金現代去年營收4.6億應收賬款4.5億 加權ROE連降4年

　　中國經濟網北京5月25日訊（記者關婧）今日，金現代（300830.SZ）結束自5月6日上市以來的連續十三個漲停板，截至收盤股價報18.89元，跌幅5.12%，換手率69.77%。

　　金現代發行價格為4.4元/股，上市首日漲44.09%股價收報6.34元，隨後連續漲停，以今日收盤價計算，較發行價上漲329.32%。

　　金現代主要向發電企業和供電企業提供軟件開發、實施及運行維護等服務，公司在創業板發行股票8602.50萬股，由光大證券擔任保薦機構。公司募集資金總額3.79億元，扣除發行費用4578.18萬元後，實際募集資金淨額為3.33億元。

　　其中，8156.49萬元用於配電網運營服務管理系統項目，7066.03萬元用於發電企業運行規範化管理系統項目，6715.41萬元基於大數據的軌道交通基礎設施綜合檢測與智能分析平台項目，6872.69萬元用於研發中心建設項目，4462.20萬元用於營銷網絡擴建項目。

　　數據顯示，2015年、2016年、2017年、2018年和2019年，金現代的營業收入分別為2.53億元、2.88億元、3.49億元、4.06億元和4.61億元。扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤分別為5237.07萬元、6217.59萬元、6411.96萬元、7358.49萬元和8246.72萬元。

　　金現代在2020年1-3月實現收入4797.41萬元，較上年同期增長1.70%，扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤-142.33萬元，較上年同期增長40.96萬元。

　　2015年、2016年、2017年、2018年和2019年，金現代經營活動產生的現金流量淨額分別為-1401.06萬元、875.15萬元、567.96萬元、6243.07萬元和-840.02萬元，波動較大且表現出逐年減少的趨勢。

　　上述同期，公司銷售商品、提供勞務收到的現金分別為1.79億元、2.34億元、2.78億元、4.14億元和3.66億元，主營業務收入分別為2.53億元、2.88億元、3.49億元、4.05億元和4.60億元。

　　2015年、2016年、2017年、2018年和2019年，公司加權平均淨資產收益率（扣除非經常性損益）分別為55.11%、22.21%、15.60%、13.15%和12.43%，呈斷層下降。

　　值得關注的是，金現代客户集中度較高。2019年，金現代的前五大客户貢獻的收入佔總營收的比例高達73.74%，其中第一大客户國家電網有限公司，佔當期主營業務收入比例高達57.33%。

　　由於大客户屬於產業話語權較強的央企集團，再加上付款審核程序較為繁瑣，因此加長了金現代的回款週期，導致其應收賬款居高不下。

　　2015年末、2016年末、2017年末、2018年末和2019年末，金現代應收賬款餘額分別為2.17億元、2.62億元、3.31億元、3.34億元和4.52億元，佔當期營業收入的比重分別達85.69%、90.66%、94.78%、82.38%和98.21%。

　　截至2019年12月31日，金現代應收賬款前五大客户合計佔應收賬款餘額的比例為34.73%，主要為國家電網公司下屬企業及其信息化單位。

　　在金現代的發審委會議上，發審委委員也對重點詢問了其客户集中度較高是否對持續盈利能力造成重大不利影響、應收賬款餘額較大且持續增加的原因及合理性、是否存在重大回款風險等問題。