中國經濟網編者按：上海新致軟件股份有限公司（以下簡稱“新致軟件”）將於8月21日首發上會，公司此次擬於上交所科創板上市，擬公開發行不超過4550.56萬股，不低於本次公開發行後公司股份總數的25%，保薦機構為國泰君安證券股份有限公司。新致軟件此次擬募集資金5.25億元，其中，2.15億元用於保險業IT綜合解決方案升級項目，1.57億元用於銀行業IT綜合解決方案升級項目，1.52億元用於研發技術中心升級項目。
2016年至2019年，新致軟件營業收入分別為7.09億元、8.81億元、9.93億元、11.18億元；銷售商品、提供勞務收到的現金分別為6.78億元、8.11億元、9.57億元、10.23億元。
2016年至2019年，新致軟件歸母淨利潤分別為3484.86萬元、3476.48萬元、6068.70萬元、7957.79萬元；經營活動產生的現金流量淨額分別為1650.74萬元、-4353.75萬元、3168.48萬元、-1659.64萬元。
2016年至2019年，新致軟件研發費用分別為3881.32萬元、6184.82萬元、7771.09萬元、9147.81萬元；佔營業收入比重分別為5.47%、7.02%、7.82%、8.18%；同行業可比公司研發費用率均值分別為8.63%、8.82%、8.84%、9.92%。
2016年至2019年，新致軟件研發費用中，職工薪酬分別為3699.18萬元、5988.84萬元、7582.17萬元、8892.16萬元；佔研發費用比例分別為95.31%、96.83%、97.57%、97.21%。
2016年至2019年，新致軟件銷售費用分別為3431.43萬元、4886.04萬元、5149.37萬元、5596.05萬元；佔營業收入比例分別為4.84%、5.55%、5.19%、5.01%；同行業可比公司管理費用率均值分別為7.27%、6.67%、6.06%、5.52%。
2016年至2019年，新致軟件銷售費用中，職工薪酬分別為2158.79萬元、2741.25萬元、2934.78萬元、3155.63萬元；業務招待費分別為557.77萬元、1107.80萬元、1254.55萬元、1338.52。
2016年至2019年，新致軟件總資產分別為8.40億元、9.99億元、11.48億元、13.51億元；總負債分別為5.03億元、4.86億元、5.40億元、6.64億元。
2016年至2019年，新致軟件應收賬款淨額分別為2.73億元、3.66億元、4.65億元、6.25億元；佔流動資產比例分別為41.65%、45.81%、50.69%、55.11%；佔營業收入的比例分別為38.47%、41.57%、46.80%、55.89%。
2016年至2019年，新致軟件應收賬款週轉率分別為3.01次、2.76次、2.39次、2.05次；行業均值分別為2.95次、3.59次、3.56次、3.69次。
新致軟件逾期應收賬款連續三年超淨利潤。2017年至2019年，新致軟件逾期應收賬款分別為6055.82萬元、8537.71萬元、1.09億元。
2016年至2019年，新致軟件存貨餘額分別為1.08億元、1.44億元、1.50億元、1.54億元；存貨賬面價值分別為1.08億元、1.44億元、1.50億元、1.54億元。
2017年至2019年，新致軟件存貨中，在產品（在制項目成本）分別為1.40億元、1.47億元、1.50億元。
2016年至2019年，新致軟件存貨週轉率分別為5.25次、5.12次、4.88次、5.11次；行業均值分別為9.63次、57.83次、187.73次、105.25次。
2016年至2019年，新致軟件主營業務毛利率分別為24.13%、26.70%、27.84%、30.51%；行業均值分別為33.24%、37.87%、36.07%、35.39%；其中，軟件分包服務毛利率分別為21.84%、22.02%、21.84%、23.66%。新致軟件表示，公司軟件分包服務毛利率水平較低，整體拉低了公司綜合毛利率。
2016年至2019年，新致軟件商譽分別為5445.99萬元、5172.11萬元、5172.11萬元、4665.94萬元。2016年、2017年、2019年，新致軟件商譽減值損失262.53萬元、273.88萬元、506.17萬元。
新致軟件表示，截至2019年12月31日，公司商譽主要系公司收購日本億藍德、百果信息、上海晟歐和上海華桑所產生的。報告期內，公司發生的商譽減值準備，是由百果信息、上海晟歐造成的。
據中國網財經，新致軟件疑似並未給員工實繳社保和公積金，測算的平均數低於員工平均薪資的繳費標準。
新致軟件2017-2018年期間繳納的社會保險金額分別為5728萬元、6900萬元。新致軟件披露的2017年和2018年的員工數分別為4057人和4404人，排除2017年和2018年未參保員工數量，該公司在2017、2018年繳納社保的人數分別為3968人和4338人。
由此大致得出一個人均社保繳納的平均數，2017年新致軟件人均社保月繳納金額為1202元，2018年為1325元。新致軟件在2017年和2018年的人均年工資分別為16.29萬元和17.57萬元，換算成月相當於人均月工資為1.35萬元和1.45萬元。一位人力資源從業人士看了上述數據後亦是傾向於認為新致軟件可能並未給員工實繳社保，“因為與工資標準相比相差過大”。
據證券市場紅週刊，新致軟件的長短期借款餘額和取得借款收到的現金以及償還債務支付的現金間的勾稽關係甚是蹊蹺。數據計算，2017-2019年上半年，新致軟件長短期借款的理論期末餘額分別為3.44億元、3.51億元和4.71億元。對照招股説明書，除了2019年上半年末的長短期借款餘額滿足上述勾稽關係外，2017年和2018年均無法滿足。
2017年，基於勾稽關係計算的長短期借款理論期末餘額比實際期末餘額多了1721.54萬元；2018年，長短期借款的理論期末餘額比實際期末餘額少了40.05萬元。也就是説，2017-2019年上半年，新致軟件長短期借款的理論期末餘額和實際期末餘額間的差距在逐漸縮小，直至2019年，這個差距完全消除。
據財經網，新致軟件技術存在泄密風險。中國裁判文書網在2019年5月發佈的《上海新致軟件股份有限公司訴凌露露勞動合同糾紛一案二審民事判決書》瞭解到，新致軟件因崗位為IT諮詢師的前員工涉嫌違反競業限制協議，將其告上法庭並索賠競業限制違約金18萬元，2019年2月開庭二審新致軟件勝訴，該名前員工被判定違反競業限制義務。
據證券時報·e公司，新致軟件是否提供人力外包服務存疑問。新致軟件在首次回覆時表示，軟件開發和軟件外包服務與人力外包服務有明顯區別，新致軟件並不從事人力外包服務。
在披露的第三輪問詢中，上交所拋出了有關“人力外包”方面的詳細問詢。問詢函中舉例：根據發行人提交的重大銷售合同，部分合同的名稱包含“人力外包項目”“人力外包資源池”等字眼。且發行人與某銀行簽訂的《信息技術服務合同》，同樣僅約定開發人員級別、經驗要求、人月單價等，未見具體軟件開發項目、交付成果驗收等具體約定。另外，發行人與某某保險簽訂的《2018-2019年度軟件測試外包服務合同》附件一明確寫明的是“人力外包服務工作説明書”，且提供的是軟件測試服務，而非軟件開發等。
上交所要求新致軟件進一步提供並披露發行人不從事人力外包的充分依據，提醒發行人注意信息披露應當真實、準確、完整。
中國經濟網記者就相關問題採訪新致軟件，截至發稿，採訪郵件暫未收到回覆。
軟件外包服務提供商擬科創板募資5.25億元
新致軟件成立於1994年，是國內領先的軟件外包服務提供商，主營業務包括向保險公司、銀行等金融機構和其他行業終端客户提供IT解決方案、IT運維服務，以及向一級軟件承包商提供軟件項目分包服務。
新致軟件控股股東為前置通信，本次發行前，前置通信直接持有新致軟件35.2551%股份；新致軟件實際控制人為郭瑋，其持有前置通信68.5483%的股權、持有中件管理63.5925%的股權，前置通信持有公司35.2551%的股份，中件管理持有公司7.4993%的股份，郭瑋通過前置通信、中件管理合計控制公司42.7544%的股份；同時，郭瑋擔任公司董事長、總經理。郭瑋為中國國籍，無境外居留權。
新致軟件此次擬於上交所科創板上市，擬公開發行不超過4550.56萬股，不低於本次公開發行後公司股份總數的25%，保薦機構為國泰君安證券股份有限公司。新致軟件此次擬募集資金5.25億元，扣除發行費用後，擬投資於以下項目：
1.保險業IT綜合解決方案升級項目，投資總額2.15億元，募集資金投資額2.15億元；2.銀行業IT綜合解決方案升級項目，投資總額1.57億元，募集資金投資額1.57億元；3.研發技術中心升級項目，投資總額1.52億元，募集資金投資額1.52億元。
2019年營業收入11.18億元 歸母淨利潤7957.79萬元
2016年至2019年，新致軟件營業收入分別為7.09億元、8.81億元、9.93億元、11.18億元；銷售商品、提供勞務收到的現金分別為6.78億元、8.11億元、9.57億元、10.23億元。
2016年至2019年，新致軟件歸母淨利潤分別為3484.86萬元、3476.48萬元、6068.70萬元、7957.79萬元；經營活動產生的現金流量淨額分別為1650.74萬元、-4353.75萬元、3168.48萬元、-1659.64萬元。
2019年研發費用率8.18%
2016年至2019年，新致軟件研發費用分別為3881.32萬元、6184.82萬元、7771.09萬元、9147.81萬元；佔營業收入比重分別為5.47%、7.02%、7.82%、8.18%。
2016年至2019年，新致軟件同行業可比公司研發費用率均值分別為8.63%、8.82%、8.84%、9.92%。
2016年至2019年，新致軟件研發費用中，職工薪酬分別為3699.18萬元、5988.84萬元、7582.17萬元、8892.16萬元。
2019年銷售費用率5.01%
2016年至2019年，新致軟件銷售費用分別為3431.43萬元、4886.04萬元、5149.37萬元、5596.05萬元；佔營業收入比例分別為4.84%、5.55%、5.19%、5.01%。
2016年至2019年，新致軟件同行業可比公司管理費用率均值分別為7.27%、6.67%、6.06%、5.52%。
2016年至2019年，新致軟件銷售費用中，職工薪酬分別為2158.79萬元、2741.25萬元、2934.78萬元、3155.63萬元；業務招待費分別為557.77萬元、1107.80萬元、1254.55萬元、1338.52。
2019年總資產13.51億元 總負債6.64億元
2016年至2019年，新致軟件總資產分別為8.40億元、9.99億元、11.48億元、13.51億元；其中，流動資產分別為6.55億元、7.99億元、9.17億元、11.34億元；非流動資產分別為1.85億元、2.00億元、2.31億元、2.17億元。
2016年至2019年，新致軟件總負債分別為5.03億元、4.86億元、5.40億元、6.64億元；其中，流動負債分別為4.68億元、4.40億元、5.18億元、6.43億元。
2019年應收賬款淨額6.25億元
2016年至2019年，新致軟件應收賬款淨額分別為2.73億元、3.66億元、4.65億元、6.25億元；佔流動資產比例分別為41.65%、45.81%、50.69%、55.11%；佔營業收入的比例分別為38.47%、41.57%、46.80%、55.89%。
2016年至2019年，新致軟件應收賬款週轉率分別為3.01次、2.76次、2.39次、2.05次；行業均值分別為2.95次、3.59次、3.56次、3.69次。
2017年至2019年，新致軟件逾期應收賬款分別為6055.82萬元、8537.71萬元、1.09億元。
新致軟件表示，公司客户大部分為保險、銀行、電信公司等，如果未來其財務狀況發生持續惡化或宏觀經濟出現疲軟，公司應收賬款存在規模持續增加，甚至發生較大實際損失的風險，從而對公司的經營性現金流和淨利潤產生較大不利影響。
2019年存貨餘額1.54億元
2016年至2019年，新致軟件存貨餘額分別為1.08億元、1.44億元、1.50億元、1.54億元；存貨賬面價值分別為1.08億元、1.44億元、1.50億元、1.54億元。
2017年至2019年，新致軟件存貨中，在產品（在制項目成本）分別為1.40億元、1.47億元、1.50億元。
2016年至2019年，新致軟件存貨週轉率分別為5.25次、5.12次、4.88次、5.11次；行業均值分別為9.63次、57.83次、187.73次、105.25次。
2019年主營業務毛利率30.51%
2016年至2019年，新致軟件主營業務毛利率分別為24.13%、26.70%、27.84%、30.51%；行業均值分別為33.24%、37.87%、36.07%、35.39%。
新致軟件表示，公司軟件分包服務毛利率水平較低，整體拉低了公司綜合毛利率。
2016年至2019年，新致軟件軟件分包服務毛利率分別為21.84%、22.02%、21.84%、23.66%。
商譽減值損失1043萬元
2016年至2019年，新致軟件商譽分別為5445.99萬元、5172.11萬元、5172.11萬元、4665.94萬元。
2016年、2017年、2019年，新致軟件商譽減值損失262.53萬元、273.88萬元、506.17萬元。
新致軟件表示，截至2019年12月31日，公司商譽主要系公司收購日本億藍德、百果信息、上海晟歐和上海華桑所產生的。報告期內，公司發生的商譽減值準備，是由百果信息、上海晟歐造成的。
新致軟件同時表示，如果未來宏觀經濟、政治環境、市場條件、產業政策或其他不可抗力等外部因素髮生重大不利變化，上述公司未能適應前述變化，則可能對上述公司的持續經營產生不利影響，進而可能使公司面臨商譽減值的風險，從而對公司經營業績產生不利影響。
繳納社保公積金額度疑與人均薪資不符
據中國網財經，新致軟件疑似並未給員工實繳社保和公積金，測算的平均數低於員工平均薪資的繳費標準。
在回覆第一輪問詢時新致軟件披露的數據顯示，2017-2018年期間繳納的社會保險金額分別為5728萬元、6900萬元。新致軟件披露的2017年和2018年的員工數分別為4057人和4404人，排除2017年和2018年未參保員工數量，該公司在2017、2018年繳納社保的人數分別為3968人和4338人。
由此大致得出一個人均社保繳納的平均數，2017年新致軟件人均社保月繳納金額為1202元，2018年為1325元。值得注意的是，按照2017年上海社保最低繳費基數3902元計算，企業給員工社保的最低繳費標準為1288元，到了2018年上海最低繳費基數為變為4279元，企業最低繳費1412元。
兩個數據對比不難發現，新致軟件似乎是在按照繳費基礎數給員工繳納社保，那麼以人均社保繳費數來核算是否公允？新致軟件人均工資數據或許可以説明問題。
中國網財經中心記者發現，新致軟件在2017年和2018年的人均年工資分別為16.29萬元和17.57萬元，換算成月相當於人均月工資為1.35萬元和1.45萬元。一位人力資源從業人士看了上述數據後亦是傾向於認為新致軟件可能並未給員工實繳社保，“因為與工資標準相比相差過大”。
除了社保之外，員工公積金亦是新致軟件目前不能迴避的另一個問題。2017年新致軟件為員工繳納的公積金總額為1858萬元，2018年為2278萬元。排除未參與公積金繳納人數，新致軟件在2017、2018兩年繳納公積金的月人均金額為404元和450元。如果按照上海地區7%的繳納比例，依照上述計算結果新致軟件給員工繳納的月均公積金額度也疑似少於規定金額。
上交所在第一輪問詢時對此有過質疑：“報告期員工社保、公積金繳納金額，是否存在應繳未繳或少繳情形，是否存在壓低用工成本的情形？”對此，新致軟件的回覆是“公司不存在應繳未繳或少繳情形，亦不存在壓低用工成本的情形”。
8月21日新致軟件即將迎來上會的關鍵之日，昨日該公司相關人士稱已收到記者的採訪問題郵件，不過領導都在忙。截止記者截稿，新致軟件並未回應中國網財經中心記者以此測算結果對其社保、公積金繳納金額的質疑問題。
長短期借款差額忽多忽少終一致
據證券市場紅週刊，在梳理借款相關數據時發現，新致軟件的長短期借款餘額和取得借款收到的現金以及償還債務支付的現金間的勾稽關係甚是蹊蹺。
招股説明書顯示，2016-2019年上半年，新致軟件各期末的短期借款分別為2.97億元、2.84億元、3.29億元和4.38億元，一年內到期的非流動負債分別為300萬元、1000萬元、539.7萬元和0萬元，長期借款分別為1970.34萬元、3279.92萬元、1649.85萬元和3248.15萬元。
此外，招股説明書顯示，2017-2019年上半年，新致軟件取得借款收到的現金分別為3.88億元、5.59億元和3.76億元，償還債務支付的現金分別為3.63億元、5.35億元和2.56億元。
在邏輯上，長短期借款期末餘額應該等於長短期借款期初餘額加上取得借款收到的現金減去償還債務支付的現金。
由上述數據可計算出，2017-2019年上半年，新致軟件長短期借款的理論期末餘額分別為3.44億元、3.51億元和4.71億元。
對照招股説明書中披露的同期長短期借款期末餘額發現，除了2019年上半年末的長短期借款餘額滿足上述勾稽關係外，2017年和2018年均無法滿足。
2017年，基於勾稽關係計算的長短期借款理論期末餘額比實際期末餘額多了1721.54萬元；2018年，長短期借款的理論期末餘額比實際期末餘額少了40.05萬元。
也就是説，2017-2019年上半年，新致軟件長短期借款的理論期末餘額和實際期末餘額間的差距在逐漸縮小，直至2019年，這個差距完全消除。
為什麼新致軟件的長短期借款餘額、取得借款收到的現金以及償還債務支付的現金間會出現如此蹊蹺的勾稽關係呢？難道是應收票據存在未終止確認的背書或貼現情況，從而導致這種勾稽關係不再成立了嗎？
但關於應收票據的信息披露，招股説明書僅顯示，2016-2019年上半年，新致軟件應收票據的期末餘額分別為220萬元、0萬元、103.22萬元和19萬元。除此之外，招股説明書及兩輪問詢文件中再無其他關於應收票據的有效信息。
由此不禁要問，究竟是什麼原因導致新致軟件長短期借款餘額、取得借款收到的現金以及償還債務支付的現金間的勾稽關係不再成立？是因為存在未披露的大額應收票據背書或貼現，還是因為招股説明書中披露的長短期借款餘額、取得借款收到的現金以及償還債務支付的現金數據出錯了呢？否則，新致軟件的長短期借款餘額、取得借款收到的現金以及償還債務支付的現金間怎麼會出現如此蹊蹺的勾稽關係呢？
對於借款數據間模糊的邏輯關係，新致軟件及其IPO主要中介機構難道不應該給投資者及監管機構一個合理真實又有説服力的的解釋嗎？
靠應收賬款來撐業績
據京達財經，2016年至2019年上半年，公司的營業收入分別為7.09億元、8.81億元、9.93億元、4.97億元，其中2017年和2018年分別同比增長24.14%、12.81%，業績增速有放緩跡象；歸母淨利潤分別為3484.86萬元、3476.48萬元、6068.7萬元和1978.19萬元，2017年和2018年分別同比下滑0.24%和增長74.56%。
就這兩項重要財務指標來看，公司的業績尚可。但也正是有着靠山在，新致軟件的另一個指標也在逐年增長，並且還在2019年上半年遠超營業收入。
那就是新致軟件的應收賬款，根據公司2016年至2019年上半年期間財報的數據顯示，應收賬款分別為2.73億元、3.66億元、4.65億元和6.48億元，公司應收賬款淨額佔營業收入的比重分別為38.47%、41.57%、46.80%、130.36%。看到130.36%的增長數據，忍不住問新致軟件，難道真的是有靠山所以能“為所欲為”？
為了佐證自己，新致軟件找了幾家“可比”的公司進行選擇性對比。
再看另外一些同行業上市公司的數據發現，其應收賬款佔營收比重均低於新致軟件。具體的有：同期，信雅達的應收賬款淨額佔營業收入的比重分別為17.33%、17.32%、13.08%、48.16%；飛天誠信分別為4.5%、6.26%、9.05%、44.44%；神州信息分別為32.82%、38.95%、33.12%、80.24%。
那麼，新致軟件的應收賬款高到底是特殊情況還是共性？
針對應收賬款過高的問題，新致軟件表示，公司制定了嚴格的應收賬款管理措施，主要包括：及時與客户進行項目進度確認、加強應收賬款的日常管理工作、加強應收賬款的事後管理，對於逾期拖欠的應收賬款進行賬齡分析，並加緊通過信函通知、電話傳真、派人面談等方式催收。
儘管如此，新致軟件的應收賬款週轉率卻呈下降趨勢，分別為3.01次/年、2.76次/年、2.39次/年、0.89次/年。
毛利率不及同行
據長江商報，與同行業其他公司相比，新致軟件的毛利率水平較低。2016年至2019年上半年，新致軟件的綜合毛利率分別為24.13%、26.7%、27.84%、30.65%。同期同行業可比上市公司毛利率算數平均值分別為33.24%、33.86%、32.16%、30.5%。其中，科藍軟件、潤和軟件2016年至2018年的毛利率均已超過40%。
對此，新致軟件稱主要系公司軟件外包服務的毛利率較低以及客户構成導致毛利率水平較低。
其中，2016年至2019年上半年，新致軟件的軟件外包服務的毛利率分別為21.84%、22.02%、21.84%、21.9%，但同時該業務的收入佔比由此前的17.89%逐步下降至12.58%。
而報告期內貢獻六成營收的基於自有產品的信息化通用解決方案毛利率分別為24.32%、29.08%、30.25%、33.82%。
此外，據新致軟件介紹，公司的銀行行業客户對信息化建設的需求大、持續性強、質量要求高，雖然其合同金額較大，但公司投入的項目成本也較高，導致其毛利率水平偏低。
與新致軟件客户機構相近的宇信科技同期毛利率則分別為37.03%、38.19%、32.74%、31.87%，呈下降趨勢，但依舊高於新致軟件。
研發投入不及同行，技術存在泄密風險
據財經網，新致軟件成立於1994年，是一家軟件和信息技術服務提供商，專注於為金融機構提供基於自有產品的信息化通用解決方案，為企業客户提供行業信息化定製解決方案以及向海外發包商提供軟件外包服務。
新致軟件在招股書中表示，技術進步是推動軟件開發行業發展的動力，也是促進業內企業優勝劣汰的機制。隨着移動互聯、雲計算、大數據、人工智能和區塊鏈等技術的逐漸成熟，公司下游客户對信息系統智能化升級改造的需求日趨強烈。
但從其研發情況來看，新致軟件尚與同行業可比公司存在不小差距。根據招股書，2016年至2019年1-6月，新致軟件研發費用分別為3881.32萬元、6184.82萬元、7771.09萬元、4667.48萬元，研發費用佔營業收入的比重分別為5.47%、7.02%、7.82%、9.4%，逐年上升。但相較於同行業可比公司的平均水平8.63%、8.75%、8.81%、9.66%，則明顯不足。
其中，2018年中科軟的研發費用為4.4億元，潤和軟件研發費用為2.32億元，宇信科技研發費用為1.84億元，科藍軟件研發費用為9404.86萬元，均高於新致軟件同期的研發投入。
新致軟件似乎也意識到了這一點，在募投計劃當中擬募集1.52億元用於“研發技術中心升級項目”，加大在研發領域的投入。
該項目的建設週期為2年，其中，第一年擬投入研發費用3338.85萬元，第二年擬投入研發費用4999.72萬元。但距離項目取得效益仍需要一段時間，在此期間新致軟件或將面臨利潤下滑的風險。
對此，新致軟件在招股書中坦承，如果公司營業收入不能保持持續增長，本次募集資金投資項目不能如期實施或實現預期收益，公司將存在因研發和銷售費用大幅增加而導致利潤下滑的風險。
不僅如此，報告期內，新致軟件的的營業收入主要來自於軟件開發業務，其中又以保險行業為重，2016年至2019年1-6月，新致軟件來自保險行業的收入分別為2.38億元、3.27億元、4.06億元、2.07億元，佔軟件開發業務的比重分別為40.81%、43.4%、46.31%、47.77%，佔比逐年升高。
根據招股書中提供的市場份額數據，2018年，新致軟件保險行業收入共計4.06億元，佔整體市場份額的5.57%，而上述同行業可比公司中科軟作為新致軟件在保險行業IT解決方案市場主要競爭對手，市場佔有率則達到了40.99%。新致軟件在市場份額、研發投入均與中科軟相差較大的情況下，如何確保公司在保險行業IT解決方案市場中的競爭力？
關於上述問題，財經網曾向新致軟件發送採訪函詢問，截至發稿，未予回覆。
值得注意的是，新致軟件還需要時刻提防技術泄密的風險。根據招股書，新致軟件作為高新技術企業和國家規劃佈局內重點軟件企業，技術優勢是公司主要的核心競爭力。雖然公司已採取多種措施以確保核心技術不會失密，但公司仍然存在核心技術泄密的風險。技術一旦失密，將會對公司競爭優勢的延續造成不利影響。
財經網通過中國裁判文書網在2019年5月發佈的《上海新致軟件股份有限公司訴凌露露勞動合同糾紛一案二審民事判決書》瞭解到，新致軟件因崗位為IT諮詢師的前員工涉嫌違反競業限制協議，將其告上法庭並索賠競業限制違約金18萬元，2019年2月開庭二審新致軟件勝訴，該名前員工被判定違反競業限制義務。
是否提供人力外包服務？
據證券時報·e公司，在首輪問詢回覆中，新致軟件闡述：人力外包服務是根據客户需求提供人員派遣、人員管理等服務的工作內容，不會約定具體的工作內容等。在去年底首版招股書中，公司解釋為：人力外包是由軟件外協商提供符合客户要求的技術人員到客户的軟件開發項目組中工作。
按業內定義，軟件外包可以大致分為三類，分別是：1、人員派遣，2、工作量承接，3、項目承接。
上海本地軟件行業人士向證券時報·e公司記者解釋了三類外包形式各自的特點：一是人員派遣(即人力外包)，即外派軟件工程師去客户處從事軟件開發的勞務性服務，該業務的特點是隻負責派出人員，即交付人員，派出的工程師工作內容則由發包方來組織安排，技術方案也由發包方確定，人力外包在行業中佔相當大的比重，其人均產值相對較低。二是工作量承接，外包企業並非派遣人員去發包單位，而是在本公司組織生產，但是工作量外包，主要是承接軟件項目中編程和單元測試環節等部分軟件開發。三是項目承接，這要求承接人是能提供完整解決方案的定製軟件公司，覆蓋從基本設計、詳細設計、編碼、單元測試、系統測試全過程的軟件開發，根據客户需求完成全部軟件開發並交付給客户，軟件開發人員的工作、組織和技術方案選擇由自己負責等。其中第三類“項目承接”對軟件商要求較高。
那麼，新致軟件當前業務構成幾何，與哪類業務更為相關？面對上交所在首輪問詢中對“發行人提供的是否是人力外包服務”的發問。新致軟件在首次回覆時表示，公司與部分客户的合作時間較長，按照行業慣例，雙方會約定以單價和有效工時結算服務費用，同時，公司應對開發合同的項目結果以及外包訂單的編碼內容負責。因此，軟件開發和軟件外包服務與人力外包服務有明顯區別，新致軟件並不從事人力外包服務。
在披露的第三輪問詢中，上交所繼續拋出了有關“人力外包”方面更詳細的問詢。如，問詢函中舉例：根據發行人提交的重大銷售合同，部分合同的名稱包含“人力外包項目”“人力外包資源池”等字眼。如發行人與某保險公司簽署的《基礎類開發運維人力資源池項目技術服務合同》，在項目內容及要求中經約定發行人派出技術服務人員參與方項目工作，並約定了技術服務費的人月單價、服務期限、人員名單、崗位任職要求(包括java、cognos開發工程師、運維工程師等)，未見具體軟件開發項目、交付成果驗收等具體約定。
再如，發行人與某銀行簽訂的《信息技術服務合同》，同樣僅約定開發人員級別、經驗要求、人月單價等，未見具體軟件開發項目、交付成果驗收等具體約定。另外，發行人與某某保險簽訂的《2018-2019年度軟件測試外包服務合同》附件一明確寫明的是“人力外包服務工作説明書”，且提供的是軟件測試服務，而非軟件開發等。
上交所要求公司：1、結合上述例舉的合同，進一步提供並披露發行人不從事人力外包的充分依據，提醒發行人注意信息披露應當真實、準確、完整；2、在招股説明書重大合同章節完整披露銷售合同名稱，勿作選擇性披露。
對此，新致軟件回覆闡述稱：報告期內，IT解決方案實現的收入佔比超過80%，是公司收入的主要來源。公司通過軟件項目開發和人員技術服務兩種形式向客户提供IT解決方案(19年人員技術服務佔IT解決方案比例為52.78%)。其中，對於客户提出具體項目軟件開發需求並以項目驗收作為結算條件的合同，公司主要以軟件項目開發的方式向其提供解決方案。
而對未明確約定具體軟件開發需求且按人員有效工作量作為結算條件的合同，公司一般以人員技術服務形式提供解決方案。公司派出符合客户要求的軟件開發人員，根據客户具體需求提供相關技術服務。與軟件項目開發業務不同，該類業務以服務期內提供滿足客户開發要求的有效工作量為導向，在合同履行期間，雙方共同對開發人員的日常工作進行管理或分配工作任務。
新致軟件亦表示，公司存在以人力外包形式向客户提供技術服務：公司IT解決方案中人員技術服務業務是公司以人力外包的方式向客户提供IT技術服務。公司向部分大型金融機構或國企客户提供IT解決方案時，以“人力外包”、“人力資源池”等形式簽訂部分合同，主要是由於客户管理的需要，並遵循了行業慣例。
新致軟件認為，從業務實質來看，軟件項目開發和人員技術服務均是向客户提供IT技術服務。
同時，公司有關業務外包的情況亦被問及。新致軟件闡述，報告期內公司存在將部分業務外包給其他公司的情形。項目實施過程中，由於個別項目交付時間緊張或為了提高交付效率，公司將部分技術含量較低的非核心模塊委託給技術服務提供商進行開發。