7月至今，中報業績良好甚至超預期的食品飲料繼續走高，目前來看食品飲料行業指數的估值已經來到歷史新高，但隨着中秋節、國慶節“雙節”旺季到來，白酒板塊、啤酒板塊、飲料板塊、乳製品、調味品等多個細分領域或將實體賣價和股價雙漲，助力其估值進一步拔高。今日早盤開盤後，食品飲料繼續上攻。
傳統旺季疊加補償性消費，今年行情或不一般
今年的中秋、國慶雙節格外重要，傳統旺季疊加補償性消費，雙節決定了食品飲料企業年度目標達成情況，同時是驗證疫情對行業發展邏輯和競爭格局影響的觀察窗口，認為此次中秋環比改善明顯、同比略有增長、競爭激勵分化明顯。雙節來臨以及疫情穩定帶來的聚會增加，對白酒尤其是高端、中高端白酒的送禮、婚宴、家宴等需求增加。同時，雙節來臨的集聚往來增多將增加休閒零食需求。調味品企業中，將會受益餐飲恢復帶來的邊際改善。
本週食品飲料公司中報披露結束，總體看二季度有承壓但環比改善明顯，行業內部分化比較明顯，基本符合前期的判斷。對於板塊投資認為景氣度持續回升，在食品飲料板塊中具有高估值性價比，旺季臨近消費場景重現，板塊催化明顯，龍頭公司的後市更為看好。從中證食品飲料歷年表現來看，06、07年先後實現193.6%、131.9%的漲幅。
板塊估值持續走高，券商多空觀點分化
正值消費股火熱之際，卻有券商罕見發聲，為當前的消費板塊澆上一盆冷水。8月29日，銀河證券發佈策略週報表態稱，“我們不對當下創紀錄的消費股再唱讚歌，因為創紀錄估值意味着未來投資回報率下降。” 消費股大漲、分析師罕見唱空，這份券商研報無疑也引來市場的爭議。但是文中分析師也表示，食品飲料板塊在股市流動性充裕的背景下，資金對確定性的偏好很高，這在目前的大環境下是“正常”的，可能還會持續一段時間。
不過，目前圍繞消費股看空的觀點並不是多數，從目前機構的分析觀點來看，後續消費股的樂觀研報依舊佔據多數，其中白酒股大漲行情依舊被視為存在“上漲邏輯”。
國海證券發佈研報稱，疫情穩定帶來線下聚餐的增多，婚宴等宴席也逐漸恢復 ，對中高端、次高端白酒需求將逐漸釋放。中秋和國慶是白酒的需求旺季，白酒消費和送禮需求增長，高端、中高端白酒將受益節日到來。今年以來 CPI 同比較高，通貨膨脹預期強烈，白酒漲價邏輯清晰。
華創證券金融工程 2020 年秋季策略認為，市場中長期看弱震盪，風格推薦消費與成長。雖然基金近期繼續增加倉位，但倉位已觸及歷史高點附近，並且短期與中期尚無信號，長期依舊看多，因此，基金倉位觸及歷史高點，長期看多，後市或高位震盪。
投資食品飲料要確立中長線思維。對於食品飲料的投資，絕非一次性的炒作和投機。作為普通投資者，可以選擇借道天弘中證食品飲料指數C（001632）開始，把握優質消費龍頭股的佈局機會。
風險提示：2010-2019年中證食品飲料指數每個完整會計年度業績：20.52%、-14.85%、-3.19%、-4.24%、15.28%、30.93%、1.42%、37.46%、22.09%、59.23%。收益率歷史收益不代表未來業績表現，指數基金存在跟蹤誤差。定投不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。文中觀點僅供參考，不構成投資建議。購買前請閲讀《基金合同》、《招募説明書》等法律文件。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。 市場有風險，投資需謹慎。