物業概念領漲地產板塊 行業整體盈利能力下降

  5月26日,A股三大股指均明顯上漲,其中上證指數上漲1.01%,深證成指上漲2.10%,創業板指上漲2.96%。受此影響,A股市場全部行業僅有一個綠盤,其中建材板塊上漲1.42%,建築板塊上漲1.15%,房地產板塊上漲1.04%。

  港股方面,恆生指數上漲1.88%,港股地產板塊上漲2.41%,漲幅在全市場第4。

  A股市場中,物業、資產重組等概念股漲幅明顯,如南都物業(603506.SH)漲停,該股票作為首家登陸A股的物業企業,其一季報顯示營業收入同比增長14%,淨利潤同比增長12%;格力地產(600185)SH)因要約收購和定向增發收獲第二個漲停板,其擬將珠海免税店資產注入上市公司。物業板塊新貴新大正(002968.SZ)漲幅7.88%,深深物業A(000011.SZ)漲幅7.88%。

  H股市場中,漲幅前三名是萬業企業控股(8173.HK)、上置集團(1207.HK)、青島控股(0499.HK)分別上漲16.67%、15.62%、14.1%,規模房企中中國恆大(3333.HK)股價上漲4.70%,綠城中國(3900.HK)上漲4.35%。

  房地產行業預收款增速放緩 盈利能力下降

  對於房地產市場的整體發展展望,有券商認為,當前行業業績持續釋放增速有所下滑,利潤率承壓負債率顯著下行。未來企業盈利能力將進一步分化。

  東北證券最新研報指出,2019年報房企結算主力主要為2017年左右項目,2017年前後行業銷售仍然維持高增,體現為營收和利潤增速仍然靚眼,但由於已開啓密集調控,重點城市限價包括地價的上行導致2019年房企利潤率有所下行,預計房企盈利能力未來將繼續承壓。從2019年行業銷售數據來看,其銷售增速有所下滑,體現為房企預收賬款增速放緩,但預收賬款對營收的覆蓋率仍然保持高位,房企未來業績釋放仍具備充分保障。2019年行業整體融資環境偏緊,受此影響土地市場熱度較低,行業負債水平下降明顯。在此環境下,龍頭房企憑藉在融資、拿地、銷售端的多方優勢進一步提高市場份額,利潤率水平也顯著領先行業。

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