7天超短線操作 頻繁“炒基”真的好嗎

　　最近，公募基金賺錢效應還在延續，“炒股不如買基金”的理念越來越深入人心，不少投資者都開始通過公募基金入市。

　　借基入市，讓專業的基金經理來幫自己操盤，這原本是一個不錯的參與資本市場的方法，但是，小廣也發現一種不尋常的現象，就是不少投資者把基金當成了一種短線操作的工具。例如有新聞報道，現在有客户買基金只做7天的短線操作，趁着行情好一個星期收益5-7個點，交完申贖費也還有得賺，賣掉後又開始跟風買下一個，像炒股一樣頻繁炒基。

　　頻繁炒基，真的好嗎？

　　雖然“做波段”也是一種投資方法，但小廣認為，像新聞中的這種超短線操作，就不太適合用在基金投資上。原因如下：

　　第一，公募基金本質上是一種適合中長期持有的工具。

　　在美國，90%的投資者將養老作為投資共同基金的目的，基本上都是遵循長期持有的原則。我們很難做到絕對的低買高賣，也很難確保自己買入後能馬上盈利。比較適合多數人的做法是用閒錢投資，並做好中長期持有的打算，而不是什麼漲了買什麼，持倉跌了就想着馬上贖回。用時間來換空間，最終的盈利體驗可能會更好。

　　第二，持有基金跟持有單個股票的效果是不一樣的。

　　我們持有的偏股型基金，其實是一籃子股票的組合，本身就能夠一定程度地分散風險，一隻基金單日淨值的波動幅度大概率會比單一股票更小。而且，基金由專業的基金經理操盤，基金經理會根據他們對市場的判斷進行調倉換股，獲取超額收益。相關數據顯示，自2015年6月12日以來，整體公募基金的漲幅超過了20%，還有不少基金的收益翻倍了；但是，一些2015年高點買入的個股，現在可能還沒回本。

　　所以，如果我們認可國內股市中長期向好趨勢，也認可基金經理的能力，其實大可不必頻繁操作。

　　第三，短期頻繁買賣，交易費用會比較高。

　　頻繁買賣基金，除了能夠成功做到低買高賣的概率極低，而且還會降低投資的最終收益率。對場外基金而言，贖回持有時間少於7天的基金一般要收取1.5%的贖回費，所以，短線炒基所帶來的手續費成本，對於最終的投資收益會有不小的折損。

　　應該如何科學地配置基金？

　　那麼，我們應該如何科學地配置基金呢？小廣有以下幾點建議：

　　一是，多看少動、避免頻繁操作。6月底在3000點以下清倉基金的客户，最近又開始琢磨加倉了。您會發現，在市場上漲時，如果沒有比原先更好的投資方案，我們通過擇時、贖回後再原樣操作，很多時候只是平白提高了持有成本而已。如果實在忍不住想要操作，大家就不妨趁機跟蹤一下，看看頻繁操作和沒有頻繁操作的持倉，哪一個的長期收益更好。

　　二是，做好倉位管理、以及風格的均衡配置。炒基者們頻繁操作，很多時候是在清倉和全倉之間徘徊，另外也有部分人是不瞭解當前市場的主線，只盲目地想跟上短期熱點。如果我們一開始就做好適當的倉位設置，以及在市場主流板塊上均衡佈局，可能就不需要後續高頻率的操作了。

　　三是，考慮用定投的方式介入、做好止盈的目標設置。通過定投的方式入場，可以幫助我們克服人性在投資上的弱點，不需要人為擇時，還能起到平攤成本、分散風險的作用。同時，要設置好止盈的目標，達到目標就贖回，嚴格遵守投資紀律，這樣也能強化真實的盈利體驗。

（文章來源：廣發基金）