近期，一度受到投資者熱捧的債券指數基金再迎擴容潮。根據Wind數據統計，截至5月20日，近三個月內34只被動債基加入發行大軍，超過了去年全年發行量的總和。
去年成功募集百億地方債ETF的海富通基金，近期更是接連推出4只被動債券基金產品，包括海富通中債3-5年國開債、海富通中債1-3年國開債、海富通中證短融ETF、海富通上證投資級可轉債ETF。迄今為止，海富通在被動債基方面的佈局已覆蓋場內外、信用債利率債、以及長中短不同久期，新發產品或將進一步鞏固其產品線方面的優勢。
新發產品觸及客户痛點
據海富通基金相關人士介紹，近期發行的海富通中證短融ETF在設計上有一些獨到之處，該基金是市場首隻投資於短融的債券ETF，可以説是此前一度風靡的短債產品的“場內版”。並且，它採用現金申贖機制大幅降低申贖難度，在便利程度上趕超場內貨幣基金。此外，僅僅0.15％/年的管理費和0.05％/年的託管費，更是在全市場的貨幣、短債基金中鮮有對手。
雖然短融ETF屬於債券型基金，比貨幣基金的預期風險、波動略高，但是在歷史收益率方面的優勢也是非常明顯的。以2019年為例，根據Wind數據統計，標的指數中證短融指數漲幅為3.44％，全市場貨幣基金的平均收益率為2.53％。因此，短融ETF也被寄予場內“貨幣 ”的期待，在成立上市後，將成為場內流動性管理的新選擇。
海富通上證投資級可轉債ETF則適合於希望把握轉債市場貝塔機會的投資者。業內人士表示，轉債是一種複雜的衍生工具，研究難度大於普通股票和債券。除了普通的債權與轉股權外，A股轉債還具有贖回、轉股價修正及回售等附加條款，需要花費大量時間與精力來跟蹤研究。另一方面，主動投資難以跑贏指數似乎是長久以來轉債市場的“怪現象”，個券的買賣點尤其不易把握，借道ETF買入一籃子轉債，是落實對於轉債市場整體性機會判斷的好方法。
Wind數據顯示，2019 年上證投資級可轉債及可交指數全年收益高達18.31 ％，在牛市時展現出良好的彈性，今年以來截至5月19日，該指數下跌-2.66％，但對於看好該指數長期表現的投資者，也可關注合適的買入時機。
被動債基“工具箱”初成形
據海富通債券基金部基金經理陸叢凡介紹，客户選擇被動債基，主要基於以下一些原因，首先，被動債基往往可提供不低於平均水平的收益，省去了客户精挑細選的時間，並且避免了持倉基金排名大幅波動的風險。第二點是分散化投資，在信用風險事件頻發的背景下，投資於一籃子債券可以進一步降低組合風險。此外，對於一些流動性不佳的券種，債券ETF的流動性已顯現出優勢。
目前，海富通已擁有中等久期和長久期的準利率債基——5年期和10年期地方債ETF，主打“信用”的城投債ETF，短久期的上清所短融債券，再加上新發的4只產品，將初步形成一個被動債基的“工具箱”，可匹配多種投資需求。
“對機構和個人投資者來説，這一系列的產品風格鮮明。可通過自由切換，把投資上的判斷充分落地。可以説，投資者對市場風格的不同判斷，我們都將有對應的工具來幫投資者把握機會。”陸叢凡表示。