一週基金觀察 | 科技成“棄子”？資金早已逆勢佈局相關板塊ETF

濟安金信公募基金週報

基礎市場概況

圖1：指數動態

上週滬深兩市在周初雖然出現反彈，但未曾打破前期下滑趨勢，主要股指整週全部收跌。從盤面看，市場熱點在科技板塊和防禦板塊間輪動明顯，資金情緒仍然偏謹慎，成交額仍在低位。申萬一級行業中除商業貿易板塊外，其他行業全部收跌，其中電子、綜合及通信板塊跌幅居前。

央行上週未進行公開市場操作，20日發佈的LPR中標利率顯示1年期及5年以上均維持前值，市場寬鬆預期未能兑現。兩會開幕後，政府工作報告首次未設全年經濟增長目標，側面反應經濟不確定性上升，且特別國債規模低於市場預期緩解了利率債供給擔憂，債市在前期下跌的基礎上出現反彈。利率債長端利率下降，但短端利率回升，各期限利差收窄；信用債收益率大多出現下行，信用利差下行或不變；轉債近期走勢低迷，中證轉債指數連續10個交易日出現下跌。

各類型基金業績表現

上週A股震盪下跌，不足一成權益類基金近一週淨值收益為正；海外疫情發展跨過拐點，美股整週實現明顯漲幅，國際油價出現大幅回升，超過八成海外市場QDII基金上週淨值收益上漲。

資金方面，週中公佈的LPR報價與前期MLF趨勢一致，未出現進一步寬鬆，整週資金面呈現先緊後松，債市整週大幅波動。純債型基金淨值收益漲跌各半，僅一成左右一級債和二級債基金近一週淨值收益上漲，由於可轉債延續前期弱勢，轉債主題基金跌幅明顯；貨幣市場基金整體收益基本與前一週持平。

權益類基金

滬深兩市上週延續弱勢，不足一成權益類基金近一週淨值收益為正。其中，股票型基金上週平均收益為-2.45%，混合型基金上週平均收益為-1.75%；股票指數型基金上週平均收益為-2.52%。

從行業板塊來看，醫藥及消費類主題基金近一週表現較優，受美方科技封鎖再度升級影響，科技主題基金表現不佳，但相關板塊ETF總體資金出現淨流入，呈現逆勢佈局的偏好。

固定收益類基金

流動性延續寬鬆的格局，貨幣市場基金整體的平均七日年化收益率為1.5771%，與前一週小幅下滑0.0200%，5只貨基七日年化在3%以上，15只產品每萬份收益超過1元。

央行前期MLF利率未變以及最新的LPR報價維持前值，政策力度不及市場預期，債市出現加大幅度波動導致債券型基金整體收益表現持續弱勢，轉債主題基金跌幅明顯。具體來看，純債型基金上週平均淨值收益率為-0.03%，一級債型基金上週平均淨值收益率為-0.62%，，二級債基金上週平均淨值收益率為-1.05%，債券指數基金上週平均淨值收益率為-0.13%。

表2：上週各權益類基金收益表現

表3：上週各固定收益類基金收益表現

數據截止日期：2020年5月22日

QDII基金

海外疫情發展跨過拐點，美股整週實現明顯漲幅，國際油價出現大幅回升，超過八成海外市場QDII基金上週淨值收益上漲，平均漲幅2.37%。原油及相關主題基金漲幅明顯，但各產油國仍處於博弈之中，未來油價可能再次出現波動，投資者需謹慎參與相關投資。近一週港股市場表現低迷，相關主題基金表現墊底。

表4：上週各海外基金收益表現

數據截止日期：2020年5月22日

新發基金統計

上週共有45只新發基金開始認購，截至統計日累計發行份額276.87億份，1日售罄基金再現。按基金類型來看，新發基金中股票型基金2只，混合型基金11只，指數型基金5只，債券型基金26只，FOF產品1只。

下週新發基金信息如下表所示。

風險提示及免責聲明

市場有風險，投資需謹慎。基金的風險收益特性與銀行存款、債券等投資工具不同，投資人所持有的基金份額可以分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失，並不構成業績保障。因此投資者需審慎評估自身的財務狀況及風險承受能力，並選擇與之相匹配的基金產品進行投資。

基金作為一種投資工具，其過往業績並不代表未來表現。基金淨值表現的短期波動難以預測，建議投資人不要過於關注基金的短期業績，而是追求長期資產的長期穩健增值。

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