市場賺錢效應減弱 私募傾向“控倉防守”

　　經過盤中劇烈震盪後，8月12日A股各大指數普遍走出“單針探底”走勢。在市場波動幅度擴大的背景下，多傢俬募機構表示，短期市場賺錢效應明顯下降，多空運行趨勢並不明朗，當前應適當控倉防守。對於市場的結構性表現，有私募則認為，部分朝陽行業和週期性板塊的投資機會值得繼續看好。

　　多空研判略顯謹慎

　　統計數據顯示，自上週三(8月5日)至12日的6個交易日內，上證指數已經四度出現盤中下挫逾1%、跌幅又隨後收窄的單日“過山車”走勢。近期創業板指數的相對弱勢，也使得短期市場整體賺錢效應明顯走低。

　　對於近期A股市場的整體表現，上海寬橋金融首席投資官唐弢表示，近期創業板指數表現較為弱勢；而上證指數上漲動力不足，短期指數向上突破的概率不大，市場短線賺錢效應相對較差。就市場運行格局來看，目前A股整體大致處於“上證指數3150點至3450點之間”的寬幅箱體震盪之中。

　　他建議投資者應該在相對高位進行減倉，在有效支撐位附近增加股票倉位。

　　戊戌資產總經理陳戰偉表示，目前流動性依然處在相對充裕區域，短期國內經濟仍處於復甦階段，企業業績持續回升，對於A股市場構成有力支撐。與此同時，近期外部環境的不確定性則在增加，可能會對A股帶來擾動。綜合各方面因素，從目前時點來看，建議個人投資者可保持五成左右倉位，保持“進可攻、退可守”的靈活應對思路，等待明確的市場趨勢信號出現。

　　優質賽道受青睞

　　儘管近期市場主要股指持續偏弱震盪格局，但私募人士對於市場的結構性機會，仍然保持積極態度。尤其是部分人氣行業中的細分優質賽道，仍然獲得了不少私募機構的堅定看好。

　　肇萬資產總經理崔磊表示，當前A股市場處於高位震盪的過程之中，市場出現分歧，優質個股才會迎來更好的買點。

　　他表示，後市繼續重點看好三大投資方向：一是“電動車換電技術”帶來的相關產業機會；二是軍工行業中，具備高技術含量、純自主可控屬性的投資標的；三是消費領域中與傳統消費不同的“新型消費”，由一些創新型企業通過營銷場景帶來的相關“培育型新需求”，正在醖釀新的廣闊投資機會。

　　唐弢表示，目前主要看好軍工、糧食安全、基建與“一帶一路”、國產替代等行業板塊。其中，軍工行業受宏觀經濟影響較小，未來幾年的基本面情況相對更有確定性；糧食安全方面建議關注自主可控的轉基因種業以及農產品個股；在國產替代方面，芯片、北斗系統、高端裝備、創新藥板塊等，依舊是值得長期期待的優質行業賽道。

　　陳戰偉認為，立足內需對中國經濟的支撐和驅動，現階段醫藥和消費板塊值得持續重點關注，而科技成長股下半年則大概率會出現分化。此外，近期A股市場出現一定風格切換、週期復甦的跡象。在部分行業景氣度回升的背景下，可能存在估值修復的中期投資機會。投資者可在指數震盪過程中逐漸優化持倉，選擇週期成長型核心資產，如新能源車、軍工、光伏等。