore） Pte． Ltd．、高瓴資本及其相關實體分別持有貝殼12.3%、10.2和5.3%的股份。
連續三年淨虧損
一季度淨虧損12.31億元
作為國內最大的房產交易及服務平台，貝殼在2017年至2019年的淨營收分別為255億元、286億元和460億元，其中2019年較2018年的增幅達60.6%。但今年一季度受疫情影響，截至2020年3月31日的三個月裏，貝殼集團營收同比下滑了12.75%，達71.20億元。
淨利潤方面，過去三年，貝殼集團一直處於虧損狀態：2017年淨虧損達5.38億元，2018年縮窄至4.28億元，但到了2019年，淨虧損同比暴增409.35%，達21.80億元。2020年一季度淨虧損12.31億元。
截至2020年6月30日，貝殼集團在中國103個經濟活躍的城市擁有260多個房地產經紀品牌，4.2萬多家以社區為中心的門店，以及45.6萬個代理商。
2019年，既有房屋交易服務收入達245.69億元，同比增加21.9%，佔全年總收入的比重達到53.39%。
隨着公司拿房量增加，貝殼集團的新房交易服務收入佔比近兩年也在快速增加。2019年，該部分收入達到202.74億元，佔總收入比重為44.06%，較2018年上漲17.98%。而在2020年一季度，這部分收入直接超過既有房屋交易服務，成為第一大收入來源。
此外，貝殼在招股書還披露了2020年第二季度的業績，其中，二季度房產及租賃交易總額（GTV）為9992億元，較2019年同期增長88.6%；並預計淨收入同比增長72.4%至不低於197億元，淨利潤則同比增長約589.3%至不低於27億元。
左暉拿60億對賭IPO上市
貝殼的前身可追溯至2001年成立的地產經紀品牌“鏈家”，貝殼找房在鏈家網的基礎上升級而成，在其成功搭建行業基礎設施和標準後，為解決房地產交易及服務效率偏低的行業痛點，貝殼選擇重塑服務提供者和購房消費者的搜索和交易過程，目前已覆蓋二手房、新房銷售、房屋出租、房屋裝修、房地產金融解決方案和其他服務等領域。
目前，貝殼集團旗下擁有貝殼找房、鏈家兩個房產交易服務平台，主營業務為二手房交易、新房交易以及增值服務。
原專注於線下的鏈家因政策監管遲遲未能上市，而創始人左暉曾與投資人簽署對賭協議，如果2021年4月前沒有完成IPO，需退換60億融資及8%的利息。
2018年鏈家啓動戰略轉型，成立了輕資產屬性的上市主體貝殼找房。但鏈家為中介平台，貝殼找房為行業開發平台，二者“不一般”的關係被質疑為“既當運動員又當裁判”。但在招股書中表示“鏈家是貝殼平台上不可分割的一部分。
有了鏈家在線下的基礎，站在鏈家肩膀上的貝殼找房備受資本青睞，成立兩年裏受到眾多資本加持，騰訊甚至為其在微信錢包中留了一席之地，為其導流。
同時，貝殼、德佑、鏈家三家管理團隊也進行了合併，可以説是為打包上市做足了準備。
這次貝殼集團上市，如張海明所説，鏈家也被裝在了IPO框架中。招股書寫到：“我們擁有並運營中國地產經紀領先品牌鏈家，它是貝殼平台上不可分割的一部分。我們堅信鏈家的成功經驗幫助貝殼在搭建行業基礎設施和標準、貝殼快速和可持續增長方面鋪平了道路。”
隨着貝殼集團遞交招股書，外界一直關心的對賭協議結局也基本知曉。
疫情之下
貝殼VR看房成為熱需
灼識諮詢的報告顯示，2019中國住房市場的市場規模為22.3萬億元，預計到2024年進一步增至30.7萬億元，複合年增長率為6.6%；而經紀服務的滲透率則將從2019年的47.1%增至2024年的62.2%，通過房地產經紀服務實現的房屋銷售和租賃GTV將從2019年的10.5萬億元增至2024年的19.1萬億元。
換言之，對於志在“為3億中國家庭提供全面且值得信賴住房服務”的貝殼而言，未來的增量空間仍然巨大。
今年受到新冠疫情的影響，VR看房成為地產行業新需求。
2015年，貝殼開始對虛擬現實技術進行研究，次年年初建立虛擬現實實驗室。截至2020年6月30日，貝殼共有160名專業研發人員負責RealSee虛擬現實技術和產品的研發，最具代表性的產品無疑是“VR看房”。
2019年，貝殼共有約4.2億次觀看VR看房，客户在此服務上總共花費2300萬個小時。2020年第二季度，貝殼平均每天有約15.9萬次VR線上瀏量服務，2019年同期的數字為1.1萬次。
對於未來，貝殼集團提出了四大發展戰略：繼續發展基礎設施，提高行業效率和體驗；繼續提高服務品質，並加大對服務者的投入；拓展服務類別，提供居住服務一站式解決方案；精選戰略投資和收購標的，整合互補，穩固市場領先地位。
【來源：中國經濟網】
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