日前，招商證券發佈了《中國公募權益基金經理風格核心池（第二期）》，嘉實基金旗下譚麗、歸凱、張金濤入選，分別成為價值風格、價值成長風格、行業主題風格（港股）各分類中僅有的11位基金經理之一。據招商證券介紹，中國公募權益基金經理風格核心池（第二期）在首期評價基礎上視野進一步拓寬，由基金評價團隊與機構投資者廣泛交流並對更多績優基金經理進行調研覆蓋後推出，對投資年限較長、管理規模較大、目前管理產品任職時間較長的86位績優基金經理進行推薦，覆蓋了市場中8500億以上管理規模。
招商證券指出，績優且資深的基金經理往往有較為明確的投資邏輯，調研中分享的大類資產配置方式、行業配置方式、選股方式、核心能力圈等都與投資邏輯相互自洽。與投資組合的市值風格、板塊配置偏好相比，基金經理的投資邏輯往往更為穩定。當市場風格發生切換，可以看到基金經理適應市場，對投資組合進行調整，但投資邏輯並未發生變化。
深挖藍籌白馬股 價值成長風格魅力綻放
繼首批入選基金經理核心池名單後，歸凱此次再度入選價值成長風格池。招商證券將價值成長風格定義為，偏重投資有一定成長性的藍籌白馬個股，如受益於行業集中度提升的龍頭企業，對企業成長的確定性與持續性較為關注。這與歸凱的投資理念較為一致，在具體投資操作層面，歸凱以長期看好的戰略性資產為主，階段性成長的戰術性資產為輔。歸凱也曾強調選股立足於長期，在“雪道”足夠長的領域尋找好生意和好公司，賺企業業績成長的錢，較少參與風格或主題輪動。
以歸凱為代表的價值成長風格基金經理，在研究與投資中往往較為聚焦，持倉集中度較高，偏重投資市值較大的藍籌白馬個股，由於市場對這類個股關注度較高，研究深度需要超越同業才能獲取超額收益。據Wind數據顯示，今年以來截至6月9日，最能代表A股市場整體走勢的滬深300指數增長率為-1.21%，而目前歸凱管理時間較長的嘉實泰和、嘉實新興產業和嘉實增長三隻基金同期回報率均超20%。值得一提的是，嘉實泰和、嘉實新興產業在歸凱任期內均實現收益倍增，而嘉實增長繼續成長傳奇，截至6月9日累計已取得2045.69%的總回報，是目前全市場僅有的兩隻20倍回報基金之一。
選股能力出色 主題投資歷經市場檢驗
在招商證券基金經理風格池當中，張金濤同樣被二度入選行業主題風格池港股領域。行業主題風格池的基金經理深耕行業，選股能力出色，管理的行業/主題基金相對被動行業指數、同類可比主動行業/主題基金能創造穩定超額收益。
據Wind數據顯示，張金濤目前管理了嘉實滬港深精選、嘉實滬港深回報、嘉實瑞享等基金，均為陸港通主題基金。根據Wind數據，截至6月9日，張金濤的投資經理指數總回報達107.97%。嘉實滬港深精選基金自2016年5月27日成立以來淨值增長70.86%，期間淨值超越基準收益率達39.67%。嘉實滬港深回報自2017年3月29日成立以來淨值增長55.54%，顯著超越同期偏股混合型基金平均表現。嘉實瑞享自2018年8月3日成立以來淨值增長率為53.64%，業績排名同期同類靈活配置型基金前1/5。
持續優異業績的取得，源於嘉實基金持續實踐的“滬港深3.0投研機制”。在“A股國際化”和“港股A股化”的大背景下，嘉實真正將A股、港股作為統一整體看待，具備強大的A股投研團隊和港股研究團隊，內地與香港投資管理團隊形成了互聯互通的工作機制。
作為嘉實滬港深3.0投研模式代表人物，張金濤是業內少有的兼具A股和海外投資經驗的行業老兵，擁有超17年投研經驗。在投資理念上，他篤定價值投資，強調要賺企業長期價值創造的錢，跟優質企業一起成長帶來長期回報。在選股風格上，他以“估值便宜 盈利邊際改善 優質白馬”為核心選股方法，追求戴維斯雙擊型投資機會。
掘金企業低估時 價值風格展現較強防禦能力
就價值風格而言，招商證券指出，基於定量定性分析與調研交流，以譚麗為代表的這類基金經理主要投資邏輯是，追求在個股價格低於企業內在價值時買入，或在個股被相對低估並在合理估值範圍內時買入，等待價值迴歸；重視估值，投資組合整體估值較低。
具體而言，包括譚麗在內的價值風格基金經理較少追逐市場熱點，而更傾向於逆向投資市場關注度較低的價值標的，因此在機構抱團瓦解、市場風格切換的行情中表現較好。此外，由於注重低估值帶來的安全邊際，價值風格基金經理往往在下跌市場中防禦能力較強。
據Wind數據顯示，截至今年6月9日，譚麗從2017年4月11日起管理嘉實新消費的3年多時間裏實現任職回報率74.51%，年化回報率為19.24%，遠超同類基金的同期平均收益水平。