中東主權基金的獠牙似乎正在往外冒！
人民幣雖然持續着優異的表現，但近日外資卻在持續流出。今日，北向資金全天單邊淨賣出63.17億元，這連續第5個交易日淨賣出，也是3月19日以來首次。北向資金本週累計淨賣出222.61億元。
那麼，究竟有哪些外資在賣出A股，又是何原因要賣出呢？最近中東發生的一些事情，不得不讓人懷疑，中東土豪們可能在兑現收益，迴流本土救主。
據彭博社報道，石油大國科威特的國庫即將入不敷出。據説，科威特能指望的就只有他的主權基金了。要知道，科威特的主權基金是世界上最早的主權基金，成立於1953年。而科威特絕對也不是第一個財政出現問題的國家，沙特等嚴重依賴石油的國家可能也面臨着類似的問題。分析人士認為，種種跡象表明，美股突然殺跌，可能也與中東財政危機存在一定關係。
誰是空襲發動者？
隔夜，美國股市再現暴跌，週五全球主要市場走勢亦呈震盪。雖然A股收盤相對強勢，但從外資的賣壓來看，並未有絲毫的減緩。這與此前外資賣漲不賣跌的節奏有所的不同。
對於近期美股、A股市場出現的調整行情，如是金融提出幾個值得關注的關鍵信號，具體可戳：《近期市場的四個負面信號？消費股為何領跌？》
那麼，究竟是那些外資在賣出A股？從目前的情況來看，最有可能是中東資金。美國當地時間9月2日，彭博社報道稱，世界上最富有的石油國現金將要用盡，説的就是科威特。
彭博社稱，儘管石油輸出國組織已經使原油價格從歷史性的低位上調至40美元/桶，但這一價格仍然很低，而肆虐全球的新冠疫情和各國加緊發展可再生能源可能會讓這一價格持續走低。數據顯示，科威特今年的石油和天然氣出口收入為530億美元，只有2014年收入的一半左右。
其他海灣國家也受到了影響，沙特阿拉伯正在削減福利並擴大徵税範圍，巴林和阿曼由於缺乏充足的外匯儲備不得不向較為富裕的鄰國借款，阿聯酋則憑藉迪拜物流和金融中心的地位向多樣化轉型。
但在科威特，由於議會和埃米爾任命的總理政府之間的僵局，議員們阻止了重新分配州政府援助物資的計劃，並阻止了發行債務的提議，最終讓它的流動資產幾乎耗盡。今年近460億美元的預算赤字也無力填補，而這已是自2014年油價暴跌以來該國連續第七年財政赤字。
其實，科威特的資金很多都保存在看似牢不可破的基金中，這是世界第四大主權財富基金，估計有5500億美元。但有人警告説，如果不實現經濟多樣化和創造就業機會，這些儲蓄將在15至20年內用完。然而，事實是主權財富基金已經出手救援，最近幾周從財政部購買了超過70億美元的資產。
資料顯示，最早的主權財富基金始於1953年，科威特利用其石油出口收入成立科威特投資局，投資於國際金融市場。近年來，主權財富基金的數量和規模增長迅速，已逐漸成為國際金融市場和跨國直接投資的重要力量。
事實上，不單是科威特，沙特的財政也出現了問題。2015年，薩勒曼國王繼承了他兄弟的王位，當時的外匯儲備為7320億美元，但到2019年12月，外匯儲備已降至4990億美元，減少了2000多億美元。公共債務也出現了類似的軌跡，2014年為120億美元，四年後升至1510億美元，2019年達到1830億美元。五年內，債務增長了150%，佔沙特阿拉伯GDP的比重從1.6%上升到23%。
沙特臣民與統治家族的社會契約是建立在慷慨的福利體系之上的，而沙特阿拉伯並不是唯一一個採用社會契約形式的國家。主權國家與公民之間的這種關係在其他海灣國家中相當普遍。如果我們要對國家僱員比例最高的海灣國家進行排名，阿拉伯聯合酋長國、卡塔爾和科威特將登上領獎台，緊隨其後的是沙特阿拉伯。這種體制明顯存在問題。近年，沙特在謀求改革，但由於新冠疫情等突發事件，石油價格大跌，這使得改革也是舉步維艱。
目前，主權財富基金總規模大約是7-8萬億美元，而且大部分集中在中東、亞洲等地。隨着石油價格持續不振，中東出現財政危機的概率也在加大，在這種情況下，他們的主權財富基金兑現海外收益，迴流國內馳援各國財政，也應該是情理之中的事。
美國黑手不斷
就在中東受困於財政慢疾之時，美國又出手了，這一次不但對中國，也包括一些中東國家。
據路透社消息，當地時間3日，美國宣佈對11家外國公司以及3名個人實施制裁，指控他們違反美國對伊制裁，幫助伊朗出口石油、石油產品及石化產品，其中涉及6家中國公司以及2名中國個人。
根據美國財政部發布的聲明，美財政部已將來自伊朗、阿聯酋以及中國的6家公司列入被制裁實體名單，理由是這些公司為伊朗的石油化工產品提供運輸與銷售渠道，併為之前已被制裁的眾祥石化有限公司提供支持。
同一天，美國國務院也對參與伊朗石油與石化行業相關交易的5家來自伊朗、阿聯酋以及中國的公司及3名個人實施制裁。在一份聲明中，美國國務卿蓬佩奧聲稱：“我們今天的行動重申了美國的承諾，即不向伊朗政權提供資助，使得他們助長恐怖主義與其他破壞穩定的活動。”
根據美國財政部公佈的被制裁實體及個人信息，名單中包括5家在中國香港註冊公司，1家總部位於上海的公司以及2名中國個人。
路透社稱，特朗普政府此舉將凍結被列入制裁黑名單的實體與個人的所有美國資產，同時禁止美國人與他們做生意。
此前，美國對於沙特的容忍度非常高，因為沙特這類國家每年要跟美國做大筆軍火交易。然而這種情況在發生變化，若這類國家沒錢了，特朗普會怎麼做？實屬難料。但可以肯定的是，國與國之間，利益為上。棄之如敝履的事會不會發生在美國和中東之間，也值得關注。此外，美國黑手不斷，肯定會破壞世界經濟的復甦預期，從而繼續打壓國際油價，受傷依然是中東。
中東之局暫難緩解
本週四美原油刷新一個月低點，並且一度破位下行，並創下了6月以來的最大單日跌幅。股市情緒惡化可能傳導至原油市場，並對油價構成負面影響。此外數據顯示美國海上原油的產量進一步恢復，目前中斷的產量已經不足20%。
分析人士認為，從技術形態來看，NYMEX原油連續數月持穩於40關口上方，拋售可能只是短期的。因為隨着封鎖措施逐漸放開以及近期美國經濟數據好轉，美原油深跌的可能性不大。但是疲弱的前景仍意味着有3—5美元的回調空間。但是，值得關注的是連續三週基金單週減持淨多單近萬手，這可能也是因為受到了供需面的影響。油價在短期之內可能也很難有起色。
國際貨幣基金組織幾年前的數據顯示，科威特損益平衡油價為50美元。卡塔爾和阿聯酋的經濟多元化程度雖然高於科威特，但高額的財政支出導致其損益平衡油價為70美元。而在產油大國沙特，雖然其產量是科威特的3倍，但是由於龐大的基礎設施建設等政府支出，其損益平衡油價為85美元。海灣地區財政平衡最為脆弱的是巴林和阿曼，其損益平衡油價分別在100美元左右。巴林的石油產量僅為5萬桶/天，僅為科威特產量的1/60，而政府補貼和公共福利支出卻佔財政支出的一半。在阿曼，75%的財政收入來自石油出口，產量為95萬桶/天。從目前的情況來看，油價一時間要想回到損益平衡之上，可能並不容易。而若油價持續低迷，中東國家財政危機也必然會出現，一場由財政危機引發的主權基金拋售可能也再所難免。