接近中報會的尾聲，融信中國也在8月的最後一天發佈上半年業績報告，延續年初的基調，謹慎拿地、抓銷售回款與降融資成本成為這半年的主旋律。
8月31日午間，融信中國中期業績報告顯示，實現收益總額達210.66億元，毛利31.4億元，期內溢利16.46億元，公司擁有人應占核心純利11.11億元，毛利率為23.9%，純利率為13.2%，不派發中期股息。
去年同期，融信中國實現收益266.16億元，毛利63.614億元，期內溢利35.1億元，公司擁有人應占核心純利為19.563億元，毛利率為23.9%，純利率為13.2%。
近兩年，隨着逐漸放慢擴張的步伐，融信中國開始注重利潤增長，同時對於現金流和負債指標有一定的要求。但如何平衡規模、利潤和負債，仍是融信中國未來道路上要面對的難題。
融信中國管理層表示，在目前不確定性因素比較大的環境下，融信中國在拿地上主要還是一二線，毛利率會低一點，但安全性會高很多。
“未來，公司會通過內部運營來提高效率，進一步優化融資成本，還會比較重視項目的盈利能力，預計明年以後毛利率會逐步回暖。”
降低融資成本和調整債務結構
負債是觀察房企未來發展穩定性及安全性的重要指標，而提升融資能力是房企優化債務結構的良好渠道。
中報顯示，融信中國負債比率為91%，總有息負債689億元，一年內到期債務從2019年30%降到27%，融資成本從6.85%降到6.67%，融資成本由去年中期的3.12億元減少11.87%至2.75億元，主要由於非資本化利息開支減少。
上半年，由於疫情影響，國內發債環境相對寬鬆，融信也進行了多渠道的融資。於今年3月和4月，融信中國分別發行12.9億元及11.06億元的資產支持證券（ABS），該等證券按5.9%年利率計息並以集團應收物業銷售所得款項作抵押。
境外債務方面，2020年6月，融信中國發行於2023年到期7.35%的2.5億美元優先票據，隨後再額外發行合併及構成單一系列的1.6億美元優先票據，創公司長年期債務最低利率水平。
今年8月5日，融信中國還在新交所發行2024年到期的2億美元的優先票據，息率為每年6.75%，票據利率進一步降低。
此外，截至今年6月底，融信中國已發行境內公司債券總額為121.76億元，佔集團借款總額17.66%。
“高度重視財務安全，財務政策依舊保持在穩健的基礎上均衡發展，今年中期融信的淨負債率略有突破90%，全年會控制在管理目標之內，全年總負債基本和中期持平。”
提質增效 整體運營管理升級
拿地策略提及毛利率，顯示了管理層對盈利能力的重視。事實上，融信中國在今年上半年整體的毛利率也有所下降，並在業績會上受到了投資機構的關注。不過，從其稍後的解釋來看，本期毛利率的下滑不具備可持續性。
融信中國管理層在業績會上表示，出現上述波動主要由於公司過往獲取的相對高價地在限價政策下未能達到預期售價，此外部分收購項目已銷售的部分為毛利率相對較低的部分，由此造成了上半年毛利率偏低的情況。而未來隨着上述相對高價地塊結轉完畢，以及公司自2018年開始對限價政策理解更透徹，後續毛利率水平應會逐漸改善。
管理層透露，今年融信中國拿地提高了盈利能力要求，並積極開展收併購，預計上半年新增項目的毛利率在20%-25%之間。此外推行快速開發模板後，融信中國從拿地到開盤時間可縮短至5-6個月。今年上半年，公司的實際推貨為887億元，去化率為68%，下半年預計推貨1300億元，而管理層預計去化率將達70%以上。
同時具體到項目端，融信中國也正着力進一步提高項目的去化效率和盈利能力。上半年，其在杭州、蘇州和南京等長三角核心城市的多個項目實現開盤即售罄，其中杭州沁瀾項目銷售中籤率僅1.8 %，創下板塊新低；温州樂清的海月清風因是市內首箇中式合院，憑藉優異設計也實現強勁銷售，成為樂清市上半年套數、面積、銷售金額“三料銷冠”。
從融資降槓桿到拿地開發建設，融信中國在上半年實現的優化與提升歸根到底源自集團內部管理效能的升級。而隨着以此積蓄的融資優勢、區域利好逐漸釋放，融信中國也將全面解鎖企業未來發展的制勝之道。
來源：觀點地產網，財經網
【來源：閩商報】
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