博時基金王祥：美聯儲長期寬鬆及全球地緣問題推動黃金強勢

上週全球金融市場雖然整體波瀾不興，但地緣政治事件頻發，黃金得益於美聯儲對於長期寬鬆的承諾預期以及地緣局勢的動盪而繼續維持強勢，周內再度逼近年內高點1750美元區域。本週以來黃金繼續強勢，一度突破1760美元關口。

美國初請失業金人數恢復緩慢。美國上週初請失業金人數增加150.8萬人，高於普遍預期的130萬，略低於前值156.6萬，使得過去13周的申請量突破了4600萬人。由於降幅小於預期，該數據揭示美國就業市場的壓力舒緩程度不如預期的理想。

美聯儲將在較長時段內維持寬鬆政策。美聯儲主席鮑威爾出席參議院銀行委員會視頻聽證會，就美聯儲半年度貨幣政策報告作證詞。鮑威爾在發言中重申，會將利率維持在零附近，直至經濟重回正軌，並稱美國經濟前景充滿“不確定性”。鮑威爾近期多次提及對美國的經濟復甦穩定性仍持謹慎態度，將在更長時間內維持寬鬆的貨幣政策支持，在實質上是一種滯後的政策路徑選擇。從歷史上看，美聯儲對於利率調整的前瞻還是滯後的選擇對於黃金影響巨大，前瞻的貨幣政策是引導市場的預期領先於通脹的痕跡，名義利率的預期變動領先於通脹預期，這將導致實際利率的預期開始提高，從而對黃金構成拖累，從伯南克時代後期到耶倫時代裏基本都保持這樣的局面。而鮑威爾接任於經濟疲軟於結構性問題突出的環境，且處於美聯儲一輪加息的後期，因此其而選擇了相對滯後的政策路徑，最終給了黃金企穩走強的契機，這與伯南克時代的中前期裏黃金的走強是保持一致的。當下在疫情的衝擊下，由於BLM運動而引發的大規模抗議活動再次引發了美國每日新增新冠病例開始上行，鮑威爾在每次的例會中均保持滯後的表態，從這個角度而言，黃金的大幅調整空間或已封閉。

周內的另一項焦點在於全球地緣問題頻發，推動黃金的避險訴求。

博時黃金ETF基金(159937)於2014年8月13日成立，通過投資於上海黃金交易所的黃金現貨合約，在跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化的前提下，爭取為投資者提供與標的指數表現接近的投資回報。博時黃金ETF基金今年以來淨值增長率為14.29%；以博時黃金ETF為主要投資對象的博時黃金ETF聯接(A002610 C002611)今年以來淨值分別上漲14.51%、14.31%，分別在同類型8只基金和同類型6只基金中排名第3(同類型基金分別為其他基金-黃金基金-黃金基金(A類)/(非A類))(數據來源：銀河證券/截至20200612)。投資者可在博時基金APP、博時基金微信號、博時基金官網等官方渠道及螞蟻財富、天天基金等外部渠道購買，最低1元起買，部分渠道買入0費率(具體以各渠道公告為準)，進一步豐富了廣大投資者對黃金的投資方式。

（文章來源：中國網財經）