逼近8個月高點！人民幣離岸、在岸均出現超200點波動，貶值通道已經打開？

財聯社（北京，記者 姜樊）訊，今日離岸、在岸人民幣匯率均出現了超過250個基點的貶值，人民幣匯率再度走出較大幅度的下跌走勢。人民幣的貶值通道已經打開？

對此，業內人士普遍認為，相較於其他貨幣而言，目前人民幣匯率貶值幅度並不算大，而從長期來看，人民幣波動程度加大隻是匯率市場化形成機制逐漸形成下的正常反應，並不存在持續貶值的基礎。

至記者截稿時，離岸人民幣下跌294個基點至7.1727，而在岸人民幣匯率則貶值220個基點至7.1569，紛紛創下自去年9月4日以來的最高值。

值得注意是，進入5月份，人民幣匯率走勢就以貶值為主。以離岸為例，人民幣對美元匯率已經從從5月3日的7.0873貶值至今天最高7.1762，貶值幅度為1.34%。而在岸人民幣從4月30日開盤價的7.0659至今，貶值了1.2%。

對於此輪貶值，建銀投資諮詢分析師王全月表示，疫情爆發後的外貿受挫較是這輪人民幣匯率波動的直接原因。

數據顯示，1-3月我國貿易順差129億美元，而去年同期則超過了700億美元。王全月認為，雖然四月順差數據明顯回暖，但其原因主要來自國內企業復工復產所消化的存量訂單，而4月出口新訂單PMI指數仍然在萎縮區間，表明海外需求在疫情衝擊下持續不振，面對疫情的衝擊，外貿企業遇到了前所未有的困難。“外貿創匯能力的下降以及預期外貿企業經營難度持續加大，是這輪匯率波動的主要原因。”

也有分析認為，人民幣貶值背後也有市場對未來是對中國經濟預期的下調以及國際市場多方面博弈風險發酵的擔憂。

不過，機構普遍認為，人民幣未來仍將保持相對穩定的狀態。

王全月表示，短期看，我國尚有充足的外匯儲備，在逆週期調節因子的作用下，維護匯率短期基本穩定的政策空間充足，只要國際收支能夠保持基本平衡，出現匯率單向大幅波動的可能性很小。長期看，匯率變化主要仍是反應一國基本面。目前來看，我國經濟長期向好的基本面沒有改變，匯率波動程度加大隻是匯率市場化形成機制逐漸形成的大背景下市場正常反應。

值得注意的是，今年政府工作報告當中貨幣政策工作目標部分，將有關匯率的政策表述提至利率之前，這一調整反映了在今年匯率問題值得密切關注。

中信證券認為，從人民幣匯率貶值壓力的角度來看，當前市場當中的避險情緒仍舊是帶來人民幣匯率貶值壓力的重要來源，從上證綜指與人民幣匯率之間的關係來看，人民幣匯率貶值時股票市場走勢往往表現不佳，因此從股票市場的角度考慮，人民幣匯率水平的相對穩定具有重要意義。

此外，也有機構認為，本次肺炎疫情的爆發，可能顯著改變未來全球實體經濟與金融市場的發展前景，也可能顯著改變主要大國與主要貨幣之間的相對實力。一旦疫情蔓延基本得到控制、國際投資者風險偏好有所修復，中國可能面臨短期資本流動由流出轉為流入的格局，這意味着人民幣兑美元匯率將會面臨一定的升值壓力。