本報記者 李超 濟南報道
不久前，在環保領域這片藍海中，又有一家環保領域內的企業憑着“一技”之長敲開科創板之門。它就是濟南恆譽環保科技股份有限公司（以下簡稱“恆譽環保”，688309.SH）
站在環保治理的風口期，恆譽環保憑藉“工業連續化廢橡膠低温裂解資源化利用成套技術”以及以此為基礎延伸到塑料、油污泥有機危廢等領域取得了製造業內傲人的成績。
公開資料顯示，其核心技術系與青島科技大學汪傳生團隊共同研發，而青島科技大學官網顯示，汪傳生團隊於2002年研製成功“第一條廢橡膠工業連續化低温裂解生產線”；多家媒體報道恆譽環保與汪傳生團隊的合作始於2004年。
對此，恆譽環保方面回覆稱，公司已就裂解相關技術申請並確權的國內外專利技術均為公司獨立自主研發並擁有全部知識產權，公司是相關專利權屬的唯一擁有人。
一個客户連續三年構成主要業績
恆譽環保主營業務為有機廢棄物裂解技術研發及相關裝備設計、生產與銷售，是集有機廢棄物裂解技術研發與裂解裝備製造技術研發於一體的創新型企業。
招股説明書顯示，目前恆譽環保在熱裂解技術裝備應用領域處於國內領先地位，在熱裂解領域已擁有國內專利技術 68項，其中發明專利 24項等優勢。
《恆譽環保首次公開發行股票並在科創板上市的招股説明書》（以下簡稱“招股説明書”）顯示，2017年至2019年營業收入分別為5288.36萬元、25151.99萬元、23482.33萬元，淨利潤分別為1205.99萬元、7893.99萬元、6442.65萬元，在污油泥處理領域客户僅順通環保1家。銷售額分別為3459.83萬元、16143.87萬元、14059.35萬元，佔當期營業總收入的比重分別為65.42%、64.19%、59.87%。
根據招股説明書，報告期內1台/套工業連續化含油廢棄物熱裂解生產線價格為860萬每套；1套1萬噸/年工業連續化廢輪胎裂解生產線價格約為1000萬元；1台/套工業連續化含油廢棄物熱裂解生產線價格為880萬元（2018年2月份合同價格）。
“目前每台/套工業化連續油泥綜合利用殘渣熱裂解生產線價格約為1000萬～1100萬元，年處理能力約為1萬噸至3萬噸，具體要看油泥的含水量。”恆譽環保銷售人員介紹稱。
據悉，恆譽環保自2016年10月與順通環保簽訂了首期採購合同，鑑於對恆譽環保技術實力的認同，在首期生產線完成安裝並投入運營之前，順通環保後又陸續與恆譽環保簽訂多份採購合同，累計向恆譽環保至少採購了64台/套含油廢棄物熱裂解生產線。
“目前我們每年的產量不超過40台/套生產線。”恆譽環保銷售員介紹稱。
而根據恆譽環保報告期內的銷售額也可以推斷出，目前每年產能超過20台/套生產線。
僅靠每年生產二三十套生產線便獲得2億～3億元的營業額，以及超過20%的利潤率。作為一家創新型製造業公司，其競爭力目前來説的確很不錯，甚至在同行業中名列前茅。
公開數據顯示，截至2016年11月底，全國環保專用裝備產量約818648台/套，主營業務收入2951.7億元，同比增長7.9%；行業利潤總額達到202.1億元，利潤率約為6.85%，而恆譽環保的利潤率卻遠遠高於行業水平，甚至達到27%。
作為一家環保創新企業，其首次招股説明書顯示，恆譽環保碩士及以上學歷員工共8人，佔總人數的8.33%；而研發費用2017年至2019年分別為548.43萬元、1016.09萬元、1039.44萬元。
恆譽環保之所以能成為行業翹楚，技術研發和創新是恆譽環保在有機廢棄物裂解設備領域保持競爭優勢的關鍵。通過多年研發，恆譽環保已解決熱解系統結焦、進出料難以動態密封、產出物易聚合等行業難題，在行業內率先實現了熱解設備安全、環保前提下長期穩定的工業化連續運行。
儘管如此，招股説明書提示稱，裂解技術屬於污油泥處置領域的新興技術，市場對其認知需要一個過程，因而發行人在污油泥處理領域的市場拓展存在一定的不確定性；報告期內恆譽環保客户數量較少，客户集中度較高，發行人需要不斷開拓新客户和維繫老客户，承接新業務，以保證發行人經營業績的持續、穩定增長。如果發行人未來開拓新客户不利，且存量老客户業務需求出現顯著下降，則可能對發行人的業績產生顯著不利影響，面臨業績大幅下滑的風險。
而且由於恆譽環保在污油泥、有機危廢處理領域的應用尚處於首次應用階段，未來能否進一步進行市場推廣，維持目前業務結構，開拓出更多污油泥、有機危廢應用領域的新客户，將存在不確定性風險。
公開報道稱，恆譽環保系行業內唯一榮獲國家科技進步獎企業。
合作研發
公開資料顯示，恆譽環保榮譽的獲得以及有今天的成就，離不開素有“中國橡膠工業黃埔”美譽之稱的青島科技大學，有報道稱，據不完全統計，全國橡膠行業有相當比例的技術骨幹，來自青島科技大學。
而汪傳生作為中國橡膠黃埔的老兵、全國石油和化工優秀科技工作者、山東省優秀科技工作者，並作為項目帶頭人，其帶領團隊完成的“工業連續化廢橡膠廢塑料低温裂解資源化利用成套技術及裝備”項目於2011年獲得國家科技進步二等獎。
根據科技部公佈的“2011年度國家科學技術進步獎獲獎項目”顯示，工業連續化廢橡膠廢塑料低温裂解資源化利用成套技術及裝備項目，主要完成人共10人，其中汪傳生排在第一位，恆譽環保董事長牛斌排在第二位，第三位和第四位均來自青島科技大學，在10名主要完成人中有6名來自青島科技大學；而主要完成單位排在第一位的是恆譽環保，第二位則是青島科技大學。
青島科技大學新聞網顯示，青島科技大學與濟南友邦恆譽科技開發有限公司合作完成的“工業連續化廢橡膠廢塑料低温裂解資源化利用成套技術及裝備”項目獲國家科技進步二等獎。該校機電學院院長汪傳生教授作為項目負責人，接受黨和國家領導人頒獎。
汪傳生曾在接受媒體記者採訪時稱，2004年汪傳生及其科研團隊開始與山東濟南友邦恆譽科技開發有限公司進行該項目全方位技術合作，以理論指導實踐，至今已經取得可喜的成績。
但青島科技大學官網稱，汪傳生團隊於2002年便研製成功第一條廢橡膠工業連續化低温裂解生產線。
然而，汪傳生作為恆譽環保核心競爭力“工業連續化廢橡膠廢塑料低温裂解資源化利用成套技術”的主要負責人，在恆譽環保招股説明書中卻未曾出現，在恆譽環保官網也未曾提及汪傳生這位功臣。
對此，恆譽環保方面回覆稱，公司“工業連續化廢橡膠廢塑料低温裂解資源化利用成套技術及裝備”獲得2011年度國家科技進步獎（二等），公司為第一完成單位。
目前，公司已就裂解相關技術申請並確權的國內外專利技術均為公司獨立自主研發並擁有全部知識產權，公司是相關專利權屬的唯一擁有人。
而參與工業化連續裂解廢橡膠廢塑料技術的主要技術人員8月11日下午在接受《中國經營報》記者採訪時稱，“汪傳生教授團隊主要攻克的技術難關，使恆譽環保將技術工業化並推向市場。同時稱恆譽環保也參與了技術研發，恆譽環保因為上市需要所以在宣傳上強調自己。
中國環境保護產業協會聯合生態環境部環境規劃院（產業協會環保產業政策與集聚區專業委員會）對外發布《中國環保產業分析報告（2019）》顯示，被調查的環保企業淨資產收益率8.8%，利潤率7.0%，而恆譽環保2018年淨資產收益率高達46.43%，利潤率為31.39%。
對於環保行業的高利潤，山東省科學院山東省分析測試中心趙長盛博士直言，最近幾年由於新環保法出台，國家對環保要求提高，固廢處理市場需求猛增，因此短時間出現環保處理企業和環保設備生產企業利潤較高，並不稀奇。隨着固廢等處理能力逐漸飽和，價格和利潤會趨於平穩。
同時，趙長盛還直言，只要環保企業能把環保搞好，利潤高一點也無所謂。
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