蒙牛成中國聖牧單一最大股東，把控有機奶源

7月28日，中國最大有機乳品公司中國聖牧（01432.HK）發佈公告，蒙牛乳業通過行使認股權證，以0.33港元/股的價格認購11.97億股股份，認購款約3.95億港元。

認購交易完成後，蒙牛乳業所持有的股權由3.83%增至17.80%，成為中國聖牧單一最大股東。中國聖牧原大股東邵根夥持股比例將被攤薄至15.8%，為二股東。

中國聖牧官網信息顯示，這家成立於2009年的公司是中國唯一一家符合歐盟有機標準的有機乳品公司，該公司的乳製品也是中國唯一一個來自提供100%由自有認證有機牧場的。

據中國聖牧2019年年報，截至2019年末，藉助烏蘭布和沙漠天然的地理優勢，其在沙漠中建成22座牧場，其中擁有同時通過國家和歐盟有機認證的牧場11座，日產有機鮮奶731噸。另外11座牧場也可以根據市場需求，按照有機認證規定，在6個月內轉換成有機牧場。

7月30日，蒙牛方面就此次交易向界面新聞回覆稱，本次增持是通過行使2018年年底所獲得的認股權證而實現的。蒙牛長期看好有機奶市場，重視優質有機奶源佈局，增持符合公司戰略。

兩年前，蒙牛開始就有機奶源供應鏈開始佈局。2018年12月，蒙牛收購了中國聖牧旗下內蒙古聖牧高科奶業有限公司51%的股權，後者的業務範圍包括生產及分銷有機乳製品（不包括嬰兒配方及其他配方奶粉產品）。

彼時，中國聖牧已經連續2年虧損，2017年和2018年，這家公司的虧損額分別是9.86億元和22.25億元。蒙牛的這次出手，給了中國聖牧喘息的機會，也讓其下游產品的分銷有了轉機。

到2019年，中國聖牧的銷售收入增至27.59億元，淨利潤達到1.36億元。2020年1月，蒙牛又以800萬元人民幣收購內蒙古聖牧高科奶業有限公司餘下49%股權。

此外，今年3月，中國聖牧披露與蒙牛乳業簽訂生鮮乳供應框架協議及財務資助框架協議。協議規定，未來三年，中國聖牧至少80%的生鮮乳將供給蒙牛，同時獲得蒙牛的財務資助。

2020年生鮮乳價格不斷走高，根據農業農村部7月24日的數據，生鮮乳價格小幅上漲，上半年同比增長2.64%。

現代牧業在此前的公告中稱，目前原奶市場供不應求，預計原奶緊缺將持續。隨着中小牧場退出，奶牛養殖行業的週期性減弱，未來原奶將主要由規模牧場生產提供。這將成為規模養殖行業的紅利期。

與中國聖牧達成穩定合作，對蒙牛而言也是獲得了更加穩定的優質奶源，及奶源供應鏈上更大的話語權。除中國聖牧外，蒙牛還是現代牧業的最大股東，後者是國內最早探索大規模現代化牧場的企業之一，也是國內最大的養牛養殖和原奶生產企業。