民間智慧 | 熱點匱乏 分歧加大

指數在箱體內運行是最佳狀態

主持人：指數繼續震盪，板塊個股雖然也保持局部性的熱絡，但強度相比前幾周有所遞減，泛舟感覺呢？

泛舟：怎麼説呢，你説得也沒錯，不過我覺得應該這麼理解，就是前幾周有單一強勢票作為標杆，眾小弟玩的很嗨。本週標杆沒了，板塊和個股很散，雖然有肉，都不大，都很猥瑣。

主持人：這表示什麼呢？

泛舟：主導資金試盤總是失敗，人氣下滑導致接力資金不夠，如此當前者也都開始以觀望為主時，微型週期冰點就出現了。目前整個市場正朝這一趨勢運行。

主持人：這又和指數無關，最近滬指還是比較強的，但熱點持續性沒有前幾周強了。

是不是也和創業板走弱有關，你前一陣子一直在提醒注意創業板風險，上週也斷言調整沒有結束。

泛舟：是的，創業板指數不行，這個問題三週前都和大夥詳細説過了，至今已經跌去了近300點，而且中期還尚未見底。但整個下跌的過程中，依然熱點不斷，那都是因為錢還在，每天的量堆着，這些資金總要找出口，所以熱點可以不斷地輪動下去。

主持人：最近市場中還能關注哪些東西呢？

泛舟：投資者選股的原則依然是“三低，一高”，低價、低位、低估值，高成長。三低具備爆發力，一高屬於強趨勢最佳選擇範疇。

主持人：強趨勢不就是你這次課上聊的趨勢戰法之一麼？

泛舟：沒錯！對於強趨勢，大家在這個環境內別太苛求高度，兩週多的時間，觸發了多少，成功率多少，也不用我講，大家自己能看到，如果此時你再剔除創業板的品種，再嚴格按照短線幾不買的原則，基本可以做到出一次手，就有一次收穫。交易中間度的把握，要靠你自己千錘百煉。此時選股已經不是問題了，一買一賣才是體現你綜合戰鬥素養的地方。

主持人：短期指數見不着任何起來的跡象，難道就這麼磨下去了？

泛舟：磨下去也沒啥不好，指數不要大漲就不會大跌，量能維持住，指數在箱體內運行是最佳的狀態，我覺得創業板這塊短期可能再洗一次就要抽了，但中期尚未見底，大家還是悠着點，局部熱點輪動會成為一個常態。

抱團消費趨勢又有抬頭現象

主持人：本週市場繼續延續着“每週一歌”的節奏，反覆尋找低位板塊的機會。但是也確實像蕭蕭分析的那樣，無法形成合力，3500點真的不太好過。

海風若雨蕭蕭：3500點不好過其實是由政策面決定的，而並非是單純的技術面信號，市場強拉“人獸”，其實跟強拉那兩個緋聞券商也沒什麼區別，這套把戲一再的上演，也就是騙騙新手而已，大金融能夠抬升市場的水位，但是隻靠大金融抬指數意義不大，“漂亮的50和要命的3000”，那種行情的結果2018年不也驗證過了嗎？所以三季度行情還是按照時間換空間這種模式進行。7月初衝擊3458點以來，已經30個交易日，市場的低點從3150點區域已經逐步上移到了3250點區域，但是高點一直未能得到拓展，這與我們研判的類似4-6月的行情是相符的。當然，我認為最終的方向是向上，而現在是在不斷地夯實市場基礎的過程，轉折點的時間週期窗口指向9月25日，也就是三季度末。今年疫情全球性流行後，史上最強的貨幣寬鬆決定了市場是易漲難跌的，目前我們的政策“收一收”也是暫時的，經濟明顯是個弱復甦，難道還會回到10年前8%的平均GDP增速不成？所以政策“收一收”和政策“緊一緊”是兩個不同的概念。

主持人：熱點不好把握，主線不明。

海風若雨蕭蕭：現在階段市場反覆尋找低位滯漲板塊炒作，受限於成交量不足和板塊投資邏輯限制，連續性都不會很好，上週的農業種植到本週的電力類都存在這樣的問題，市場又進入板塊熱點匱乏，難以形成賺錢效應的階段。這種環境下，市場抱團消費趨勢又有抬頭現象，譬如説本週5000億的醬油又創了歷史新高。

理解市場的深層次邏輯

主持人：指數波動劇烈，似乎遙遙欲墜。不少人開始看空了。

驕陽：回頭看2015年的1月30日，那個結構頂背離疊加雙頂，量能更是絕對扣高，嚇人不？後面跌了幾天？是不是又上去了？所以技術分析只能反映市場一時，大的方向還要看市場背後有沒有更深的邏輯，有的話，大概率短線調整後還是會漲，沒有的話，那就讓空頭們發揮吧。單純看技術，就算下跌，指數短期有3200點一線的頸線支撐，下面有60天線絕對超過20天的扣低，暫時就算下來，也不足以改變趨勢。注意到沒，不少有價值的行業核心品種繼續被資金加持。

主持人：但也有不少品種估值高了。

驕陽：估值相對合理的核心資產未來一定會走自己的路，和指數關係不大。就算跟着指數出現調整，也是長線佈局的機會。但是絕大多數邊緣股票就説不準了，這大部分品種就看遊資臉色吧。

主持人：指數你上週説了，短期確實不利於多頭，大的調整沒來之前，佈局也是難受，等待還是難受，這個階段如何尋找後面可能啓動的板塊？

驕陽：比如航天軍工，本週出現了明顯調整，但是你看看一些龍頭，10周線走壞了嗎？沒有。那麼選擇符合戰法結構的品種在10周線附近關注不就可以了嗎？其次本週不少低估值品種有脈衝走強，核電和電力其實就是這種邏輯，從絕對估值來看，核心傳媒股目前不少估值在歷史最低點附近，調整空間有限，上漲空間明顯，這塊也是可以密切關注的。如果再從新能源汽車產業鏈來看，這個長期肯定是沒問題，但是到了這個位置確實不好做了，這個時候考慮後期增長，就要注意歐洲市場收入佔比相對較高的，因為今年歐洲市場新能源汽車銷量會超過我們。再比如設計類公司，本週出了個強勢品種，短期連續大漲了50%，整體設計類板塊估值也是極低，很可能受到刺激而補漲。還有蘋果產業鏈，這個更不用我多説了，未來兩年，值得期待。

（本文已刊發於8月22日《紅週刊》，文中觀點僅代表嘉賓個人，不代表《紅週刊》立場，提及個股僅為舉例分析，非投資建議。）