如果買權益類基金5年會怎樣？8只收益率超200%！22只指基淨值腰斬

　　2015年—2019年期間，權益類基金平均收益率為48.26%，其中收益率超過100%的基金多達152只，有8只產品的收益率更是超過200%；同時，有22只產品的淨值跌去五成以上，全部為指數型基金

　　標點財經研究員 黃鳳清

　　巴菲特説，人生就像滾雪球，重要的是發現很濕的雪和很長的坡。

　　投資亦如是。成功的投資需要時間和耐心，而長期持有的前提，是找到一隻好產品。正因如此，對於基金投資者而言，擁有長跑耐力的基金更具投資價值。挑選投研實力強、長期業績出眾的基金，尤為重要。

　　根據Wind數據，標點財經研究院聯袂《投資時報》對中國基金業過去7年、5年、3年（截至2019年末）的海量數據進行了統計研究，重磅推出《中國基金業馬拉松大師榜·2020》，以圖通過勾勒中國基金業長期業績全景圖，為投資者挑選長跑基金提供參考。自2016年起，這一榜單已進行到第五年。

　　剔除2015年以後成立的基金後，在權益類基金組別中，1167只（不同份額分別計算，下同）能獲取數據的權益類基金2015年—2019年期間收益率平均為48.26%。獲得正收益的數量為1045只，佔比達到89.55%，較3年期榜單中正收益基金佔比進一步提高，可見長期投資的魅力。其中，收益率超過100%的基金多達152只，有8只產品的收益率更是超過200%。但與此同時，有22只產品的淨值（指復權單位淨值，下同）跌去五成以上，全部為指數型基金。

　　分類別來看，過去5年A股主動權益類基金平均收益率達61.32%，被動權益類基金平均收益率為19.81%，而權益類QDII平均收益率為34.36%。

　　主動權益類：超94%獲得正收益

　　5178.19點、股災、熔斷、白馬股行情……2015年—2019年期間，A股走勢相當跌宕，在大漲大跌之後持續處於弱市震盪中。在這5年間，上證指數、深證成指分別下跌5.71%、5.30%，而中小板指數和創業板指數則分別上漲21.45%、22.17%。兩市個股分化，股價上漲和下跌者各佔半數。

　　在如此複雜的市場環境中，更能反映基金經理及基金公司投資管理水平的主動權益類基金表現如何呢？答案是，能獲取業績數據的770只主動權益類基金5年期收益率平均為61.32%，超94%的產品獲得了正收益。

　　其中，有142只主動權益類基金的淨值在過去5年翻倍。表現最好的是匯添富消費行業，收益率達到240.09%。緊隨其後的是興全合潤分級B，收益率達224.06%。交銀先進製造排名第3，收益率為204.58%。上述3只產品均為偏股混合型基金。此外還有4只基金的收益率超過200%，由高至低依次為交銀優勢行業、交銀新成長、萬家行業優選和嘉實新興產業。

　　南方新興消費進取的收益率離200%僅一步之遙，以199.51%在主動權益類基金中排名第8。東方紅睿豐、銀華中小盤精選則分別以198.09%、195.69%的收益率列第9位和第10位。

　　儘管多數主動權益類基金在過去5年給投資者帶來了正收益，但依然有45只產品令投資者失望，收益率為負，佔比為5.84%。其中，金元順安價值增長、長盛同盛成長優選、天治低碳經濟、大摩消費領航、金鷹核心資源、東吳價值成長等20只基金的淨值跌幅超過10%。

　　被動權益類：22只基金淨值跌超五成

　　相比於A股主動權益類基金，被動權益類基金5年期業績未能實現正收益的概率更大一些，整體表現也相對遜色。312只能獲取5年期業績數據的被動權益類基金收益率平均為19.81%，其中65只產品收益率為負，佔比超過兩成。

　　有10只基金的淨值跌幅超過八成，包括申萬菱信中證申萬證券B、申萬菱信中證軍工B、新華中證環保產業B等，全部屬於前幾年一度火爆的分級B產品。此外，申萬菱信中證環保產業B、長盛同瑞B、諾德深證300B等12只產品的淨值也在5年間跌去五成以上。

　　不過，也有表現出眾者。國泰國證食品飲料B  5年期收益率高達330.22%，不僅在被動權益類基金中領先，在所有權益類基金中亦是傲視羣雄。除此之外，國泰國證食品飲料、匯添富中證主要消費ETF、嘉實中證主要消費ETF、華夏上證主要消費ETF的收益率也均在100%以上。

　　被動權益類基金5年期收益率排名前十的產品還包括建信央視財經50B、建信深證基本面60ETF、工銀瑞信深證紅利ETF、萬家上證50ETF、易方達滬深300醫藥衞生ETF。標點財經研究員注意到，收益排名前十的大多是ETF類產品。

　　權益類QDII：平均收益率為34.36%

　　整體而言，權益類QDII的表現要好於A股被動權益類基金，但與主動權益類基金相比略遜一籌。85只能獲取5年期業績數據的權益類QDII平均收益率為34.36%，收益率為正的產品有73只，佔比為85.88%。

　　5年期業績表現最出色的是國泰納斯達克100，收益率達135.61%。其次是廣發納斯達克100指數A人民幣，收益率為132.88%。國泰納斯達克100ETF、大成納斯達克100、華安納斯達克100人民幣的收益率也均達到100%以上，依次為129.42%、115.90%和115.34%。排名前十的基金還包括工銀瑞信全球精選、工銀瑞信全球配置、華安納斯達克100美元現鈔、華安納斯達克100美元現匯、博時標普500ETF。

　　在榜單的另一端，有12只權益類QDII的淨值在過去5年出現下跌，8只跌幅超過10%。其中，華寶標普油氣A人民幣以-45.19%的收益率墊底。而另一隻油氣類產品諾安油氣能源的收益率則為-13.50%。

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