從拉夏貝爾到*ST拉夏：一年關店4391家 利潤下降1258%

封面新聞記者 朱珠

不出所料，中國版“Zara”拉夏貝爾終迎“戴帽”時刻。6月30日，拉夏貝爾停牌一天，7月1日開始實施退市風險警示，這意味着其股票簡稱將由拉夏貝爾變更為“*ST拉夏”。

同天，拉夏貝爾發佈的2019年業績報告顯示，公司2019年營收約76.66億元，同比下降24.66%，歸母淨利潤為-21.66億元，同比下降1258.07%。2020年一季度，公司實現收入10.02億元，歸屬淨利潤-3.42億元。

與資本市場頹勢不同的是，6月30日下午，記者來到位於成都某商場的拉夏貝爾門店發現，寬敞的店面依然成列着當季新貨，雖打折促銷字樣顯眼但客流冷清，店員告知記者門店銷售並未受較大影響。

儘管如此，從去年開始陷入多事之秋的拉夏貝爾就已鉅額債務壓頂，從打響保殼戰到海外收購宣告失敗，卸任董事長的邢加興終究也沒能“拯救”自己親手創立的公司，拉夏貝爾如今又將何去何從？

頹勢

接連虧損後2019年利潤下降1258.07%

作為首家在“港交所和上交所”兩地上市的服裝企業拉夏貝爾，登陸A股不到3年就陷入了快“時尚”的怪圈。

6月30日，拉夏貝爾發佈關於公司 A 股股票實施退市風險警示暨停牌公告，公告顯示拉夏貝爾今日停牌一天，7月1日開始實施退市風險警示，其股票簡稱將由拉夏貝爾變更為“*ST拉夏”，而導致退市風險的直接原因是連續兩年淨利潤為負值。

2018年，拉夏貝爾開始出現首度虧損，實現收入為101.76億元，淨利潤約為-1.6億元，2019年拉夏貝爾淨利潤為-21.66億元，同比下降1258.07%，而2020年一季度，公司實現收入10.02億元，歸屬淨利潤-3.42億元，繼續虧損。

在2019年年度報告中，拉夏貝爾把業績下滑原因歸咎於關閉直營低效、虧損零售網點 ；因暖冬天氣等因素影響；受線上渠道衝擊及線下零售實體競爭加劇影響；加大了往季貨品銷售及折扣力度等等。

而在同年度審計報告中，會計師事務所就表現出了對拉夏貝爾接下來的經營能力的擔憂，“拉夏貝爾的合併流動負債高於流動資產228.52億元，可能導致公司持續經營能力產生重大疑慮的重大不確定性”。

壓力

股票質押違約、高管辭職、海外收購失敗

除了斷崖式下跌的業績，拉夏貝爾面臨的壓力不斷出現，公司控股股東、實際控制人邢加興存在質押股份違約情形，而海外收購佈局也功虧一簣。

截止目前，邢加興累計質押公司股份數量為141600000 股，由於公司股票價格波動，邢加興與海通證券進行的這兩筆股票質押式回購交易履約保障比例已低於最低履約保障比例，股票質押發生違約。

今年2月3日，邢加興因個人原因申請辭去第三屆董事會董事長等職務，辭職後將不再擔任公司任何職務，但依舊是拉夏貝爾的控股股東和實際控制人。

此外，早在2018年4月，拉夏貝爾擬出資2080萬歐元收購Naf Naf SAS的40%股權，試圖發展海外業務。但5月19日，拉夏貝爾就曝出消息稱， Naf Naf SAS 因無力清償供應商及當地政府欠款2411萬歐元當地法院已裁定其啓動司法重整，由於Naf Naf SAS啓動司法重整，且當地法院已指定司法管理人協助Naf Naf SAS全部或部分經營行為，公司喪失對Naf Naf SAS控制權，其將不再納入公司合併報表範圍，拉夏貝爾的海外併購也宣告失敗。

保殼

2019年關店4391家 頻頻甩賣資產

面對不堪的局勢和多次的退市風險提示，拉夏貝爾也試圖想通過佈局新興零售業態、賣資產、關店等等方式挽回頹勢。

今年10月，記者走訪成都多家商場發現，拉夏貝爾多家門店已經關閉，某商場工作人員表示：“可能與積壓貨物太多有關”，拉夏貝爾門店相關負責人則告訴記者：“現在公司做調整，微盈利的店鋪都撤了”。成都只是一個縮影，而根據公告，截止2019年底，拉夏貝爾境內經營網點數量為4878個，較2018年底9269個淨減少4391個，境內經營網點數量下降比例為47.37%。

2019年，拉夏貝爾還先後處置了所持的杭州黯涉電子商務有限公司 54.05%股權、天津星曠企業管理諮詢合夥企業(有限合夥)98.04%份額、形際實業(上海)有限公司60%股權，並同意傑克沃克(上海)服飾有限公司實施破產清算，出售太倉夏微倉儲有限公司100%股權事項取得一定進展。

頻頻甩賣資產，但拉夏貝爾資金狀況仍沒有好轉，雖披星戴帽但拉夏貝爾在年報中的態度積極樂觀，然而今年再受疫情影響，拉夏貝爾的危機也許依然難擋。

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